يتداول زوج NZD/USD بشكل إيجابي حول 0.5730 في الجلسات الآسيوية المبكرة. يعود السبب في ذلك إلى إغلاق الحكومة الأمريكية المتوقع وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية التي تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي.

لن يتجه إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية إلى حل في الأسبوع المقبل حيث فشل مجلس الشيوخ في تمرير مشروع قانون التمويل للمرة العاشرة. قد تفيد مخاوف الإغلاق الطويلة الأمد NZD/USD، مما يخلق زخمًا تصاعديًا للزوج.

مسؤولو الفيدرالي وأسعار الفائدة

التصريحات الأبوية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الدولار الأمريكي. يدعم عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، خفضًا آخر لأسعار الفائدة، وهو متوافق مع توقعات السوق لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر.

ومع ذلك، قد تحد التوترات التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين من المكاسب بالنسبة لـ NZD. كلا البلدين على وشك تنفيذ رسوم إضافية على الموانئ، مما يزيد من تكاليف التجارة وقد يعطل تدفقات الشحن.

يتأثر الدولار النيوزيلندي بعوامل متنوعة بما في ذلك سياسات بنك الاحتياطي النيوزيلندي. تلعب البيانات الاقتصادية ومعنويات السوق الأوسع أيضا أدوارًا في تقييمه.

يميل الدولار النيوزيلندي إلى القوة عندما تكون معنويات المخاطرة إيجابية، لكنه يضعف خلال حالات عدم اليقين في السوق. ترتبط أداؤه بشكل وثيق بمؤشرات اقتصادية داخلية وديناميات التجارة الدولية.

تأثيرات على الدولار الأمريكي

نرى ضعف الدولار الأمريكي، ويبدو أن هذا الاتجاه سيستمر في الأسابيع المقبلة. الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى تخفيضات في أسعار الفائدة وإغلاق الحكومة الأمريكية مستمر، مما يخلق ضغطًا هبوطيًا واضحًا على العملة. هذا الوضع يجعل استراتيجية بيع الدولار مقابل العملات التي تملك نقاط قوة خاصة بها، مثل الدولار النيوزيلندي، خيارًا جذابًا.

يشير الموقف الأبووي للاحتياطي الفيدرالي بشكل لا يمكن إنكاره، حيث يدعو المسؤولون الرئيسيون علانية إلى تخفيضات في أسعار الفائدة هذا الشهر. لاحظت الأسواق، حيث تظهر أداة CME FedWatch احتمال 98% بقطع بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم. هذا إشارة قوية إلى أن الطريق الأقل مقاومة بالنسبة للدولار هو نحو الانخفاض.

ويضاف إلى مشاكل الدولار الإغلاق الحكومي، الذي يدخل الآن أسبوعه الثالث. الجمود السياسي يؤثر على الثقة الاقتصادية، وقد شهدنا ارتفاعًا طفيفًا في مطالبات البطالة الأولية إلى 215,000 الأسبوع الماضي، وهو علامة على أن حالة عدم اليقين بدأت تؤثر على سوق العمل. بناءً على إغلاق دام 35 يومًا في 2018-2019، يمكن أن يؤدي الإغلاق الطويل إلى وقف الزخم الاقتصادي ويؤثر بصورة أكبر على العملة.

ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين بشأن رياح الدولار النيوزيلندي المضادة الخاصة به، خاصة الاحتكاك التجاري المتصاعد بين الولايات المتحدة والصين. نظرًا لأن الصين تمثل ما يقرب من 30% من إجمالي صادرات نيوزيلندا وفقًا لبيانات Stats NZ الأخيرة، فإن أي تعطل بسبب الرسوم الجديدة على الموانئ يمكن أن يحد من الإمكانات الصعودية للكي. يجعل هذا من الموقف الطويل المباشر في NZD/USD محفوفًا بالمخاطر.

بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا الوضع إلى استخدام الخيارات لإدارة الإشارات المتضاربة. شراء خيارات استدعاء NZD/USD لاتفاقية تنتهي في أواخر نوفمبر أو ديسمبر سيسمح لنا بالربح من المزيد من ضعف الدولار الأمريكي. الفائدة الرئيسية هي أن خسارتنا القصوى تقتصر على القسط المدفوع، مما يحمينا إذا ضرب النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين فجأة الدولار النيوزيلندي بشدة.

نظرًا لارتفاع التقلب الضمني بسبب الإغلاق، فقد تكون هذه الخيارات مكلفة. يمكن أن يكون انتشار شراء الخيار الصعودي بديلاً أكثر فعالية من حيث التكلفة، حيث نشتري الخيار ونبيع خيارًا قياسيًا أعلى بالمثل. ستقلل هذه الاستراتيجية من تكلفتنا الأولية ولكن أيضًا تحد من ربحنا المحتمل، وهو مقايضة معقولة في هذا البيئة غير المؤكدة.

نراقب أخيرًا أسعار الألبان، وهي محرك رئيسي لاقتصاد نيوزيلندا. أظهر أحدث مزاد عالمي للتجارة بالألبان زيادة سعرية طفيفة بنسبة 1.2%. رغم أنها ليست قفزة دراماتيكية، إلا أنها توفر دعمًا مستقرًا تحت الدولار النيوزيلندي مما يعزز نظرتنا المتفائلة الحذرة للزوج.