يتواصل ارتفاع الفضة، مدفوعًا بنقص في سوق لندن للفضة الفعلية، حيث تجاوزت الأسعار الفورية 52.50 دولارًا، مع زيادة يومية تزيد عن 2.5%. بعد أن وصلت إلى ذروة 53.77 دولارًا، سجل التراجع الطفيف في اليوم السابق توقفًا مؤقتًا في سلسلة الأربعة أيام من الارتفاع.
زيادة الضيق في السوق زادت بسبب نقص المخزونات في لندن، مما أدى إلى أزمة قصيرة عندما فاق الطلب العرض. تعكس ارتفاعات تكاليف الاقتراض جهود المنقذين والجهات الحافظة لتأمين الفضة، مما أدى إلى حدوث فجوة بين الأسعار الفورية في لندن وبين أسعار العقود الآجلة في سوق كومكس الأمريكي.
تشير التوقعات إلى استمرار ارتفاع سعر الفضة، حيث تتوقع بنك أوف أمريكا أن يصل السعر إلى 65 دولارًا بحلول عام 2026، بينما تتوقع إتش إس بي سي متوسطًا قدره 38.56 دولارًا لعام 2025. الاتجاه الصعودي للأسعار واضح نتيجة للقمم والقيعان الأعلى بشكل ثابت، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية إلى 64، مما يشير إلى توقف مؤقت في الزخم.
المقاومة السعرية الفورية تبقى بالقرب من 53.77 دولارًا، مع احتمال حدوث اختراق للأعلى يفتح طرقًا للوصول إلى 55 دولارًا. غالبًا ما يتم اختيار الفضة للاستثمار بسبب خصائصها في تخزين القيمة وكحماية ضد التضخم. تتأثر أسعار الفضة بالعوامل الجيوسياسية، ومعدلات الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي، خاصة في قطاعات الإلكترونيات والطاقة الشمسية، حيث تعكس اتجاهات أسعارها في بعض الأحيان أسعار الذهب.
الهيكل السوقي الحالي للفضة هو بقوة ارتفاعية، ويجب أن يكون تركيزنا مستمرًا على المراكز الطويلة. النقص الشديد للفضة في سوق لندن هو المحفز الرئيسي، مما يؤدي إلى أزمة قصيرة قوية تجعل بدئ صفقات قصيرة في غاية الخطورة. يجب أن يرى المتداولون أي تراجع نحو مستوى الدعم 51.50 دولارًا كفرصة رئيسية لبدء أو إضافة إلى خيارات شراء طويلة.
تم تدعيم هذا الرأي بواسطة البيانات الحديثة للجمعية السوقية للفضة في لندن، حيث أظهر تقريرهم لشهر أكتوبر 2025 أن مخزون الفضة المسجل انخفض إلى أقل من 250 مليون أونصة، وهو مستوى لم يُشاهد منذ أكثر من عقد. هذا الأزمة في العرض تتصادم مع الطلب الصناعي المستمر، كما أكدته التحديثات الأخيرة لوكالة الطاقة الدولية بأن تركيب الألواح الشمسية يسير بنسبة 30% أسرع من وتيرة عام 2024 القياسية. تدعم هذه الأساسيات استخدام استراتيجيات مثل خيارات الشراء البعيدة المستهدفة للوصول إلى مستوى 55 دولارًا.
البيئة الاقتصادية العامة أيضًا مواتية، حيث جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر 2025 أعلى من المتوقع بنسبة 3.8%، مما يقلل من احتمال أي رفع لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل عام 2026. شاهدنا وضعًا مشابهًا، وإن كان أقل دافعية من الأساسيات، في عام 2021 عندما حدثت أزمة بيع بالتجزئة، ولكن ذلك الحدث كان يفتقر إلى العجز الفعلي العميق الذي نراه اليوم. هذا يجعل الاتجاه الصعودي الحالي أكثر استدامة وقوة.
إن تبريد مؤشر القوة النسبية من منطقة الفرط في الشراء ليس إشارة للقمة، بل هو بالأحرى تماسك صحي قبل الحركة المحتملة العليا. يقدم هذا التوقف القصير نافذة للتحضير لاختراق أعلى من القمة السابقة بالقرب من 53.77 دولارًا. قد يكون بيع خيارات الشراء البعيدة عن المال بمتغيرات قريبة من الدعم النفسي 50.00 دولارًا طريقة فعالة لجمع العلاوة أثناء انتظار التقدم التالي.
