انتقد الرئيس دونالد ترامب الصين لسياساتها التجارية الحمائية، محذرًا من قيود تجارية محتملة إذا فرضت الصين ضوابط جديدة على صادرات المعادن الأرضية النادرة وزادت رسوم الموانئ للسفن الحاويات الأجنبية. على الرغم من الأمل في تحسين العلاقات التجارية في البداية، إلا أن ترامب هدد في وقت لاحق بفرض قيود على السلع التي تطلبها الصين.
وتم وصف تجنب الصين شراء فول الصويا الأمريكي بأنه عدائي اقتصاديًا. وذكر ترامب أن الولايات المتحدة قد تتوقف عن تداول زيت الطهي وغيرها من السلع مع الصين، مدعيًا الاكتفاء الذاتي في إنتاج مثل هذه العناصر. وفيما يتعلق بالعلاقات الدولية، ناقش ترامب العديد من البلدان والقضايا.
وأشار إلى علاقة متقلبة مع شي جين بينغ وعدم الرضا عن إسبانيا، مما ألمح إلى احتمالية فرض عقوبات تجارية. وعلق ترامب على علاقته مع فلاديمير بوتين، منتقدًا الصراع المستمر في روسيا وتوقع انهيارًا اقتصاديًا. كما أعرب عن استيائه من الإغلاق الحكومي للولايات المتحدة، مشيرًا إلى أنه سمح بأعمال كانت تعيقها من قبل وذكر خططًا لتقديم قائمة بإغلاق برامج الديمقراطيين بحلول يوم الجمعة.
إن تغيير النغمة في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يشير إلى أنه يجب أن نكون مستعدين لزيادة تقلبات السوق. لقد رأينا هذا النمط نفسه أثناء النزاعات التجارية في 2018-2019، مما أدى إلى تقلبات حادة وغير متوقعة في أسواق الأسهم. مع بقاء مؤشر التقلب، وهو مقياس رئيسي للخوف، عند 14.8 وهو مستوى منخفض نسبيًا حتى هذا الأسبوع، يبدو أن شراء الخيارات للحماية من انخفاض مفاجئ رخيص.
في سوق السلع الأساسية، يشير الذكر المباشر لفول الصويا إلى إشارة تداول واضحة. لقد انخفضت العقود الآجلة لفول الصويا لشهر نوفمبر بنسبة 3% بالفعل هذا الأسبوع بناءً على هذا الخطاب، لكننا نعتقد أن هناك مجالًا أكبر للانخفاض إذا اتبعت الصين ذلك. نحن ننظر إلى استخدام العقود الآجلة القصيرة لفول الصويا أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة الزراعية للاستفادة من هذا الضغط المستهدف.
إن تهديد الصين للسيطرة على صادرات المعادن الأرضية النادرة يستهدف بشكل مباشر صناعات التكنولوجيا والدفاع الأمريكية. هذه الحالة تخلق فرصة تداولية مزدوجة، مما يشير إلى مواقع طويلة في المنتجين غير الصينيين مثل MP Materials (MP)، مع النظر في المواقع القصيرة على صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات التي تعتمد بشكل كبير على هذه الواردات. في عام 2021، تسببت تهديدات مماثلة في ارتفاع قصير الأجل بنسبة تزيد عن 40% في بعض أسهم المعادن الأرضية النادرة خارج الصين.
في أسواق العملات، يؤدي هذا المستوى من عدم اليقين الجيوسياسي عادةً إلى تعزيز الدولار الأمريكي. اليوان الخارجي بالفعل يختبر مستوى 7.45، ونتوقع أن يضعف أكثر إذا تم تنفيذ هذه القيود التجارية. كما أن التعليقات المتفرقة المتعلقة بإسبانيا وروسيا تخلق توقعات هبوطية لليورو والروبل، مما يجعل مواقع الدولار الأمريكي الطويلة أمام هذه العملات جذابة.
أخيرًا، فإن تهديدات الرسوم الجديدة على الموانئ الصينية تضغط على قطاع الشحن العالمي. مؤشر البلطيق الجاف، الذي يقيس تكاليف الشحن العالمية، قد انخفض بالفعل بنسبة 8% خلال الأسبوعين الماضيين، مما يعكس مخاوف أوسع من تباطؤ التجارة. تدعم هذه البيئة اتخاذ مواقع قصيرة على خطوط الشحن الحاويات الكبيرة التي ترتبط إيراداتها بشكل وثيق بحجم التجارة بين الولايات المتحدة والصين.
