انخفضت أسعار الفضة إلى حوالي 53.65 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الجمعة، متراجعة بنسبة 1.20٪ حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح بعد مهرجان ديوالي. كانت الفضة قد حققت مؤخرًا أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 54.86 دولار، لكن قد يكون هناك انخفاض محدود بسبب الطلب المستمر كملاجئ آمنة والتغييرات المتوقعة في أسعار الفائدة الأمريكية.
بعد ديوالي، يتوقع المحللون عودة السوق إلى الحالة الطبيعية مع انخفاض الشراء في المهرجان. يمكن أن يستمر تأثير التوترات التجارية المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية الأخرى، في تعزيز الطلب على الأصول الأكثر أمانًا مثل الفضة. يثير الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين مخاوف بشأن التأثيرات الاقتصادية، بينما يلوح في الأفق احتمالية إغلاق الحكومة الأمريكية.
وقد أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض قادم في أسعار الفائدة، حيث يتوقع المتداولون بفرصة 98٪ حدوث تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر. ويعتبر تخفيض آخر في ديسمبر أمرًا محتملاً أيضًا. قد تدعم الفائدة المنخفضة أسعار الفضة عن طريق تقليل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول التي لا تحمل عائد.
تظل الفضة استثمارًا شائعًا بسبب قيمتها التاريخية واستخدامها الصناعي وكونها وسيلة تحوط ضد التضخم. تتداول الفضة بشكل عكسي مقابل الدولار الأمريكي وتتحرك بالتزامن مع أسعار الذهب، مما يحافظ على مكانتها كخيار استثماري قيم.
نلاحظ تراجع الفضة إلى نطاق 53.50 دولار بعد بلوغها مؤخرًا الرقم القياسي 54.86 دولار. يبدو أن هذا تصحيح قصير المدى مدفوع من المتداولين الذين يقومون بتحصيل الأرباح. يرتبط التوقيت بمهرجان ديوالي الذي ينتهي في 20 أكتوبر، مما يشير إلى أن ذروة الطلب المادي قد تتراجع قريبًا.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يخلق هذا فرصة لاستراتيجيات تنازلية في المدى القريب. مع توقع السوق عادة ما بعد ديوالي في الأسبوع المقبل، يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء مع إضرابات أقل من 53 دولار وسيلة للاستفادة من انخفاض محتمل. تعتبر هذه التقلبات مؤقتة، لذا يجب اعتبارها تداولات قصيرة المدة.
نعتقد أن أي ضعف كبير يجب أن يعتبر فرصة للشراء بسبب الدعم الأساسي القوي. أداة CME FedWatch تظهر احتمال 98٪ لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الفضة. تعتبر أسعار الفائدة المنخفضة دافعًا قويًا للمعادن الثمينة.
إلى جانب السياسة النقدية، توفر المخاطر الجيوسياسية والطلب الصناعي القوي أساسًا متينًا للأسعار. يدعم الاهتمام بالملاذ الآمن بسبب الاحتكاكات التجارية المستمرة والموعد النهائي لميزانية الولايات المتحدة الذي يلوح في الأفق. علاوة على ذلك، تظهر بيانات حديثة من الوكالة الدولية للطاقة أن تركيب الألواح الشمسية العالمية، وهو مصدر رئيسي للطلب على الفضة، في طريقه للنمو بنسبة 15٪ هذا العام.
يجب أيضًا مراقبة نسبة الذهب إلى الفضة لقياس القيمة النسبية. إذا اتسعت هذه النسبة خلال التراجع، فقد يكون ذلك إشارة على أن الفضة أصبحت أقل من قيمتها مقارنة بالذهب. وهذا يشكل حالة قوية للدخول في مراكز طويلة في الفضة، ربما من خلال خيارات الشراء أو العقود الآجلة، في انتظار انتعاش.
