في أغسطس، تراجع نمو الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو على أساس سنوي إلى 1.1% من النسبة السابقة 1.8%. يعكس هذا انخفاضًا في الإنتاج الصناعي داخل المنطقة خلال الفترة المحددة.
ظل مؤشر الدولار الأمريكي تحت الضغط حيث عادت التوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى الظهور، مع توقع المشاركين في السوق مزيدًا من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. وقد أثر هذا على الأزواج الرئيسية للعملات، حيث حافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على مستويات أعلى من 1.1600 وزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حول 1.3350.
وصل الذهب إلى مستويات غير مسبوقة، مقتربًا من 4220 دولارًا، مدعومًا بالمخاوف الجيوسياسية والصراعات التجارية. ثم استقر حول 4200 دولار بعد فترة من الاستراحة.
انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 112,500 دولار، متأثراً بتجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والإغلاق الحكومي الأمريكي المطول، الذي أثر على معنويات السوق. قامت صندوق النقد الدولي بمراجعة توقعاتها للنمو العالمي بالرفع لكنها أشارت إلى حالة عدم اليقين “الحادة” وتأثيرها على الاقتصاد العالمي.
واجهت العملات الرقمية الرئيسية بيتكوين، وإيثريوم، وريبل مقاومة عند حواجز فنية رئيسية بعد انتعاشها الأخيرة. وهذا يترك معنويات السوق على المدى القصير تجاه هذه الأصول الرقمية مختلطة بعض الشيء، حيث لا يزال المتداولون حذرين بشأن زخمها.
يشير السوق بقوة إلى ضعف الدولار الأمريكي، ويتوقع على الأقل خفضين آخرين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. واستنادًا إلى هذا الموقف المائل للتخفيف، بالإضافة إلى مخاوف الإغلاق الحكومي المستمرة، يُشير إلى أن بيع الارتفاعات في الدولار الأمريكي لا يزال الاستراتيجية المفضلة. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، قد يعني هذا شراء خيارات الشراء على الأزواج مثل الجنيه الإسترليني/الدولار واليورو/الدولار للاستفادة من الارتفاع المحتمل مع تحديد المخاطر.
يجب أن نكون حذرين بشأن اليورو، بمع ذلك، حيث أظهرت آخر أرقام الإنتاج الصناعي تباطؤًا ملحوظًا إلى نمو بنسبة 1.1% فقط. هذه البيانات مثيرة للقلق وتشبه الركود الصناعي الذي شهده عام 2023، الذي حد من قوة اليورو حتى مع ضعف الدولار. لذلك، يمكن أن تكون استراتيجيات الخيارات مثل انتشار المكالمات الثورية على زوج اليورو/الدولار الأمريكي حكيمة، مستهدفة مكاسب معتدلة فوق 1.1600 بدلاً من اختراق متفجر.
الفائز الواضح في هذا البيئة غير المؤكدة هو الذهب، الذي كسر بشكل حاسم مستوى 4200 دولار للأوقية. هذا الاتجاه القوي مدفوع بالعوامل نفسها التي قادت الذهب لتجاوز سجلاته السابقة في أوائل عشرينيات القرن الحالي: انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية والبحث عن الأمان من التوترات الجيوسياسية. نرى استمرار الطلب على خيارات شراء الذهب، حيث يستهدف المتداولون ضربات أعلى بكثير من المستويات الحالية للأشهر المقبلة.
يستفيد الين الياباني أيضًا من الشعور بالابتعاد عن المخاطر، مما دفع الأزواج مثل اليورو/الين الياباني للانخفاض. مع ارتفاع مؤشر تقلبات بورصة الخيارات في شيكاغو (VIX) مؤخرًا فوق 25، وهو علامة واضحة على قلق السوق، يعد شراء خيارات البيع على مؤشرات الأسهم مثل S&P 500 تحوطًا مباشراً ضد المزيد من الاضطراب. تعكس الأقساط المستخدمة لخيار الخيارات المرتفعة هذه التقلبات المتزايدة، ولكنها تعكس أيضًا حالة عدم اليقين الحادة التي أبرزها صندوق النقد الدولي.
