انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى 1.4040 مع تعرض الدولار الأمريكي للضغط بسبب الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية والتوترات التجارية مع الصين. تضيف أسعار النفط المنخفضة إلى القيود على قوة الدولار الكندي، ما يساعد في الحد من انخفاض كبير لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
يوم الخميس، فشل مجلس الشيوخ الأمريكي للمرة العاشرة في التقدم بمشروع قانون التمويل الجمهوري، مما يُعرض لخطر تعطيل عمل ما لا يقل عن 10,000 موظف فدرالي وفقًا للبيت الأبيض. في غضون ذلك، يدعم العديد من أعضاء الفيدرالي الأمريكي مزيدًا من خفض أسعار الفائدة، فيما تتوقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر.
التوترات التجارية والشكوك الاقتصادية
تواصل العلاقات التجارية التدهور، حيث يزعم الرئيس الأمريكي الانخراط في حرب تجارية مع الصين، ويزيد وزير الخزانة الأمريكي من التوترات. تسهم هذه التطورات في زيادة النفور من المخاطرة، مما يؤثر سلباً على الدولار الأمريكي.
قد تؤدي انخفاضات أسعار النفط الخام إلى تقليل الانخفاض لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي نظرًا لوضع كندا كمصدر رئيسي للنفط إلى الولايات المتحدة. أظهرت الأرقام الكندية الأخيرة للنمو الوظيفي زيادة غير متوقعة في سبتمبر، مما قد يؤثر على قرارات بنك كندا بشأن أسعار الفائدة.
تعرض خريطة الحرارة التغيرات المئوية للعملات الرئيسية، مما يظهر أداء الدولار الكندي مقابل الآخرين. تتحرك الأسواق بسرعة، وتوزع الرؤى بسرعة من خلال التحديثات للمتداولين ومحبي الشؤون المالية.
نظرًا للتوطيد الجانبي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول 1.4040، نرى صراع شد بين القوى الاقتصادية الكبرى. يُثقل الدولار الأمريكي بسبب الفوضى السياسية الداخلية وتقريبًا اليقين من خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي. يخلق هذا بيئة تحدي حيث تكون الرهانات الاتجاهية الواضحة محفوفة بالمخاطر على المدى القريب.
الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية هو مصدر كبير لهذا الشك، ولا ينبغي أن نقلل من طول مدته المحتملة. شهدنا في الإغلاق 2018-2019 أنه استمر لمدة 35 يومًا، وكلف الاقتصاد حوالي 11 مليار دولار وفقًا لمكتب الميزانية بالكونغرس. يقترح هذا السابقة التاريخية أن الجمود الحالي قد يستمر، مما يضعف المعنويات للدولار الأمريكي عندما نتجه نحو نهاية الشهر.
أسعار النفط وديناميكيات الدولار الكندي
من ناحية أخرى، فإن الانخفاض في أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى أدنى من 70 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ مايو يشكل رياحاً معاكسة رئيسية للدولار الكندي. تشير بيانات التصنيع العالمي المتراجعة، خاصة أرقام مؤشر مديري المشتريات الأخيرة من الصين التي انخفضت إلى أدنى من 50، إلى تقليص الطلب الذي قد يحافظ على ضغط أسعار النفط. هذا يعمل كدعم قوي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، ما يمنعه من الانخفاض أكثر رغم ضعف الدولار الأمريكي.
مع هذه العوامل المتعارضة، نعتقد أن الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض التقلب قد تكون فعالة في الأسبوعين إلى الأسبوعين القادمين. بيع التقلب من خلال الخيارات، مثل إنشاء كوندور الحديدي مع ضربات خارج نطاق 1.4000-1.4100 الأخير، يمكن أن يُمكن المتداولين من جمع العلاوات بينما يبقى الزوج محصور النطاق. هذه الاستراتيجية تستفيد من تدهور الوقت الذي سيحدث بينما تجد واشنطن وأسواق النفط قاعدتها.
ومع ذلك، يجب أن نستعد أيضًا لانفراج محتمل، حيث أن هذا التوطيد لن يستمر إلى الأبد. قد يؤدي حل في واشنطن أو انعكاس حاد في أسعار النفط إلى حركة كبيرة. لذلك، قد يكون من الحكمة وضع أوامر لستراتيجية طويلة تشمل شراء خيار استدعاء وخيار بيع، للاستفادة من تأرجح سعري كبير في أي اتجاه بمجرد كسر الجمود الحالي.
