شهدت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة انخفاضًا، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع، مع انخفاض عقود NYMEX Henry Hub الآجلة إلى أدنى مستوياتها اليومية عند 2.9 دولار/MMBtu. يمثل هذا الجلسة الرابعة على التوالي من انخفاض الأسعار، مدفوعًا بالتخزين الأسبوعي المستمر الذي يواجه توقعات الطقس البارد في أواخر أكتوبر عبر شرق الولايات المتحدة.
زاد مخزون الغاز الأمريكي بمقدار 80 مليار قدم مكعب الأسبوع الماضي، متماشيًا مع توقعات السوق التي قدرت بنحو 80.8 مليار قدم مكعب وقريبًا من متوسط الإضافة لمدة خمس سنوات البالغ 83 مليار قدم مكعب لهذه الفترة. بلغ إجمالي مخزونات الغاز 3.721 تريليون قدم مكعب اعتبارًا من 10 أكتوبر، محققًا ارتفاعًا بنسبة 4.3% فوق متوسط خمس سنوات، مما يشير إلى فائض مع اقتراب فصل الشتاء.
فريق رؤى Fxstreet
يتألف فريق Fxstreet Insights من صحفيين يجمعون ملاحظات السوق من الخبراء. تتضمن المعلومات ملاحظات تجارية ورؤى من محللين داخليين وخارجيين.
مع انخفاض أسعار الغاز الطبيعي إلى أقل من 2.9 دولار/MMBtu، يظهر السوق علامات واضحة على الضعف. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن حقن التخزين الأسبوعية تبقي الإمدادات وفيرة، مما يطغى على التوقعات المبكرة لحالة الطقس البارد. اعتبارًا من 10 أكتوبر 2025، بلغت مخزوناتنا 3.721 تريليون قدم مكعب، بفائض مريح بنسبة 4.3% فوق متوسط الخمس سنوات.
يقترح هذا الفائض في الإمداد أن المتداولين يجب أن يفكروا في استراتيجيات هبوطية في المدى القريب. نرى فرصًا في شراء خيارات بيع لعقود نوفمبر وديسمبر الآجلة للاستفادة من أي انخفاضات إضافية في الأسعار. يمكن أن يكون إنشاء استراتيجيات بيع مبسطة أيضًا وسيلة فعالة للحد من التكلفة الأولية وتحديد المخاطر.
يتم تعزيز هذا الضغط التنازلي بواسطة الإنتاج المستمر المرتفع، حيث أن الإنتاج من الأحواض الرئيسية مثل بيرميان وأبالاتشيا يحوم بالقرب من رقم قياسي 106 مليار قدم مكعب يوميًا. هذا العرض القوي يعوض أكثر من كافي عن الطلب القوي من مرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال، والتي تسحب حاليًا حوالي 14.5 مليار قدم مكعب يوميًا. يركز السوق بوضوح على حالة الفائض في الوقت الحالي.
ملاحظة تحذيرية
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين من الإفراط في التشاؤم مع اقتراب فصل الشتاء. تتوقع آخر التوقعات من مركز التنبؤ بالمناخ زيادة احتمال بداية أكثر برودة من المعتاد لشهر نوفمبر في الغرب الأوسط والشمال الشرقي. أي علامة على انفجار بارد مستمر قد تحفز تحركًا كبيرًا نحو الارتفاع من هذه المستويات المنخفضة للأسعار، ممسكاً البائعين على المكشوف على حين غرة.
أذكر الانهيار الكبير في الأسعار الذي تلا الشتاء المعتدل جدًا 2023-2024، مما يبرز خطر شتاء دافئ. على النقيض من ذلك، رأينا أيضًا كيف ارتفعت الأسعار بسرعة خلال البرد المفاجئ في السنوات السابقة عندما كانت المخزونات تُستنفذ أسرع من المتوقع. هذا يجعل بيع خيارات البيع خارج نطاق الأموال لعبة مثيرة لجمع العلاوة، بينما يتم الرهان على أن البرودة الشديدة ستوفر قاعدة للأسعار.
