مستوى المقاومة لليورو
قد يستمر اليورو (EUR) في الارتفاع، لكنه يحتاج إلى تجاوز مستوى المقاومة 1.1720 لتحقيق مزيد من التقدم نحو 1.1760. يلاحظ محللو مجموعة UOB أن الزخم إيجابي، لكن الإغلاق القوي فوق 1.1720 ضروري لتحقيق تقدم مستدام.
مؤخرًا، وصل اليورو إلى أعلى مستوى له عند 1.1694 وأغلق عند 1.1687، ما يظهر صموداً فاق التوقعات. يشير الزخم الصعودي إلى وجود إمكانية لتحقيق المزيد من المكاسب، رغم الحاجة إلى وضوح في تجاوز 1.1720. الحفاظ على مستوى فوق 1.1650، مع دعم طفيف عند 1.1675، مهم للحفاظ على الزخم.
في الأسابيع القليلة القادمة، استقر ضعف اليورو من الأسبوع السابق. من المتوقع أن يتداول الدولار بين 1.1575 و1.1720. جاءت الحركة السريعة نحو 1.1720 حيث وصل اليورو إلى 1.1694، وأغلق على ارتفاع لليوم الثالث على التوالي. يبقى احتمال تجاوز 1.1720 طالما حافظ اليورو على مستوى الدعم القوي عند 1.1625.
مع تزايد الزخم الصعودي، نعتقد أن على المتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع EUR/USD. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء بسعر تنفيذ عند أو أعلى قليلاً من المستوى الحالي وسيلة فعالة للمشاركة في اختراق محتمل. هذه الطريقة توفر ميزة خطر محدد، يقتصر على العلاوة المدفوعة للخيارات.
تأثير البنك المركزي الأوروبي والتضخم
يدعم هذا التوقع الصعودي التعليقات الأخيرة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، الذين يواصلون الإشارة إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة ممتدة لضمان عودة التضخم إلى المستوى المستهدف. لقد رأينا أن هذا الموقف يقدم دعماً لليورو، حتى مع انخفاض أرقام التضخم العام، حيث أظهر التقرير الأخير لشهر سبتمبر انخفاضاً إلى 2.9٪. السوق يفسر عزم البنك على كونه مصدراً للقوة الأساسية للعملة.
لنهج أكثر تنظيماً، نرى قيمة في استخدام فرق خيار الشراء الصعودي، والذي قد يشمل شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 1.1700 وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 1.1760 في نفس الوقت. تقلل هذه الإستراتيجية من التكلفة المبدئية للتداول بينما تستهدف النطاق المحدد الذي نتوقعه في الأسابيع المقبلة. وتتناسب بشكل خاص مع سيناريو زيادة سعرية تدريجية لكن محدودة.
على الجانب الآخر من الزوج، نراقب عائدات الخزانة الأمريكية عن كثب، التي ارتفعت مؤخرًا إلى مستويات عالية تاريخية تقارب 4.8٪، مما يذكرنا بالارتفاع الذي شهدناه في أواخر 2023. أي إشارة إلى أن هذه العائدات بلغت ذروتها يمكن أن تزيل نقطة دعم رئيسية للدولار الأمريكي. من المرجح أن يوفر انخفاض العائدات الحافز لليورو/الدولار الأمريكي لاختراق حاسم لمستوى المقاومة 1.1720.
يعتبر مستوى 1.1625 خطًا حاسمًا لإدارة المخاطر في هذا الرؤية الصعودية. تشير الكسر النظيف أسفل هذا “الدعم القوي” إلى أن الزخم الصعودي قد تراجع، مما يبطل الأطروحة الحالية. في هذه الحالة، يجب على المتداولين النظر في إغلاق المراكز الصعودية أو حتى بدء خيارات البيع الوقائية للتحوط ضد انخفاض أعمق.
