زادت مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بمقدار 3.524 مليون برميل، متجاوزة التوقعات البالغة 0.12 مليون ليوم 10 أكتوبر. تشير هذه الزيادة إلى توافر عرض أكبر من المتوقع.
وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي، حيث اقتربت من 4,300 دولار للأوقية. يبقى الطلب على الذهب قويًا بسبب القلق من استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والاحتمالات بخفض معدلات الفائدة الفيدرالية.
استمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الارتفاع لثلاثة أيام متتالية مقتربًا من مستوى 1.1700. يدعم تراجع الدولار الأمريكي والاتجاهات المتعلقة بالمخاطر في السوق حركته التصاعدية.
واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أيضًا الارتفاع، حيث تجاوز تعافيه على مدار يومين نسبة واحد بالمئة. يُعزى هذا التعافي إلى الأداء الأفضل من المتوقع للبيانات البريطانية.
شهدت عملة الإيثريوم انخفاضًا بنسبة 3% على الرغم من عرض SharpLink المباشر بقيمة 76.5 مليون دولار. لوحظ في بيانات Coinglass تصفية عقود آجلة بقيمة 160.4 مليون دولار خلال الساعات الـ 24 الماضية، تهيمن عليها تصفيات طويلة بقيمة 98 مليون دولار.
واجه مؤشر S&P 500 “يوم داخلي” بعد انخفاض حاد بنسبة 2.7% ناتج عن الرسوم الجمركية وتعافٍ لاحق بنسبة 1.3%. يشير هذا النمط إلى عدم اليقين في السوق.
تستهدف سولانا مستوى أعلى من 200 دولار في الوقت الذي يسعى فيه السوق الأوسع للعملات المشفرة للتعافي. يصاحب الارتفاع حركات إيجابية في بيتكوين وإيثريوم، مما يشير إلى تحسن في المعنويات في السوق.
نظرًا لعدم اليقين في السوق، نرى فرصة في التقلبات نفسها بدلاً من الاتجاه الواضح في الأسهم. يُبرز نمط “اليوم الداخلي” لمؤشر S&P 500 عقب انهيار ناجم عن الرسوم الجمركية عدم اليقين الشديد، وقد تم تداول مؤشر VIX باستمرار فوق 25 لأسبوعين، وهو مستوى لم يُشاهد منذ الاضطرابات المصرفية في 2023. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات مثل الشراء والبيع على المؤشرات الرئيسية لتحقيق الربح من تقلبات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه.
إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر، الذي يدخل الآن أسبوعه الثالث، هو المحرك الرئيسي لضعف الدولار الأمريكي. نرى هذا ينعكس في مؤشر الدولار (DXY)، الذي كسر تحت مستوى الدعم الرئيسي 102.00، مما يضع الضغط على أزواج مثل USD/JPY. يفضل هذا البيئة المواقف القصيرة للدولار الأمريكي مقابل العملات التي لديها بنوك مركزية أقل ميلا لخفض المعدلات، مثل اليورو، الذي يقترب الآن من مستوى 1.1700.
الارتفاع الكبير للذهب إلى ما فوق 4,350 دولار هو هروب واضح نحو الأمان، مرتبط مباشرة بالإغلاق وتوقعات خفض معدلات الفائدة الفيدرالية. يدعم هذا التجمع الانخفاض الحاد في عائد السندات لـ 10 سنوات، الذي انخفض إلى ما دون 3.8% لأول مرة هذا العام. نتوقع استمرار الطلب على المشتقات الذهبية، حيث تظل خيارات الشراء جذابة كتحوط ضد المزيد من عدم الاستقرار الاقتصادي أو السياسي.
الزيادة المفاجئة في مخزونات النفط الخام هي إشارة هبوطية، تشير إلى ضعف الطلب في ظل مخاوف من تباطؤ عالمي. يتماشى هذا مع البيانات الأخيرة التي تظهر انخفاضًا بنسبة 5% في واردات الصين من النفط لشهر سبتمبر، مما يعزز المخاوف من أن تكلفة الرسوم الجمركية العالمية البالغة 1.2 تريليون دولار بدأت تؤثر على النشاط الصناعي. يبدو أن بيع عقود النفط الخام الآجلة أو شراء خيارات البيع هو الاستجابة المنطقية لخلل العرض والطلب هذا.
تضيف حالة عدم اليقين من الاحتياطي الفيدرالي نفسها طبقة أخرى من التعقيد، حيث يعترف المسؤولون بأنهم لا يعرفون التأثير الكامل للرسوم الجمركية على التضخم. على الرغم من ذلك، تقوم أسواق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية بتسعير احتمال خفض المعدلات بنسبة 75% بحلول ديسمبر، وهو ارتفاع دراماتيكي من 30% فقط قبل شهر. هذا الانفصال بين تسعير السوق وتردد الفيدرالي قد يغذي مزيد من التقلبات في الأدوات الحساسة لأسعار الفائدة.
