يبقى زوج العملات NZD/USD غير متحرك، قابعاً فوق مستوى الأسبوع الماضي المنخفض عند 0.5683. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لربع الثالث في نيوزيلندا نتائج متباينة، مع زيادة فصلية تجاوزت التوقعات عند 1.0% مقارنة بـ 0.9% في الربع الثاني، وارتفاع سنوي يتماشى مع التوقعات عند 3.0%.

يمتلك بنك الاحتياطي النيوزيلندي مجالاً لإجراء المزيد من التخفيضات في الأسعار، مما قد يضع ضغطاً على الـ NZD. وظلت مقاييس التضخم الأساسية قريبة من 2.5% على أساس سنوي في الربع الثالث، وسجل نموذج العوامل القطاعية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي 2.7% سنوياً للربع الثاني على التوالي.

نظرة عامة على سوق العملات

تظهر رؤى السوق الإضافية استقرار زوج العملات EUR/USD حول 1.1650 مع استمرار الآمال التجارية، ويحافظ زوج العملات GBP/USD على تماسكه في انتظار بيانات التضخم في المملكة المتحدة. في هذه الأثناء، تشهد أسعار الذهب انتعاشاً، يتم تداولها حوالي 4,360 دولاراً أميركياً للأونصة، وسط استمرار عدم اليقين في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين.

سلط الضوء في الأساسيات السوقية المستقبلية، تبقى المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإجراءات الحكومة الأميركية قضايا محورية، مع مراقبة بيانات التضخم الأميركية القادمة عن كثب أيضاً. يتوقع جيف كيندريك من ستاندرد تشارترد أن يصل البيتكوين إلى 500,000 دولار بحلول عام 2028، نظراً للأساسيات القوية طويلة الأمد على الرغم من التقلبات الأخيرة في السوق.

مع بقاء الدولار النيوزيلندي قريباً من أدنى مستوى له حول 0.5700، نرى استمرار الضغط الهبوطي في الأسابيع المقبلة. أظهر أحدث تقرير للتضخم أن الضغوط السعرية الأساسية تقع ضمن نطاق الهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، مما يوفر للبنك المركزي الضوء الأخضر لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. هذا المرونة في السياسة يتناقض بشكل حاد مع موقف بنوك مركزية رئيسية أخرى، مما يخلق رياحاً معاكسة للعملة.

الاختلاف في السياسات مع الولايات المتحدة واضح بشكل خاص، مما يعطي تبريراً قوياً لانخفاض NZD/USD. في حين قام بنك الاحتياطي النيوزيلندي بتخفيض سعر النقد الرسمي مرتين هذا العام إلى 4.75%، حافظ الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على معدله الرئيسي عند 5.25% منذ بداية عام 2024، مشيراً إلى ارتفاع مستمر في تضخم قطاع الخدمات. هذا التفاوت في أسعار الفائدة يجعل الاحتفاظ بالدولار الأميركي أكثر جاذبية من الدولار النيوزيلندي.

المؤشرات الاقتصادية وتموضع السوق

تشير البيانات الاقتصادية الحديثة من نيوزيلندا إلى أن توقعات تخفيف بنك الاحتياطي النيوزيلندي مدعومة. على سبيل المثال، كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 ضعيفاً بنسبة 0.2%، وأظهرت أحدث أرقام البطالة من سبتمبر ارتفاعاً إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات. تشير هذه المؤشرات إلى أن اقتصاد نيوزيلندا يتراجع، مما يمنح بنك الاحتياطي النيوزيلندي المزيد من الأسباب لتحفيز النمو من خلال تخفيضات الأسعار.

بالنظر إلى تموضع السوق، نرى أن التجار المضاربين يتفقون مع هذا التوقع الهبوطي. تظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة أن المراكز الصافية القصيرة ضد الـ NZD زادت للأسبوع الخامس على التوالي. هذا يشير إلى أن هناك إجماع واضح يتشكل بأن طريق المقاومة الأقل للدولار الكيوي هو للأسفل.

هذا الوضع يذكرنا بالفترة من 2014-2015، عندما أدى اختلاف بين تخفيضات بنك الاحتياطي النيوزيلندي وتشديد الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض زوج العملات NZD/USD بأكثر من 25%. نظراً للخلفية الاقتصادية المماثلة اليوم، نعتقد أن التاريخ يمكن أن يكون دليلاً لما يمكن توقعه. هذا يقترح أن المتداولين يجب أن يفكروا في استراتيجيات تستفيد من انخفاض NZD.

بالنسبة للمتداولين المشتقات، يجعل هذا البيئة شراء خيارات البيع لزوج العملات NZD/USD استراتيجية جذابة للاستفادة من الهبوط الإضافي مع الحفاظ على المخاطر. بدلاً من ذلك، يمكن التفكير في إنشاء مراكز قصيرة في العقود الآجلة للـ NZD، خاصة إذا رأينا كسرًا دون مستوى الدعم الرئيسي 0.5680. سنراقب عن كثب لأي إشارات عن خفض سعر الفائدة المقبل في اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في نوفمبر.

أنشئ حساب التداول الخاص بك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.