ارتفعت أسعار الذهب في الفلبين يوم الاثنين، كما ذكرت FXStreet. ارتفع السعر لكل جرام إلى 7,591.94 بيزو فلبيني (PHP) من 7,521.25 PHP. كما شهد سعر الذهب لكل تولا زيادة ليصل إلى 88,550.84 PHP من 87,726.40 PHP. يتم تحديث الأسعار يوميًا وقد تختلف قليلاً عن الأسعار المحلية.
يعتبر الذهب استثمارًا قيمًا، وغالبًا ما يُعتبر ملاذًا آمنًا خلال الأوقات العصيبة ووسيلة للتحوط ضد التضخم. تزيد البنوك المركزية، وهي أكبر حائزي الذهب، من احتياطياتها عن طريق زيادة مخزوناتها من الذهب. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، تُقدر قيمتها بحوالي 70 مليار دولار.
يتحرك الذهب غالبًا بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية، وكلاهما يُعتبر أصولًا ملاذًا آمنًا كبيرًا. عندما ينخفض الدولار، يميل الذهب إلى الزيادة. تستجيب أسعار الذهب أيضًا لعدم الاستقرار الجيوسياسي والعوامل الاقتصادية، فهي ترتفع مع انخفاض أسعار الفائدة لكنها تواجه صعوبات عندما تكون التكاليف مرتفعة. تؤثر تغييرات الدولار الأمريكي على تسعير الذهب، حيث يتحكم الدولار القوي في الأسعار ويسمح الدولار الضعيف بارتفاعها.
يعكس الارتفاع الأخير في أسعار الذهب دوره كأصل ملاذ آمن خلال الأوقات العصيبة. نشهد علامات على تباطؤ الاقتصاد العالمي، مع أن أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025 أظهر نمواً في الوظائف لم يلبِ التوقعات حيث بلغ فقط 150,000. وهذا يدفع للهروب إلى الأمان بعيدًا عن الأصول الأكثر مخاطرة مثل الأسهم.
ارتباط قوة الذهب مع الدولار الأمريكي هو عكسي، والذي تراجع مؤخرًا. الآن، تقوم الأسواق بتسعير تخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة، مع ظهور أداة CME FedWatch أنها تظهر احتمالًا بنسبة 65% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الفائدة بحلول مارس 2026. الدولار الأضعف يجعل الذهب أرخص للمشترين من الخارج ويزيد من جاذبيته.
يجب علينا أيضًا أخذ عملية الشراء المستمرة من البنوك المركزية بعين الاعتبار، حيث توفر دعمًا قويًا للأسعار. بعد عمليات الشراء القياسية التي شهدناها في عام 2022، تشير البيانات المبدئية للربع الثالث من عام 2025 إلى أن البنوك المركزية، خاصة في الأسواق الناشئة، أضافت 250 طنًا أخرى إلى الاحتياطيات. هذا الاتجاه يظهر تحولًا استراتيجيًا بعيدًا عن الأصول مقومة بالدولار.
بالنظر إلى هذا السياق، نتوقع تزايد التقلبات في الأسابيع القادمة، حيث ارتفع مؤشر تقلب الذهب CBOE إلى 18. بالنسبة لتجار المشتقات، قد تجعل هذه البيئة خيارات الشراء طويلة الأمد استراتيجية جذابة لالتقاط الإمكانات الصعودية مع إدارة المخاطر. نحن نشهد هذا الشعور منعكسًا في النشاط السوقي الأخير، حيث بلغت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب أكثر من 2 مليار دولار في الأسابيع الخمسة الماضية.
يُنظر إلى المعدن الثمين أيضًا كوسيلة للتحوط ضد التضخم المستمر، الذي لا يزال مصدر قلق. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر سبتمبر 2025 تراجع قليلاً إلى 3.1%، إلا أنه لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي. ومع كون الذهب أصلًا غير مدر للعائد، تزداد جاذبيته عندما يتوقع انخفاض العائدات الحقيقة، وهي أسعار الفائدة مطروحًا منها التضخم.
