تستمر المخاوف بشأن صحة البنوك الإقليمية الأمريكية وجودة الائتمان بشكل عام في التأثير على أسواق الصرف الأجنبي. سمح التعافي الطفيف في معنويات السوق يوم الجمعة للدولار بالارتداد، لكن هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة للضغط عليه مرة أخرى.
تظل المخاطر بالنسبة للدولار منخفضة، خاصة إذا استمرت مشاكل الإقراض لما بعد زيون بانكورب وويسترن ألاينس. يمكن أن تؤدي علامات العدوى الأوسع إلى انخفاض مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 1% قريبًا.
إصدار مؤشر أسعار المستهلكين
سيقوم مكتب إحصاءات العمل بإصدار أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المؤجلة لشهر سبتمبر يوم الجمعة. يدعم الارتفاع الشهري المتوقع بنسبة 0.3% في التضخم الأساسي خفض محتمل قدره 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
لا يُتوقع أن يكون لهذا البيانات التضخمية تأثيرات كبيرة على سوق الصرف الأجنبي ما لم تختلف بشكل كبير عن التوقعات. ومع ذلك، قد تؤثر أرقام التوظيف بشكل أكثر بروزًا على توقعات معدلات الفائدة.
فريق تحليل FXStreet يقدم تحليلات من خبراء متمرسين، تقدم رؤى ولكن ليست نصائح استثمارية. الملفات الشخصية للأسواق والأوراق المالية تُخدم لأغراض إعلامية فقط، مع وجود مخاطر وشكوك متأصلة. يُشجع القراء على القيام بأبحاث شاملة قبل إجراء أي معاملات مالية.
نرى مخاطر هبوط كبيرة للدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة، تتركز حول المخاوف بشأن صحة البنوك الإقليمية وجودة الائتمان. انخفض مؤشر KBW للبنوك الإقليمية (KRX) بنسبة 4% هذا الشهر بالفعل، مما يُظهر قلق المتداولين قبل تقارير الأرباح الأساسية. أي دليل جديد على الضغوط يمكن أن يُشعل انخفاضًا حادًا في الدولار.
مخاوف بشأن أرباح المقرضين الإقليميين
إصدارات الأرباح القادمة من المقرضين الإقليميين هي المحفز الرئيسي الذي نراقبه. يمكن أن يؤدي الدليل على انتشار مشاكل الائتمان بسهولة إلى انخفاض DXY بأكثر من 1% في بضعة أيام. قد يفكر متداولو المشتقات في شراء خيارات بيع ذات تاريخ انتهاء قصير على مؤشر الدولار (DXY) أو صندوق متداول في البورصة ذو صلة مثل UUP للتحضير لمثل هذا التحرك.
تشبه هذه الحالة الاضطرابات المصرفية في مارس 2023، والتي شهدت انخفاض DXY بشكل حاد من فوق 105 إلى أقل من 102 في غضون أسابيع قليلة فقط. نعتقد أن إعادة التسعير السريع المماثلة يمكن أن تحدث إذا خيبت تقارير الأرباح آمال المستثمرين. يُظهر التاريخ أن أحداث الائتمان غالبًا ما يكون لها تأثير كبير على أسواق العملات.
بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر المؤجلة، المقرر إصدارها يوم الجمعة، هي عامل ثانوي. من المتوقع أن تثبت القراءة الأساسية الشهرية بنسبة 0.3% دعمها لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. مع تسعير عقود الفائدة الآجلة لصناديق الفيدرالي بالفعل احتمال بقطع بنسبة 85%، من غير المرجح أن تكون هذه البيانات التضخمية محركًا رئيسيًا للسوق ما لم تُخطئ التوقعات بشكل كبير.
نظرًا للمخاطر الثنائية المحتملة من أرباح البنوك، نتوقع زيادة في التقلبات الضمنية قصيرة الأجل على أزواج العملات الرئيسية. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات مثل straddles على EUR/USD للاستفادة من حركة أسعار كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه. ومع ذلك، يبقى الخطر السائد متمثلًا في ضعف الدولار مع اقتراب هذه الأحداث الرئيسية.
