تسعى الأسواق المالية الأمريكية للتعافي ببطء بعد انخفاض كبير في الأسبوع السابق. يناقش التقرير العوامل المؤثرة على السوق، بما في ذلك التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتقارير الأخيرة عن الأرباح. وهناك تهديدات بفرض تعريفات بنسبة 100% على المنتجات الصينية من قبل الولايات المتحدة، مما قد يؤدي إلى إشعال حرب تجارية مع رسوم مينائية إضافية يمكن أن تؤثر على التجارة العالمية.
تظل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي مجالًا رئيسيًا للتركيز، مع توقعات بخفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة. وتلاحظ الإشارات المتضاربة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن وتيرة التيسير النقدي، مما قد يؤثر على معنويات السوق. إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي تيسير السياسات بشكل أكبر، فقد يكون هناك دعم للأسهم الأمريكية، بينما الابتعاد عن هذه التوقعات قد يؤدي إلى تراجع السوق.
أبلغت البنوك الأمريكية الكبرى عن أرباح فاقت توقعات المحللين، مما قد يعزز ثقة السوق. يمكن أن تؤدي تقارير الأرباح المقبلة من الشركات المعروفة إلى تأثر اتجاه السوق بشكل أكبر. تراجع مؤشر S&P 500 عن أعلى مستوياته التاريخية ويخضع لمرحلة تصحيح. تشير التحليلات الفنية إلى تحوّل ممكن نحو اتجاه جانبي، حيث يقاوم المؤشر مزيدًا من الانخفاضات لكن دون الإشارة إلى انتعاش قوي بعد.
تواجه السوق، من وجهة نظرنا في 15 أكتوبر 2025، حالة من عدم اليقين الكبير الذي يمكن أن تساعد المشتقات في إدارته. القضية الرئيسية هي تهديد فرض تعريفات بنسبة 100% على البضائع الصينية بحلول الأول من نوفمبر، مما يخلق خطرًا كبيرًا بانخفاض حاد. نتذكر الاضطرابات في السوق خلال النزاعات التجارية لعامي 2018-2019، ويجب على المتداولين الآن التفكير في شراء الخيارات المسماة “وضع” على مؤشرات مثل S&P 500 للتحوط ضد صدمة سلبية مماثلة.
تعكس هذه التوترات بالفعل تقلبات السوق، حيث ارتفع مؤشر VIX مؤخرًا إلى 19.5، وهو ارتفاع كبير عن المستويات الهادئة التي شهدناها خلال الصيف. يشير هذا إلى أن علاوات الخيارات ترتفع حيث يُسعّر المتداولون إمكانيات حدوث تحرك كبير في السوق. بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون ارتفاعًا في التقلبات بغض النظر عن الاتجاه، يمكن أن يكون شراء خيارات VIX “استدعاء” أو تأسيس استراتيجيات “استرادل” على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الواسع استراتيجية حكيمة.
في الوقت نفسه، لدينا اجتماع للاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر، مع تسعير السوق لخفض معدلات الفائدة. تدعم هذه التوقعات البيانات الحديثة التي تظهر أن التضخم السنوي قد تباطأ إلى 2.8%، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة لتيسير السياسات. يمكن للمتداولين استخدام العقود المستقبلية على أموال الاحتياطي الفيدرالي للتموضع لهذا السيناريو، ولكن ينبغي الحذر من أي بيانات متشددة بشكل غير متوقع قد تعكس معنويات السوق.
يتذبذب مؤشر S&P 500 حاليًا في نمط جانبي، ويتداول بين مستوى الدعم الرئيسي عند 6420 والمقاومة عند 6700. هذا النطاق المحدد يجعل استراتيجيات مثل بيع “كوندور الحديدي” مغرية، لأنها ستكون مربحة إذا ظل المؤشر محصورًا في النطاق خلال فترة الشك القادمة. كسر حاسم لأي من هذه المستويات سيكون إشارة إلى اتجاه جديد وفرصة للخروج من هذه المراكز.
بالإضافة إلى ذلك، ومع بدء موسم الأرباح، يمكننا التركيز على أداء الشركات الفردية. بعد النتائج القوية من البنوك الكبرى، من المتوقع أن تُحدث التقارير القادمة من أسماء مثل تسلا ونتفليكس تقلبات كبيرة في الأسعار. ينبغي على المتداولين النظر في استخدام استراتيجيات “استرانجل” للخيارات للاستفادة من التقلبات المتوقعة بعد هذه الإعلانات، دون الحاجة للمراهنة على اتجاه محدد للحركة.
