تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد في 10 أكتوبر 2025، بعد تهديد الرئيس ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على البضائع الصينية بسبب القيود الجديدة التي فرضتها بكين على المعادن الأرضية النادرة. وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 1.9%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 2.71%، ومؤشر ناسداك بنسبة 3.56%. قبل الإعلان، كانت الأسواق مستقرة.
أوضح ترامب أن الاجتماع المخطط مع الرئيس شي في منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC) في كوريا الجنوبية قد لا يُعقد. تتطلب القيود الأخيرة في بكين من الشركات الأجنبية الحصول على ترخيص للمنتجات التي تحتوي على أكثر من 0.1% من المعادن الأرضية النادرة اعتبارًا من 1 ديسمبر.
ارتفاع في تقلبات السوق
ارتفعت تقلبات السوق بقوة، مع زيادة مؤشر VIX بنسبة 12.8%. حظيت الصناديق المتداولة في البورصة والاستراتيجيات مثل الاستثمار طويل-قصير الاهتمام، حيث توفر حماية وفرصًا محتملة.
ارتفع صندوق AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund بنسبة 2.6% الأسبوع الماضي، وصندوق AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF بنسبة 6.4%. زاد صندوق Simplify Managed Futures Strategy ETF بنسبة 1.2% الأسبوع الماضي وصعد صندوق KFA Mount Lucas Managed Futures Index Strategy ETF بنسبة 0.8%. تتمتع هذه الصناديق بعوائد ورسوم مختلفة، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين خلال اضطرابات السوق.
مع زيادة مؤشر الخوف في السوق VIX بأكثر من 12% يوم الجمعة الماضي، ينبغي أن نتوقع تقلبات عالية مستمرة في الأسابيع المقبلة. تاريخيًا، خلال تصاعد النزاعات التجارية في عام 2019، ارتفع مؤشر VIX باستمرار فوق 20 وحتى وصل إلى 25 على أخبار مماثلة حول التعريفات الجمركية. قد يكون من المفيد شراء الخيارات الشرائية على مؤشر VIX أو منتجات ترتبط بالتقلبات مثل VXX للاستفادة من ارتفاع حالة عدم اليقين في السوق.
نظرًا للانخفاض الحاد في مؤشر ناسداك و S&P 500، ينبغي أن نبحث عن حماية محافظنا من الأسهم الأوسع نطاقًا من الانخفاضات الإضافية. يُعد شراء خيارات بيعية على صناديق المؤشرات الرئيسية مثل SPY و QQQ لأوقات انتهاء صلاحية في نوفمبر أو ديسمبر استراتيجية تحوط حكيمة. يوفر هذا تأمينًا على الجانب الهابط مع اقتراب تنفيذ القواعد الجديدة للصادرات الصينية في 1 ديسمبر.
نقاط الضعف في قطاع التكنولوجيا
قطاع التكنولوجيا معرض بشكل خاص للخطر، كما أظهر التراجع الذي سجله مؤشر ناسداك بنسبة 3.56% في 10 أكتوبر. شهدنا نمطًا مشابهًا في مايو 2019، عندما انخفض مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بأكثر من 16% في شهر واحد بعد زيادة غير متوقعة في الرسوم الجمركية. النظر في شراء الخيارات البيعية على صناديق ETFs لأشباه الموصلات أو بيع الأسماء التقنية المكشوفة يعد استراتيجية جيدة، حيث تعتمد بشكل كبير على سلاسل الإمداد الصينية والمعادن الأرضية النادرة.
على الجانب الآخر، تخلق قيود الصين على المعادن الأرضية النادرة فرصة واضحة للمنتجين غير الصينيين. مع سيطرة الصين على نحو 90% من معالجة المعادن الأرضية النادرة في العالم، قد تشهد شركات مثل شركة MP Materials الأمريكية ارتفاعًا في الطلب والقيمة. يمكننا التفكير في شراء أسهم أو خيارات شراء في هذه الشركات للاستفادة من أزمة العرض.
يجب علينا أيضًا أن نتذكر كيف ردت الصين في الماضي، مستهدفة غالبًا الزراعة الأمريكية. خلال حرب التعريفات في عام 2018، أدت تعريفات الصين إلى انخفاض صادرات فول الصويا الأمريكية إلى الدولة بأكثر من 70%. يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين مع السلع الزراعية وقد يفكرون حتى في مواقف البيع على عقود فول الصويا الآجلة إذا تكرر هذا النمط.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن طرق أبسط للتنقل في هذه البيئة، هناك بعض صناديق الاستثمار المتداولة المصممة خصيصًا لهذا الوضع. صندوق مثل AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE) يقوم ببيع السوق بشكل مباشر وحقق مكاسب بنسبة تتجاوز 3% يوم الجمعة الماضي. خيار آخر هو AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund (BTAL)، المصمم للارتفاع عندما تنخفض الأسهم ذات البيت العالي، مما يوفر نوعًا مختلفًا من الحماية للمحفظة.
