يبقى الدولار النيوزيلندي تحت الضغط، غير قادر على اختراق مستوى 0.5750. على الرغم من وصول التضخم في نيوزيلندا إلى 3% على أساس سنوي في الربع الثالث، إلا أن تأثيره على العملة لم يكن طويل الأمد. وكانت زيادة الأسعار مدفوعة بارتفاع تكاليف الطاقة الكهربائية، والإيجارات، وأسعار المواد الغذائية.

قدمت بيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية ومبيعات التجزئة في الصين بعض الدعم للدولار النيوزيلندي. ومع ذلك، قد يكون خفض سعر الفائدة الأخير بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي النيوزيلندي يمنع ارتفاع قيمة العملة. يهدف التخفيف النقدي إلى دعم النمو الاقتصادي البطيء.

تأثير الاقتصاد الصيني

أظهرت الصين، الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا، تحسنًا في المؤشرات الاقتصادية، مما يوفر الأمل لمستقبل الاقتصاد النيوزيلندي. وقد أثرت تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة والصين على معنويات السوق، مما وضع ضغطًا هبوطيًا على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن لاعبي السوق حذرون، مما يبقي الحركة تحت السيطرة.

يقيس التضخم ارتفاع أسعار السلع والخدمات، والتي تُعبّر عادة كنسبة مئوية للتغير. قد يؤدي زيادة التضخم في بلد ما إلى تعزيز قيمة عملته، حيث ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة للتصدي له. وعلى العكس، فإن التضخم المنخفض يمكن أن يقلل من قيمة العملة، حيث تميل أسعار الفائدة إلى الانخفاض. كما يؤثر التضخم سلبًا على أسعار الذهب، حيث يجعل زيادة الأسعار الذهب استثمارًا أقل جاذبية.

نرى الدولار النيوزيلندي يكافح للحصول على زخم على الرغم من الأخبار الإيجابية. لم توفر بيانات التضخم الأخيرة، التي أظهرت قفزة إلى 3% سنويًا، دفعة دائمة. يعود ذلك إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يبدو أكثر قلقًا بشأن النمو الاقتصادي الضعيف، خاصة بعد خفض سعر الفائدة المفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من شهر أكتوبر.

نهج بنك الاحتياطي النيوزيلندي يجعل الوضع الحالي معروضًا للتجار. رأينا حاكم بنك الاحتياطي النيوزيلندي أور يتحدث في منتدى مالي الأسبوع الماضي حيث أكد أن قفزة التضخم ناتجة عن “عوامل عرض انتقالية”، مشيرًا مباشرة إلى القفزة البالغة 11.3% في أسعار الطاقة. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي ليس لديه نية فورية لرفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم، مما يحد من أي زيادات كبيرة للدولار الكيوي.

استراتيجية التجارة وتطلعات السوق

داعمًا لوجهة نظر بنك الاحتياطي النيوزيلندي الحذرة، أظهر مسح ثقة الأعمال الأخير من ANZ الذي صدر صباح اليوم في 20 أكتوبر 2025، تراجعًا إلى -15، بعد أن كان -11 في الشهر السابق. بينما قدمت البيانات القوية من الصين بعض الدعم، يجب أن نتذكر أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأخير من Caixin في الصين جاء عند 50.1، بالكاد في منطقة التوسع، مما يشير إلى أن التعافي قد لا يكون قويًّا كما توحي أرقام الناتج المحلي الإجمالي الرئيسية.

بالنسبة لتجار المشتقات، فإن هذا الصراع بين التضخم الحار والبنك المركزي الحذر يوحي بأن التقلبات الضمنية قد تكون مسعرة بشكل خاطئ. مع وجود زوج NZD/USD مقيّدًا تحت مستوى المقاومة الرئيسي 0.5750، قد يكون بيع خيارات الشراء خارج المال أو إنشاء مواقع الشراء القصيرة استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة. يبدو أن السوق يستقر في النطاق، متوقعًا أن يركز بنك الاحتياطي النيوزيلندي على النمو ليتفوق على بيانات التضخم في الوقت الحالي.

لقد شهدنا هذا الديناميك من قبل، بالنظر إلى مناقشات التضخم “الانتقالية” التي خاضتها البنوك المركزية العالمية في 2021 و2022. في البداية، امتنعت البنوك المركزية عن رفع أسعار الفائدة، مما حافظ على سقف الزخم لعملاتها حتى اضطرت إلى التحول في السياسة. لذلك، يجب أن تركز جميع الأنظار على اجتماع السياسة القادم لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في نوفمبر لأي تغيير في اللهجة، حيث سيكون ذلك الحافز الرئيسي التالي.

على الجانب الآخر من الزوج، يظل الدولار الأمريكي متينًا بسبب الإشارات المختلطة من الاقتصاد الأمريكي. انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوع الماضي إلى 210,000، مما يدل على سوق عمل ضيق، ولكن بيانات مبيعات التجزئة خيبت التوقعات. يساعد هذا النقص في محرك اتجاه واضح للدولار الأمريكي في الحفاظ على زوج NZD/USD محبوسًا داخل القناة الضيقة الحالية.

قم بإنشاء حساب تداول VT Markets الخاص بك و ابدأ التداول الآن.