تم تعديل سعر الفائدة بين الدولار الأمريكي واليوان الصيني إلى 7.0968 من 7.0995 في اليوم السابق. وتم تسجيل سعر الدولار الأمريكي مقابل اليوان الخارجي عند 7.1270.
كان بنك الشعب الصيني (PBOC) يحدد سعر الصرف بشكل أقوى، بمتوسط حوالي 8 نقاط في اليوم منذ أبريل. يهدف ذلك إلى التحكم في ارتفاع قيمة اليوان الصيني ويدعم هدف تدويل اليوان الصيني.
الأيام القليلة القادمة مهمة لتحديد ما إذا كان التعديل إلى ما دون 7.10 مؤقتًا أم اتجاهًا مستمرًا. إذا انخفض سعر الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني دون 7.10، فقد يؤثر على العملات الأخرى مقابل الدولار الأمريكي في آسيا ما عدا اليابان (USDAXJs).
يتناقص الزخم الصاعد على الرسم البياني اليومي، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI). هناك مخاطر هبوطية، مع مستويات دعم عند 7.1150 و7.08، ومستويات مقاومة عند 7.1330 وما بين 7.1420 و7.1460.
تؤدي تثبيتات البنك المركزي اليومية إلى دفع اليوان إلى أقوى مستوى له منذ أكتوبر 2024. يستمر هذا نمط رأيناه منذ أبريل 2025، مما يشير إلى تعزيز مقصود ومضبوط للعملة. بالنسبة لنا، هذا يشير إلى أن السلطات مرتاحة للمسار الاقتصادي الحالي وترغب في إظهار الاستقرار.
يتوافق هذا التقدير المتحكم به مع هدف الصين في تدويل اليوان، ويأتي استنادًا إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي القوية للربع الثالث التي أظهرت نموًا بنسبة 4.9% مقارنة بالعام السابق. في الوقت نفسه، خففت التوقعات المتعلقة برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع تراجع التضخم في الولايات المتحدة، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر 2.8%، مما فرض ضغطًا واسع النطاق على الدولار. قد تؤثر المفاوضات التجارية القادمة في أوائل نوفمبر أيضًا على هذه السياسة المتمثلة في السماح بتعزيز القوة التدريجي لليوان.
نرى أن الزخم الصاعد للدولار الأمريكي يتلاشى على الرسوم البيانية اليومية، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) أيضاً إلى الأسفل. وهذا يشير إلى أنه من المفترض تفضيل استراتيجيات المشتقات المزيد من الانخفاض في زوج الدولار الأمريكي مقابل اليوان الخارجي (USD/CNH) في الأسابيع المقبلة. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على زوج الدولار الأمريكي مقابل اليوان الخارجي أو إنشاء فروق أسعار البيع الهابطة للاستفادة من الحركة المحتملة نحو مستوى الدعم 7.08.
العنصر الرئيسي هنا هو “المعدل المقاس” البالغ حوالي 8 نقاط في اليوم، مما أبقى على التقلب الضمني منخفضًا نسبيًا مقارنة بالارتفاعات الحادة التي رأيناها في عام 2015. وهذا يجعل شراء الخيارات وسيلة جذابة وذات تكلفة منخفضة لتحديد المواقع لاحتمال الانهيار أسفل مستوى 7.10. ومع ذلك، إذا استمر هذا التقدير المتدرج، يمكن النظر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض التقلب، مثل بيع فروق الأسعار الخاصة بالخيارات غير المجدية (out-of-the-money call spreads).
نحتاج إلى متابعة مستوى 7.10 عن كثب خلال الأيام القليلة القادمة لتأكيد ما إذا كان هذا كسرًا مستدامًا أم هبوطًا مؤقتًا. قد يسرع الإغلاق المستمر تحت هذا المستوى من الانتقال نحو مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 7.08. يُرى المقاوم الآن حول متوسط الحركة لـ 21 يومًا بالقرب من 7.1330، وأي حركة تعود فوق ذلك المستوى ستتحدى هذه النظرة البيعية.
