الين الياباني يضعف، منهارًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي ويفقد أداؤه بشكل ملحوظ مقارنة بجميع عملات G10 وسط تجدد الإقبال على المخاطرة. تشير التعليقات المتشددة الأخيرة لبنك اليابان إلى تشديد السياسة، ولكن الأسواق تبدو مشككة، حيث يُتوقع فقط 4 نقاط أساسية لأكتوبر و15 لديسمبر.
تزيد هذه الشكوك بسبب عدم الاستقرار السياسي الناتج عن انهيار تحالف الحزب الديمقراطي الليبرالي. تكتسب أحزاب المعارضة الأرض قبل التصويت في 21 أكتوبر، مما يجعل تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني دفاعيًا واقترابه من انخفاضات محلية جديدة. يتوقع المحللون كسر مستوى 150 والانتقال نحو 148.50، المتوسط المتحرك لـ50 يومًا.
تحولات في معنويات السوق
في مكان آخر، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بـ330 نقطة، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تغيير المعنويات. يقترب الذهب من $4300 مع زيادة الطلب نتيجة مخاوف من حروب تجارية واحتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي. في هذه الأثناء، يضعف الدولار الأمريكي، مما يسبب خسائر في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لليوم الثالث على التوالي، وزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري ينخفض بسبب تصاعد التوترات التجارية.
قائمة بأفضل الوسطاء في المستقبل تتضمن رؤى وتقييمات، توجه المتداولين بناءً على الفروق التنظيمية والرافعة والمزيد. تُعتبر هذه البيانات مرجعًا ولكنها لا تضمن الدقة أو تقدم نصيحة تداول مخصصة.
الين الياباني ضعيف، لكن هذا يحدث بينما يفقد الدولار الأمريكي أيضًا مكانته، مما يخلق وضعًا معقدًا لنا. الفجوة الكبيرة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، حيث يزيد هدف الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من 5% عن معدل سياسة بنك اليابان، ما زالت تجعل اقتراض الين لشراء الدولار التجارة الافتراضية. ولكن، الضعف العام الحالي للدولار يطغى على هذا، مما يدفع زوج الدولار/الين للانخفاض في الوقت الحالي.
بنك اليابان يصدر تصريحات متشددة، لكن السوق ببساطة لا يعتقد أن هناك تغييرًا كبيرًا في السياسة سيأتي قريبًا. نحن نتذكر الزيادة التاريخية ولكن الصغيرة في أسعار الفائدة في عام 2024، والتي بالكاد أبطأت من تراجع الين، وأسواق المشتقات فقط تسعر زيادة طفيفة بمقدار 15 نقطة أساسية بحلول ديسمبر. حتى مع احتفاظ التضخم الياباني الأساسي فوق هدف البنك المركزي البالغ 2% لأكثر من عامين حتى الآن، فإن الإجماع هو أن بنك اليابان سيظل شديد الحذر.
التأثير السياسي على العملة
الأزمة السياسية في اليابان تزيد من الضغط، خاصة بعد انهيار تحالف الحزب الديمقراطي الليبرالي الأسبوع الماضي. نحن بحاجة إلى مراقبة التصويت البرلماني المقرر في 21 أكتوبر عن كثب لأن هذا سيؤدي إلى تقلبات. بالنظر إلى الزخم الهبوطي الحالي، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأسعار تنفيذ حول 150، مع استهداف حركة نحو المتوسط المتحرك لـ50 يومًا بالقرب من 148.50 في الأسابيع المقبلة.
هذا الضعف في زوج الدولار/الين يحدث وسط مزاج أوسع للاحتفاظ بالمخاطر، حيث يكون المستثمرون أكثر استعدادًا لبيع العملات الآمنة. هذا الإقبال على المخاطرة هو الذي يضر بالين مقارنةً بكل العملات الرئيسية الأخرى تقريبًا. لذلك، بالرغم من أن وضعية البيع على زوج الدولار/الين تبدو واعدة نظرًا للضعف الخاص بالدولار، ينبغي أن نكون حذرين بشأن توقع تقوية الين بشكل كبير مقابل العملات الأخرى.
