أظهر الدولار الأمريكي (USD) انخفاضًا طفيفًا بعد بداية إيجابية، دون أن يتمكن من تمديد انتعاشه. يأتي الانخفاض مع عدم التقدم في صفقة التوقف الحكومي وبيئة المخاطرة المستمرة.

في 15 أكتوبر، واجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) خسائر، ليصارع بالقرب من علامة 99.50 بسبب تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتجنب المخاطرة. تشمل البيانات الاقتصادية المجدولة طلبات الرهن العقاري من MBA ومؤشر إمباير ستيت الصناعي، يرافقها خطابات من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي.

تحركات العملات

ارتفع اليورو/الدولار الأمريكي، مستعيدًا مستويات تتجاوز علامة 1.1600، بينما يتوقع الاتحاد الأوروبي أرقام الإنتاج الصناعي. ستظل خطابات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي نقطة تركيز رئيسية.

انخفض زوج الإسترليني/الدولار الأمريكي لفترة وجيزة إلى أدنى مستوياته في عدة أسابيع، لكنه أنهى اليوم مستقرًا في مستويات منخفضة عند 1.3300. تتضمن الأحداث الرئيسية في المملكة المتحدة خطابات من أعضاء بنك إنكلترا رامسدن وبرييدن.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، عائداً إلى منطقة 151.60، مع توقع بيانات الإنتاج الصناعي وقراءات استخدام السعة في اليابان. وهبطت الأسترالي/دولار إلى علامة 0.6440، مع مؤشرات وستباك الرائدة المتوقعة وخطابات من بنك الاحتياطي الأسترالي.

انخفضت أسعار النفط WTI دون 58.00 دولارًا للبرميل، متأثرة بالتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وتوقعات الفائض في الصناعة المستقبلية. وبلغ الذهب مستويات قياسية عند 4180 دولارًا للأوقية، مدعومًا بتوقعات تخفيضات الفائدة ودولار أمريكي أضعف. وارتفعت الفضة أيضًا، متجاوزة 53.00 دولارًا للأوقية.

فرص السوق

تبدو ضعف الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 99.50 مستعدة للاستمرار، خاصة مع تعثر المحادثات المتعلقة بإغلاق الحكومة وتراجع عوائد السندات الأمريكية. شهدنا زعزعة سياسية مشابهة تسببت في تقلب الدولار في أواخر عام 2023، مما يؤدي غالبًا إلى هروب من العملة. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على صناديق المؤشرات ذات المركزية على الدولار لتحقيق الأرباح من مزيد من الانخفاضات مع تحديد المخاطر الخاصة بهم.

مع بلوغ الذهب مستوى قياسي عند 4180 دولارًا للأوقية، يتسارع الهروب نحو الأمان، مدفوعًا بالمراهنات على تخفيضات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. يعكس هذا إشارات التحول في السياسة في أواخر عام 2023 التي أرسلت أيضًا المعادن الثمينة سقفاً عندما كان التضخم لا يزال مصدر قلق. نحن نعتقد أن شراء خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو صناديق المؤشرات الفضية يوفر وسيلة للمشاركة في مزيد من الاحتمالات الصعودية من مخاوف التجارة دون المخاطرة الكاملة بالشراء في أعلى المستويات التاريخية.

يشير انهيار خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 58 دولارًا للبرميل إلى قلق عميق بشأن الطلب العالمي، مدفوعًا بالفوضى التجارية بين الولايات المتحدة والصين وتحذيرات فائض وكالة الطاقة الدولية. أظهرت أحدث بيانات الحكومة أن مخزونات الخام الأمريكية ارتفعت بشكل غير متوقع بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، مؤكدةً صورة الطلب الضعيفة. نرى فرصًا في بيع العقود الآجلة للنفط الخام، متوقعين اختبار الأسعار للوصول إلى أدنى المستويات من أوائل هذا العام.

الاختلاف الصارخ بين ارتفاع اليورو وانخفاض الدولار الأسترالي يبرز تداول المخاطرة الكلاسيكية. الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو، الذي ارتفع بشكل غير متوقع بنسبة 0.5% في الشهر الماضي، يتناقض بحدة مع المخاوف بشأن اقتصاد الصين التي تؤثر على أستراليا. نتوقع أن يتسع هذا التباين، مما يجعل موقع اليورو/الدولار الأسترالي الطويل وسيلة فعّالة للاستفادة من القوة النسبية الأوروبية ضد ضعف الكتل السلعية.

بالنظر إلى مزيج من خطابات البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسية، فإن تقلب السوق العام هو الاتجاه الواضح الوحيد الذي نراه يستمر. ارتفع مؤشر تقلبات السوق في شيكاغو (VIX) بالفعل بنسبة تزيد عن 15% هذا الشهر، وهو نمط لاحظناه أيضًا أثناء دورات رفع الفائدة في عام 2022 عندما كانت هناك درجة عالية من عدم اليقين السياساتي. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX للتحوط من المحافظ أو للمضاربة بشكل مباشر على استمرار الاضطرابات في السوق.