ارتفع معدل البطالة في أستراليا إلى 4.5% في سبتمبر، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2021. هذا الارتفاع في البطالة أدى إلى زيادة التوقعات لخفض أسعار الفائدة بواسطة بنك الاحتياطي الأسترالي.
انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.38% يوم الخميس، ليتداول حول 0.6490، بعدما انخفض دون علامة 0.6500. وأفادت هيئة الإحصاءات الأسترالية أن التغير في التوظيف بلغ 14.9 ألف، وهو دون التوقعات التي كانت 17 ألف، بعد فقدان 11.8 ألف وظيفة في أغسطس.
تأثير السياسات النقدية
أشارت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إلى نهج حذر بسبب إنفاق الأسر والتضخم. وذكر كريستوفر كينت، مساعد المحافظ، أن الأوضاع المالية “أقل تقييداً”، في انتظار مزيد من البيانات. اقترح محلل في ING أن خفض الفائدة قد يحدث في ديسمبر إذا جاءت بيانات التضخم المتوقعة في وقت لاحق من أكتوبر مشيرة إلى ذلك.
يبقى الدولار الأمريكي ضعيفاً بسبب الإغلاق الحكومي الجزئي في الولايات المتحدة وتوقعات بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سياسة نقدية متساهلة. وقد أظهر الدولار الأسترالي قوة مقابل الدولار الأمريكي وفقاً لجدول تغير النسبة المئوية للعملات. وتشير خريطة الحرارة إلى أداء الدولار الأسترالي مقابل العملات الكبرى الأخرى.
مع وصول البطالة في أستراليا إلى 4.5%، وهو مستوى لم نشهده منذ بدء التعافي بعد الجائحة في أواخر 2021، يزداد احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. وهذا يؤكد اتجاه التباطؤ الاقتصادي الذي لاحظناه منذ الزيادات العنيفة في أسعار الفائدة لعام 2023.
هذا الأمر يترك بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع الانتظار، قبل نشر بيانات التضخم للربع الثالث قبل اتخاذ الخطوة التالية. هذا يؤدي إلى فترة من التوتر، حيث نعلم أن سوق العمل يضعف ولكن قصة التضخم الرسمية لا تزال معلقة. يجب أن نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في التقلبات حول نشر بيانات التضخم في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث من المحتمل أن يكون المحفز النهائي لاتخاذ قرار خفض سعر الفائدة.
ردود فعل الأسواق والفرص
بالنظر إلى الدولار الأمريكي، فإن ضعفه الناجم عن الإغلاق الحكومي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة يحد من الجانب السلبي لزوج العملات AUD/USD. الأمر ليس ببساطة ضعف الدولار الأسترالي، بل هو منافسة بين عملتين ذات سياسات نقدية متساهلة. تشير هذه البيئة إلى أنه بينما قد يكون الاتجاه للدولار الأسترالي نحو الانخفاض، فإن المسار سيكون على الأرجح مليئًا بالتقلبات.
بالنظر إلى هذا الوضع، نرى قيمة في شراء خيارات بيع AUD/USD التي تنتهي صلاحيتها بعد نشر بيانات التضخم. يمكننا أن نضع نفسنا لمواجهة انخفاض حاد محتمل إذا جاء التضخم ضعيفًا، مما يؤكد على تقليص الفائدة، بينما نحد من الخسارة القصوى لدينا إذا جاءت البيانات مفاجئة بشكل إيجابي. من المحتمل أن تبقي حالة عدم اليقين الحالية على الأقساط المعقولة للخيارات، مما يقدم فرصة جيدة للمخاطر والمكافآت.
يجب علينا أيضًا النظر في أزواج العملات الأخرى لفصل ضعف الدولار الأسترالي بشكل أكثر فعالية. على سبيل المثال، التفكير في مركز قصير لـ AUD/NZD أو AUD/CAD قد يكون تجارة أنظف. قد لا تكون البنوك المركزية في نيوزيلندا وكندا متساهلة مثل بنك الاحتياط الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي، مما قد يوفر اتجاهًا هبوطيًا أكثر سلاسة للدولار الأسترالي.
