تم تحديد سعر تثبيت USD/CNY عند 7.0949، مما يعني الجلسة الثالثة على التوالي التي يكون فيها أقل من 7.10. رغم هذا التثبيت المنخفض، تم تداول USD/CNH آخر مرة عند 7.1280، مع البقاء مستقرًا مع المستويات السابقة، كما لاحظ محللو العملات الأجنبية في OCBC.
يبدو أن صناع السياسات يوجهون الرينمينبي نحو التقدير، وإن كان ببطء. تشير المناقشات في السوق إلى احتمال تعزيز واضح للرينمينبي قبل انعقاد الجلسة العامة الرابعة للحزب الشيوعي الصيني في بكين في الفترة من 20 إلى 23 أكتوبر. ستقوم اللجنة المركزية بوضع خطة الخمس سنوات المقبلة من 2026 إلى 2030، مع التركيز على التنمية الاقتصادية والأمن والابتكار وتحسين سبل العيش.
البيان وردود أفعال السوق
من المتوقع صدور بيان من الاجتماع في 23 أكتوبر، مع تقديم اقتراح خطة الخمس سنوات بعد أسبوع. ستقوم اللجنة الاقتصادية المركزية بوضع السياسات الرئيسية في ديسمبر قبل اجتماع مؤتمر الشعب الوطني في مارس 2026. تستمر التوترات بين الولايات المتحدة والصين حول ضوابط تصدير الأرضية النادرة وتهديدات التعرفة الجمركية، مما يخفف من الاحتمالات الضعيفة للرينمينبي.
بالنسبة للسوق، هناك حاجة إلى دفعة معنوية لجعل أسعار الصرف المتداولة تتماشى مع عمليات التثبيت. إن الزخم الصعودي يتراجع، ومؤشر القوة النسبية يتناقص، مع تزايد المخاطر نحو الجانب الهابط. الدعم يكون عند 7.1150 و7.08، بينما تقع المقاومة عند 7.1330 و7.1420 و7.1460.
يستمر بنك الشعب الصيني في الإشارة إلى رغبته في وجود يوان أقوى، بتحديد التثبيت اليومي دون 7.10 لليوم الثالث على التوالي. من المحتمل أن هذه الإرشادية السياسية هي خطوة لإظهار الاستقرار قبل انعقاد الجلسة الرابعة الأسبوع المقبل، من 20 إلى 23 أكتوبر. ومع ذلك، يُظهر السوق الفوري بعض التردد، حيث يتم تداول USD/CNH أعلى من التثبيت، مما يشير إلى حذر السوق الكامن.
تُعطي البيانات الاقتصادية الأخيرة بعض المصداقية لسياسة اليوان الأقوى، حيث رأينا أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الصين تأتي بنسبة 4.9% الأسبوع الماضي، متفوقة قليلاً على التوقعات. وهذا يعزز الرؤية بأن السلطات لديها أسس اقتصادية مستقرة يمكن منها توجيه العملة. وهذا يتناقض مع الوضع في الولايات المتحدة، حيث أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر الأخيرة أن التضخم يبقى مرتفعًا عند 3.5%، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا متشدداً.
إستراتيجيات التداول والاعتبارات
بالنسبة للمتداولين، يخلُق هذا توترًا واضحًا بين السياسة الصينية والأسس الأمريكية، مع تزايد المخاطر لخفض USD/CNH في الفترة القريبة. ينبغي التفكير في تحديد المواقف استعدادًا لقوة اليوان المحتملة، خاصة حول تواريخ انعقاد الجلسة العامة. شراء خيارات بيع USD/CNH بأسعار تنفيذ تستهدف مستويات الدعم عند 7.1150 أو 7.08 يمكن أن تكون استراتيجية فعالة لالتقاط هبوط محتمل.
إن عدم اليقين المحيط ببيان الجلسة العامة، المتوقع في 23 أكتوبر، قد دفع لرفع التقلبات الضمنية على المدى القصير في سوق الخيارات. مما يجعل شراء الخيارات أكثر تكلفة ولكنه أيضًا يؤكد الاحتمال لتحرك حاد. لأولئك الذين لديهم تعرض طويل ل USD/CNH، هذا يعد إشارة واضحة للنظر في تحوط هذا الخطر.
يجب أن نتذكر أن التوترات الجيوسياسية يمكن أن تطغى بسرعة على اتجاه هذه السياسة، كما رأينا خلال النزاعات التجارية في عامي 2018 و2019 التي تسببت في انخفاض كبير في قيمة اليوان. الاحتكاك المستمر حول صادرات الأرضية النادرة وتهديدات التعرفة الجمركية يعني أنه بينما يبدو أن المسار الأقل مقاومة هو يوان أقوى حالياً، يمكن أن ينقلب هذا بشكل حاد. لذلك، تبدو تداولات الهيكلة مع مخاطر محددة، مثل فروق السعر على خيارات البيع، أكثر حكمة من الاحتفاظ بالمراكز القصيرة المفتوحة.
أنشئ حساب التداول الحي الخاص بك على VT Markets وابدأ التداول الآن.
