ارتفعت أسعار الفضة إلى حوالي 51.90 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. أدت التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين إلى هذا الارتفاع، مما يعزز تدفقات الملاذ الآمن إلى الفضة.

شهد السوق ضغوطاً على مخزون الفضة في لندن، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع وأدى إلى شحن الفضة عبر الأطلسي لتحقيق مكاسب. ومع ذلك، بدأت هذه الضغوط في التقلص، مما قد يحد من الحركة الصعودية الإضافية.

أشار الممثل التجاري للولايات المتحدة إلى إمكانية فرض تعريفات جمركية على الصين، مما أضاف ضغطاً صعوديًا إضافياً على أسعار الفضة. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تدعم سوق الفضة بسبب تقليل تكلفة الفرصة البديلة.

الطلب الصناعي يؤثر بشكل كبير على أسعار الفضة بسبب استخدامه في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. الأنشطة الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند تؤثر أيضًا على الطلب، مما يؤثر على تسعير الفضة.

تميل الفضة إلى عكس اتجاهات أسعار الذهب بسبب دوريهما كأصول ملاذ آمن. يتم تقييم هذه العلاقة غالبًا باستخدام نسبة الذهب/الفضة لتقييم القيمة النسبية للمعدين.

يبحث المستثمرون عن الفضة لحفظ القيمة وإمكانية التحوط وخيارات التداول المختلفة مثل صناديق الاستثمار المتداولة والأشكال الفيزيائية. يأخذون في الاعتبار عوامل مثل الأحداث الجيوسياسية، ومعدلات الفائدة، وتقييمات العملات عند تقييم استثمارات الفضة.

مع دفع الفضة قريباً من أعلى مستوياتها على الإطلاق البالغة 52.00 دولار، يجب أن نكون حذرين من تراجع حاد حتى مع بقاء الاتجاه صعودياً. إن مزيجاً من التوترات التجارية حديثة العهد بين الولايات المتحدة والصين وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يخلق رياحًا خلفية قوية للمعدن. بالنظر إلى هذا البيئة، من المحتمل أن يكون التقلب الضمني على خيارات الفضة مرتفعًا، مما يجعل شراء خيارات الشراء الطويلة فوراً مكلفًا.

يجب أن نفكر في استخدام استراتيجيات المشتقات التي تستفيد من هذا الزخم الصعودي بينما ندير التكاليف العالية. انتشار المكالمات الصعودية أو بيع الخيارات المضمونة نقدًا عند أسعار تنفيذ أقل قد يكون من الوسائل الفعالة للحفاظ على موقف صعودي مع مخاطرة محددة. تتيح لنا هذه الاستراتيجيات المشاركة في مكاسب إضافية إذا تسارعت الطلب على الملاذ الآمن.

إن تخفيف الضغط البدني في لندن هو علامة تحذير كبيرة على أن بعض الحركة السعرية الأخيرة المتفجرة قد تتلاشى. رأينا أن الذروة الكبرى للفضة في عام 2011 تبعتها انخفاض حاد، لذلك فإن أخذ بعض الأرباح أو التحوط لمواقف طويلة يعد حكيماً. إن الكسر دون 50 دولاراً قد يحفز موجة من جني الأرباح من المتداولين على المدى القصير.

الإشارة الواضحة من الاحتياطي الفيدرالي لخفض آخر في سعر الفائدة هو عامل رئيسي، وخاصة بعد التضخم المستمر الذي تعاملنا معه في عامي 2023 و2024. أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلك سنويًا قد انخفض إلى 2.5٪، مما يوفر الاحتياطي الفيدرالي مساحة واسعة لتخفيف السياسة النقدية. انخفاض الأسعار يقلل من تكلفة الفرصة لحيازة الفضة غير المربحة، مما يجعلها أكثر جاذبية.

النظر إلى نسبة الذهب/الفضة يوفر مزيداً من السياق لتداولاتنا. بعد أن ظل عالقاً بشكل عنيد فوق 85 لمعظم عام 2024، تقلصت النسبة الآن لتصل إلى حوالي 65، مما يؤكد أداء الفضة الأخير. تاريخياً، انخفضت النسب إلى أقل من 50 في الأسواق الصاعدة الرئيسية، مما يشير إلى أن الفضة قد يكون لا يزال لديها المزيد من المجال للتحرك بالنسبة للذهب.

الطلب الأساسي الأساسي يدعم أيضا سعر الفضة القوي، والذي لا يمكننا تجاهله. يظل استهلاك الصناعي قويًا، خاصة من صناعة الألواح الشمسية، والتي شكلت أكثر من 230 مليون أوقية من الطلب في عام 2024 وفقًا لتقارير الصناعة الأخيرة. هذا يوفر أرضية صلبة للأسعار، بعيدًا عن التدفقات المضاربية التي نشهدها اليوم.