ارتفعت أسعار الفضة إلى حوالي 52.30 دولارًا بعد انخفاض حاد من أعلى مستوى تاريخي لها عند 54.50 دولارًا. جاء هذا التعافي وسط تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما يقلل من جاذبية الأصول الآمنة مثل الفضة.
يقدر المتداولون احتمالية طفيفة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بأكثر من 50 نقطة أساس هذا العام. بشكل عام، تفضل معدلات الفائدة المنخفضة الأصول التي لا تحقق عوائد مثل الفضة. وتظهر أداة CME FedWatch توقعات شبه مؤكدة لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس.
يُظهر التحليل الفني للفضة وجود ارتداد من المستوى المرتفع، رغم أن الاتجاه على المدى القصير لا يزال إيجابيًا. المؤشر المتوسط المتحرك لـ 20 يوما في تزايد، ومؤشر القوة النسبية يشير إلى زخم صعودي قوي. من المتوقع أن يكون الدعم عند المؤشر المتوسط المتحرك لـ 20 يوما، بينما المستوى المرتفع التاريخي يمثل مستوى مقاومة محتمل.
تشمل جاذبية الفضة كاستثمار قيمتها التاريخية وإمكاناتها كتحوط ضد التضخم. من العوامل المؤثرة عدم الاستقرار الجيوسياسي، أداء الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. تميل أسعار الفضة أيضًا إلى انعكاس حركات الذهب، ونسبة الذهب إلى الفضة تساعد على تقييم قيمتها النسبية.
الأحداث المقبلة، مثل المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، يمكن أن تؤثر بشكل أكبر على أسعار الفضة.
تشير السوق إلى تسجيل 50 نقطة أساس لتخفيض الفائدة على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، وهو أمر يشير تاريخياً إلى اتجاه صاعد لأصول لا تحقق عوائد مثل الفضة. رأينا نمطاً مشابهاً في صيف 2019، عندما أدى توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير إلى ارتفاع أسعار الفضة بأكثر من 25% خلال ثلاثة أشهر فقط. هذا الدعم الأساسي مدعوم بالطلب الصناعي، مع تقارير عام 2025 من معهد الفضة التي أظهرت ارتفاع استهلاك قطاع الخلايا الضوئية والمركبات الكهربائية بنسبة 9% على أساس سنوي.
الخطر الأساسي للاتجاه الصاعد هو أي تقدم في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين المقررة في وقت لاحق من هذا الشهر. أي عناوين إيجابية من الاجتماعات القادمة بين المسؤولين الأمريكيين والصينيين يمكن أن تزيل بسرعة علاوة الخطر الجيوسياسية للمعادن، مما يجعل المستوى المرتفع الأخير عند 54.50 دولارًا حاجزًا صعبًا. نظرًا لهذا الخطر ذو الأحداث الثنائية، قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع للتحوط لمراكز العقود الآجلة الطويلة أو استخدام استراتيجيات التقلب للاستعداد لحركة حادة في أي من الاتجاهين.
من منظور قيمة نسبية، لا تزال الفضة تبدو جذابة مقارنة بالذهب. مع تداول الذهب عند أدنى قليلاً من 4,300 دولار، فإن نسبة الذهب إلى الفضة حاليًا قرب 82، وهي أعلى بشكل ملحوظ من متوسط القرن الحادي والعشرين البالغ حوالي 65. هذا يشير إلى أن الفضة قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للذهب، مما يوفر إمكانات صعودية أكثر إذا تحركت مجمع المعادن الثمينة إلى أعلى.
