يبدأ الجنيه الإسترليني الأسبوع بأداء ضعيف مقارنة بنظيراته. ويرجع ذلك إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر، التي تعتبر محط تركيز رئيسي للسوق.
المشاركون في السوق على دراية تامة بإمكانية أن يقوم بنك إنجلترا بتغيير أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.7% سنويًا من الرقم السابق البالغ 3.6%.
ديناميات سوق العملات
في أسواق العملات، أظهر زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بعض التقلبات. وقد اقترب من مستوى 1.3500 بعد تراجعه إلى قرب 1.3250.
وقد تم الاعتراف بدور تحركات الدولار الأمريكي في هذه التقلبات، حيث واجه رياح معاكسة الأسبوع الماضي. يراقب المراقبون بيانات التضخم في الولايات المتحدة التي قد تؤثر على توجهات زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي المستقبلية.
يتفاعل الذهب بشكل إيجابي وسط عدم اليقين الجيوسياسي واحتمال تبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نهجًا محافظًا. وقد ارتفعت أسعاره مؤخرًا لتصل إلى أعلى مستوى يومي له حوالي 4,360 دولار للأونصة.
تتضمن توقعات ستاندرد تشارترد لعملة البيتكوين هدفًا متفائلًا يبلغ 500,000 دولار بحلول نهاية عام 2028. ومن المتوقع أن يستمر تبني المؤسسات للعملات الرقمية في النمو بمرور الوقت.
توقعات الجنيه الإسترليني
اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، نراقب الجنيه الإسترليني عن كثب، إذ يبدو أنه يتراجع أمام العملات الرئيسية الأخرى. ويتنظر السوق تقرير مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر، الذي من المقرر صدوره هذا الأربعاء، 22 أكتوبر. ستكون هذه البيانات إشارة مهمة لما قد يفعله بنك إنجلترا بأسعار الفائدة لبقية العام.
التوقع هو أن يكون هناك ارتفاع في التضخم الأساسي إلى 3.7% من 3.6%، وأي مفاجأة في هذا الخصوص قد تتسبب في تحرك كبير. بالنظر إلى بيانات أغسطس التي صدرت الشهر الماضي، شهدنا تضخمًا أساسيًا قابعًا عند مستوى 3.9%، مما منع بنك إنجلترا من الالتزام بمزيد من تخفيضات الأسعار. قراءة مرتفعة أخرى هذا الأسبوع ستعزز وجهة النظر القائلة بأن الأسعار ستظل مرتفعة، مما قد يقوي الجنيه.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فإن ذلك يخلق فرصة واضحة حول إعلان التضخم. شراء استراتيجيات السترات أو الخنق القصيرة الأجل على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قد تكون طريقة ذكية للاستفادة من التقلب المتوقع دون الحاجة إلى الرهان على اتجاه محدد. إذا انحرف رقم التضخم بفارق كبير عن المتوقع 3.7%، سواء أعلى أو أقل، فقد تصبح هذه المراكز مربحة.
أظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نفسه مرونة، حيث وجد دعمًا قويًا حول مستوى 1.3250 والآن يتجه نحو مقاومة 1.3500. هذه القوة الأخيرة تعود جزئيًا إلى ضعف الدولار الأمريكي، الذي فقد بعضًا من قوته أمام معظم منافسيه. شهدنا مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ينخفض إلى ما دون 103.5 الأسبوع الماضي لأول مرة في شهرين، عقب أرقام مبيعات التجزئة الأضعف من المتوقع.
هذا الضعف في الدولار يوفر رياحًا داعمة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، لكن الاختبار الرئيسي سيكون في بيانات هذا الأسبوع. المتداولون الذين لديهم وجهة نظر متفائلة بشأن الجنيه، والذين يتوقعون تضخمًا مرتفعًا في المملكة المتحدة، يمكنهم النظر في خيارات الاتصال مع سعر إضراب أعلى من 1.3500. على العكس، من يعتقدون أن التضخم في المملكة المتحدة سيهدأ وأن بنك إنجلترا سيوحي بتخفيضات على الأسعار يمكنهم النظر في خيارات الشراء مع سعر إضراب أقل من مستوى الدعم 1.3250.
نذكر كيف أن مفاجآت التضخم في فترة 2022-2023 تسببت في تقلبات ضخمة في أسواق العملات، حيث غالبًا ما تحرك الأزواج بأكثر من 1.5% في يوم واحد. نظرًا لأن سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا قد استقر عند 5.25% لأكثر من عام الآن، فإن أي بيانات تغير من النظرة المستقبلية للسياسة الحالية سيتم تضخيمها. لذلك، يبدو أن إعداد المراكز للاستفادة من الانفجار من النطاق الحالي هو النهج الأكثر منطقية في الأيام المقبلة.
