تقارير المخزون الأسبوعية
تقارير المخزون الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) تؤثر على أسعار خام غرب تكساس WTI من خلال الإشارة إلى التغيرات في العرض والطلب. قد يؤدي انخفاض المخزونات إلى ارتفاع الأسعار، بينما قد يؤدي زيادة المخزونات إلى خفضها. ينشر معهد البترول الأمريكي معلوماته أيام الثلاثاء، وتتبعه وكالة معلومات الطاقة يوم الأربعاء، وغالبًا ما تكون نتائجهم متشابهة.
تؤثر منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على أسعار خام غرب تكساس من خلال تحديد حصص الإنتاج. يمكن أن تؤدي تقليل الحصص إلى زيادة الأسعار عن طريق تشديد العرض، بينما يمكن لزيادة الإنتاج أن تخفضها. تشمل أوبك+ أعضاءً آخرين من خارج أوبك، مما يؤثر بشكل كبير على ديناميات السوق.
بسبب الافتتاح الهابط لخام غرب تكساس عند 56.79 دولارًا، نرى استمرار الضغط على أسعار النفط الخام الذي يعكس اتجاهًا أوسع نحو التليين الاقتصادي. هذا المستوى السعري أقل بشكل كبير من المتوسطات التي شهدناها في عام 2023 و2024، مما يشير إلى تحول أساسي في ديناميات السوق. من المحتمل أن تُحدد الأسابيع القادمة بمخاوف مستمرة بشأن الطلب العالمي.
تعزز البيانات الأخيرة هذا التوجه الحذر، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين للربع الثالث من عام 2025 نسبة 4.2%، وهي أقل من التوقعات السوقية. وفي أوروبا، سجلت أحدث مؤشرات مديري المشتريات للتصنيع من سبتمبر 48.5، مما يشير إلى انكماش مستمر في النشاط الصناعي. نعتقد أن هذه الأرقام تشير إلى فترة مستدامة من انخفاض استهلاك الطاقة.
ديناميات العرض والسوق
من ناحية العرض، لم تكن قرارات أوبك+ كافية لدعم الأسعار. نتج عن الاجتماع الأخير للمجموعة في فيينا في سبتمبر 2025 تمديد حصص الإنتاج الحالية، لكن هناك تقارير سوقية تشير إلى أن الامتثال من أعضاء رئيسيين مثل روسيا قد تراجع. هذا العرض الزائد يضرب السوق في وقت لا يكون فيه مطلوبًا.
أكدت تقارير المخزون من وكالة معلومات الطاقة (EIA) وفرة العرض هذه. أظهرت بيانات هذا الأسبوع بناء مفاجئ بلغ 2.1 مليون برميل، متجاوزة توقعات المحللين بتراجع طفيف، وهو البناء الثالث في أربعة أسابيع. يشير هذا الاتجاه إلى أن العرض يتجاوز الطلب باستمرار في الولايات المتحدة.
علاوة على ذلك، يستمر قوة الدولار الأمريكي في تشكيل رياح معاكسة للنفط. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة حتى عام 2026 لمكافحة التضخم المستمر في الخدمات، ظل مؤشر الدولار قريبًا من 107. يجعل الدولار القوي النفط الخام أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا البيئة إلى أن البيع في أي ارتفاعات في الأسعار قد يكون الاستراتيجية الأكثر حكمة. نرى إمكانية لاختبار خام غرب تكساس مستوى الدعم البالغ 55 دولارًا في المدى القريب. قد تكون استراتيجيات الخيارات مثل شراء الخيارات الهابطة أو إنشاء فروق نداء السوق الهابطة أدوات فعالة لتموضع لمزيد من الانخفاض أو التداول في نطاق محدود.
افتح حساب VT Markets الخاص بك وابدأ في التداول الآن.
