يوم الاثنين، تقلب الدولار الأمريكي بينما كان السوق يترقب التطورات بشأن احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية وإمكانيات خفض سعر الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد دار مؤشر الدولار الأمريكي حول 98.50، مما ساهم في ردود فعل متباينة في سوق العملات الأجنبية. تم الإشارة إلى تقرير الأسبوعي للنفط الخام من معهد البترول الأمريكي وخطاب من والي الاحتياطي الفيدرالي كتطورات مقبلة.
عانى زوج اليورو/الدولار الأمريكي خسائر طفيفة عند 1.1640 مع نشاط محدود في مجال العملات الأجنبية، منتظراً خطابات من ناجل ولاجارد في البنك المركزي الأوروبي. بقي زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قرب 1.3400 متزامناً مع ارتفاع طفيف للدولار الأمريكي، مع التركيز على أرقام الاقتراض الصافي للقطاع العام في المملكة المتحدة وخطاب كليفلاند من بنك إنجلترا.
ديناميكيات العملات
تقدم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قليلاً ولكنه لم يتمكن من الحفاظ على موقعه فوق 151.00، مع تحديد خطاب واحد لهيمنو من بنك اليابان في اليابان. استفاد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من البيانات الإيجابية من الصين، محافظاً على ارتفاعه فوق 0.6500، مع توقع خطاب من جونز في البنك الاحتياطي الأسترالي.
استمرت أسعار النفط الخام الأمريكي في الانخفاض، متراجعة تحت 56.00 دولارًا للبرميل بسبب المخاوف من العرض. وارتفعت أسعار الذهب لأكثر من 4300 دولار للأونصة التروي في ظل المخاوف من إغلاق الحكومة الأمريكية وآفاق خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ارتدت أسعار الفضة، لتصل إلى حوالي 53.00 دولارًا للأونصة.
يخلق إغلاق الحكومة الأمريكية عدم يقين كبير، ما يثبت مؤشر الدولار بالقرب من 98.50. ينبغي توقع ارتفاع في تقلبات السوق، مثل القفزات التي شوهدت خلال عمليات الإغلاق المطولة في عامي 2013 و2018. هذا البيئة تفضل شراء التقلبات من خلال المشتقات، مثل خيارات الاتصال على مؤشر التقلب أو الاستراتيجيات المشتركة على المؤشرات الأسهم الكبرى.
يتحول تركيز السوق بشكل كبير نحو توقعات خفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لحماية الاقتصاد. الآن يشير أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي في CME إلى احتمال يزيد عن 80٪ لخفض الفائدة قبل نهاية العام، وهي خطوة من شأنها أن تستمر في الضغط على الدولار. نرى فرصًا في العقود الآجلة لسعر الفائدة للتمركز لهذا التوقع، متوقعين عوائد منخفضة في الأسابيع المقبلة.
اتجاهات الذهب والنفط الخام
يعكس ارتفاع الذهب فوق 4300 دولار للأونصة مكانته المتجددة كملاذ آمن نهائي وسط هذه المخاطر الائتمانية والسياسية الأمريكية. هذا التجمع مدعوم أيضًا بسنوات من التضخم المستمر الذي أضعف القوة الشرائية منذ أوائل العشرينات من القرن الحالي. نظرًا للسعر المرتفع، ينبغي التفكير في استخدام استراتيجيات الموازنة لاقتناص مزيد من الارتفاع مع إدارة التكلفة العالية للخيارات.
على النقيض الحاد، ينخفض النفط الخام الأمريكي تحت 56 دولارًا للبرميل مما يشير إلى فائض حاد في العرض أو مخاوف من تباطؤ اقتصادي عالمي. هذا الانفصال عن إشارة التضخم من الذهب يشير إلى سوق معقدة، حيث الطلب الصناعي يشكل مصدر قلق متزايد. ينبغي النظر في بيع العقود الآجلة على أي ارتفاع طفيف أو شراء خيارات البيع للتحوط من الهبوط نحو 50 دولارًا.
أسواق العملات تظهر تباينات رئيسية، خاصة مع بقاء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ثابتًا بالقرب من 151 رغم الضعف العام للدولار. هذا يشير إلى أن سياسة بنك اليابان تبقى دافعًا أقوى. لكن هذا الزوج يظل معرضًا لهبوط حاد إذا تراجعت العوائد الأمريكية. يمكن استخدام الخيارات للتمركز لتحرك هابط محتمل هنا أثناء متابعة ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إذا بدا أن البنك المركزي الأوروبي أقل ميلاً إلى التحفيز مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي.
