ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد فوق 4200 دولار بينما تستجيب الأسواق للتوترات التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين. ضعف الدولار الأمريكي بعد أن ألمح الرئيس ترامب إلى احتمال إنهاء العلاقات التجارية مع الصين، مما أثر على قوة العملة.
هذا الأسبوع، شهد الدولار الأمريكي تقلبات، حيث ضعف لا سيما أمام الين الياباني بنسبة 0.50%. يلقي صناع السياسات حول العالم خطابات، حيث تتم مراقبة رؤى البنوك المركزية بشكل خاص لآثارها الاقتصادية.
الاحتياطي الفيدرالي وحركات العملات
في تطورات أخرى، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى المخاطر المحتملة على سوق العمل والتضخم في خطابه في منتدى اقتصادي. أرجأ رئيس وزراء فرنسا إصلاحات التقاعد، مما أثر على حركة زوج اليورو/الدولار الأمريكي حيث ارتفع الزوج.
أشار نائب محافظ البنك الاحتياطي الأسترالي إلى بيانات أقوى من المتوقع مؤخراً، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للأعلى. في الوقت ذاته، استفاد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من ضغط الدولار، بينما يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الانخفاض.
يظل الذهب استثمارًا مفضلاً، يعمل كتحوط ضد تدهور العملة والتضخم. وتعتبر البنوك المركزية من المشترين الرئيسيين للذهب، مضيفة 1136 طنًا إلى احتياطياتها في عام 2022. وسط عدم اليقين الجيوسياسي، تسلط تقلبات أسعار الذهب الضوء على دوره كأصل ملاذ آمن.
استراتيجيات الاستثمار واتجاهات العملات
مع تجاوز الذهب مستوى قياسي جديد عند 4200 دولار، فإن الخطوة الواضحة هي الاستعداد لاستمرار الزخم التصاعدي المدفوع بعدم اليقين التجاري بين الولايات المتحدة والصين. ينبغي لنا النظر في شراء خيارات شراء على عقود الذهب الآجلة أو صناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة، مستهدفين مستويات تنفيذ حول 4250 دولار أو أعلى في الأسابيع المقبلة. تُظهر البيانات الأخيرة من مجموعة CME أن الفائدة المفتوحة على خيارات شراء الذهب لشهر ديسمبر 2025 قد قفزت بالفعل بنسبة 20٪ هذا الشهر، مما يؤكد على الشعور الصعودي القوي.
ويعد ضعف الدولار الأمريكي الموضوع المسيطر، ونتوقع استمرار ذلك طالما ظلت التوترات الجيوسياسية مرتفعة وبقاء الفيدرالي على حياد. تقديم خيارات شراء على مؤشر الدولار (DXY) يوفر وسيلة مباشرة لتداول هذا الرؤية، خاصةً بعد أن كسر هذا المؤشر تحت المستوى النفسي 100.00، وهو انعكاس حاد من نطاق 103.00 الذي شهدناه في وقت سابق من هذا العام. كما صعد مؤشر تقلبات سوق الخيارات في شيكاغو (VIX) مرة أخرى فوق 20، وهو مستوى مرتبط تاريخياً بضعف مستدام للدولار.
الين الياباني يعمل كملاذ آمن رئيسي، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للانخفاض نحو 151.00. نرى فرصة في شراء خيارات شراء على هذا الزوج، حيث أن هذا الاتجاه نحو الين يعني أن المال المؤسساتي يراهن أيضًا على قوته. تقارير التزام المتداولين الأخيرة تظهر زيادة كبيرة في المراكز الطويلة الصافية على الين.
العملات ذات البنوك المركزية المتشددة، مثل الدولار الأسترالي، تحصل على دعم إضافي من ضعف الدولار الأمريكي. تعليقات البنك الاحتياطي الأسترالي الأخيرة حول التضخم القوي تعطي الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي دعمًا أساسيًا قويًا لاستمرار الانتعاش. يمكننا استخدام خيارات شراء على الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للعب هذا الاتجاه، حيث أن أحدث أرقام CPI الفصلية في أستراليا بنسبة 3.8٪ لا تمنح البنك الاحتياطي الأسترالي سببًا كبيرًا لتخفيف موقفه.
