شهد زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني تحركاً إيجابياً لليوم الثاني على التوالي بعد انخفاض مؤقت دون علامة 202.00. وقد وصل إلى ارتفاع يومي جديد لكنه بقي دون قمة اليوم السابق بينما كان المتداولون يترقبون بيانات الماكرو الاقتصادية الأساسية في المملكة المتحدة.
يتضمن الجدول الاقتصادي للمملكة المتحدة إصدار الناتج المحلي الإجمالي الشهري، وهو ضروري لتقييم الأداء الاقتصادي. الناتج المحلي الإجمالي الضعيف، عقب بيانات سوق العمل الضعيفة الأخيرة، قد يقوي التوقعات بتخفيض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بشكل أكبر. هذا قد يضغط على الجنيه الإسترليني، مما قد يؤدي إلى بيع في زوج GBP/JPY.
التوقعات بأن يحافظ بنك اليابان على مساره السياسي وربما يرفع الأسعار مع نهاية العام تدعم الين الياباني. عدم اليقين السياسي المحلي، ومع ذلك، قد يعوق خطط بنك اليابان، مما يمنع الين من الارتفاع أكثر ويدعم زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
من المستحسن البحث عن تأكيد زخم الشراء المستمر للاستنتاج ما إذا كان الانخفاض التصحيحي من أعلى مستوى منذ يوليو 2024 قد انتهى. على النقيض من ذلك، قد ينتظر المتداولون المتشائمون ضعفاً مستداماً دون مستوى 201.50 قبل الالتزام بمواقف جديدة لتحقيق مزيد من الانخفاضات المحتملة.
الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة، الذي يعلن عنه مكتب الإحصاءات الوطنية، هو مؤشر رئيسي للنشاط الاقتصادي. الزيادة تشير إلى جنيه أقوى، بينما التراجع يعكس ضعفا، مما يؤثر على شعور السوق. ومن المتوقع أن يصدر التقرير التالي في 16 أكتوبر 2025.
نرى بعض الاهتمام بالشراء في الجنيه الإسترليني/الين الياباني فوق منتصف مستويات 202.00 في 16 أكتوبر، ولكن هذا يأتي بعد إصدار بيانات اقتصادية ضعيفة في المملكة المتحدة. جاء الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة عند -0.1%، متخلفاً عن التوقعات الإجماعية بنمو 0.1%، مما يؤكد اقتصاداً راكداً. هذا القراءة الضعيفة تشير إلى أن بنك إنجلترا على الأرجح سيخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في الأشهر المقبلة.
هذا الناتج المحلي الإجمالي الضعيف يأتي بعد أن رأينا نسبة البطالة في المملكة المتحدة ترتفع إلى 4.5% في وقت سابق من هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام. بالنظر إلى أن بنك إنجلترا قد خفض بالفعل الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس 2025، يجب على المتداولين توقع مزيد من التيسير النقدي. هذا الاتجاه السياسي سلبي جوهرياً للجنيه الإسترليني.
في المقابل، يسير بنك اليابان في مسار مختلف تماماً، بعد أن أنهى سياسة سعر الفائدة السلبية في عام 2024. الأسواق تسعّر الآن احتمالًا أكبر من 60% من زيادة سعر أخرى بحلول نهاية هذا العام لدعم الين. هذا التحوّل في السياسة، مع تخفيف بنك إنجلترا في حين يشد بنك اليابان، يجب أن يضغط على انخفاض زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يخلق ذلك فرصة للتوقع بانخفاض الزوج. شراء خيارات البيع مع أسعار التنفيذ دون 202.00 يمكن أن يكون وسيلة حكيمة للحصول على تعرض هبوطي مع إدارة المخاطر. عدم اليقين المرتفع حول السياسة اليابانية يعني أن التقلب الضمني قد يوفر نقاط دخول جذابة لهذه الاستراتيجيات.
ومع ذلك، فإن التأكيد هو المفتاح، لذا ينبغي متابعة حدوث كسر مستدام دون مستوى الدعم 201.50. الحركة دون هذه النقطة ستشير إلى أن الارتفاع التصحيحي من أوائل هذا الشهر قد انتهى وأن انزلاقاً أعمق مرجح. حتى يحدث ذلك، قد يبقى الزوج متقلبًا بسبب المخاطر السياسية التي قد تضعف الين مؤقتًا.
