يشهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي زخمًا إيجابيًا لليوم الثاني، ويتداول فوق منتصف 1.3300. الرهانات على الموقف الحذر للاحتياطي الفيدرالي وبيئة المخاطرة تؤثر على الدولار الأمريكي. ارتد الزوج من 1.3260، وهو أدنى مستوى منذ أوائل أغسطس.
تحسنت المعنويات العالمية مع تراجع الرئيس ترامب عن تهديده بفرض رسوم على الواردات الصينية. توقعات بحدوث تخفيضين إضافيين في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وهموم بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية تثقل على الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على معدلات الفائدة، مما يدعم الجنيه.
الاتجاهات والحركات الأخيرة
شهدت الأسابيع الأخيرة تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.3300 مع تعزيز الدولار الأمريكي أمام العملات الرئيسية. ولامس الزوج أدنى مستوى له في عشرة أسابيع عند 1.3280 بعد فشله في تجاوز 1.3500. ظل الدولار قويًا على الرغم من الإغلاق الأمريكي وتوقعات بخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
في صباح يوم الاثنين، يتداول الزوج برفق حول 1.3345. ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي أمام الجنيه، حتى مع تهديدات ترامب التجارية تجاه الصين. دافعت بكين عن قيودها على الصادرات كرد فعل لكنها لم تفرض تعرفات جديدة. الشكوك الاقتصادية والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يمكن أن تؤثر على الدولار الأمريكي، مما يؤثر على الزوج.
وبالنسبة للتاريخ الحالي في 13 أكتوبر 2025، نرى صورة مختلفة تمامًا لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عن النص التاريخي الموصوف. لم يعد الزوج يتداول بالقرب من 1.3300 بل يحوم الآن حول 1.2450، مما يعكس بيئة الدولار الأقوى خلال السنوات القليلة الماضية. وتركيز السابق على الرسوم التجارية لترامب تم استبداله بالتركيز على الفروقات المستمرة في التضخم بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
نرى تضخمًا عنيدًا في المملكة المتحدة، حيث أظهرت أحدث أرقام سبتمبر 2025 مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 2.8٪، لا يزال فوق الهدف البالغ 2٪ لبنك إنجلترا. وهذا أجبر بنك إنجلترا على الحفاظ على سعر الفائدة عند 4.75٪ والإشارة إلى موقف “أعلى لمدة أطول”. هذه السياسة النقدية توفر دعمًا أساسيًا للجنيه، مما يمنع انزلاقًا أكبر.
الاستراتيجيات والتنبؤات المستقبلية
على النقيض من ذلك، انخفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل أكثر فعالية، حيث أظهر أحدث قراءة لمؤشر الأسعار الاستهلاكية 2.5٪ يمكن التحكم فيه بشكل أكبر. وهذا أعطى الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكبر، وتشير تسعير السوق الآن إلى فرصة 60٪ لخفض سعر الفائدة في الربع الأول من عام 2026. هذا التباين في نظرة البنك المركزي هو المحرك الرئيسي لتحركات العملات اليوم.
التقلبات غير المتوقعة من عصر الحرب التجارية المذكورة في التقارير القديمة قد تلاشت، وحل محلها التقلبات حول إصدارات البيانات الاقتصادية المهمة. عند النظر للخلف، كان متوسط مؤشر VIX، وهو مقياس لتقلبات السوق، حوالي 18 خلال نزاعات التجارة 2018-2019، بينما استقر اليوم أقرب إلى متوسط 14. وهذا يشير إلى أن المتداولين يجب أن يركزوا الآن على استراتيجيات الخيارات التي تلتقط التحركات الحادة والقصيرة المدى حول إعلانات البيانات حول التضخم والعمالة.
مع وضع ذلك في الاعتبار، نعتقد أن المتداولين يمكنهم النظر في شراء خيارات الشراء أو البيع المزدوجة على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قبل التقارير القادمة لمؤشر الأسعار الاستهلاكية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. ستستفيد هذه الاستراتيجية من تحرك سعري كبير في أي اتجاه، بالاستفادة من التقلبات التي تحركها البيانات دون المراهنة على الاتجاه نفسه. إن التقلب الضمني لخيارات الشهر الواحد حاليًا عند 7.2٪، وهو معتدل تاريخيًا ويقدم نقطة دخول معقولة لمثل هذه التجارة.
بالبديل، لأولئك الذين لديهم وجهة نظر اتجاهية، يفضل فرق سعر الفائدة قوة الجنيه الاسترليني على المدى المتوسط. قد يكون انتشار خيارات الشراء التصاعدي وسيلة فعالة للتوجه نحو ارتفاع تدريجي محتمل في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى المقاومة 1.2600. ستستفيد هذه الاستراتيجية ذات الخطر المحدد إذا حافظ بنك إنجلترا على لهجته المتشددة بينما يتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تيسيرًا.
