يتحرك زوج العملات EUR/USD بثبات فوق مستوى 1.1600 وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أعلن الرئيس ترامب خططًا لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية.
يتعزز اليورو مع تلاشي التوترات السياسية في فرنسا، حيث من المقرر أن يعين الرئيس ماكرون رئيس وزراء جديد. يتداول زوج EUR/USD حول مستوى 1.1620 خلال الساعات الآسيوية، بعد زيادة تقارب 0.5% في الجلسة السابقة.
مخاوف من الحرب التجارية
صرح الرئيس الأمريكي ترامب بأنه لا يعتزم لقاء الرئيس الصيني شي جين بينغ في القمة المقبلة في كوريا الجنوبية. وفي الوقت نفسه، حذرت الصين من الانتقام إذا فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 100%، مما أثار مخاوف من تأثير الحرب التجارية على الاقتصاد الأمريكي.
تأخر دفع الشيكات الفيدرالية للموظفين الحكوميين بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي، والذي كان من المتوقع حدوثه يوم الجمعة، مع احتمال استمرار المشكلة حتى يوم الثلاثاء. الحكومة تراقب عطلة يوم كولومبوس، مع عدم وجود حل قريب للإغلاق.
يحصل زوج EUR/USD على دعم حيث يستفيد اليورو من الاستقرار السياسي في فرنسا. أشارت حسابات اجتماع البنك المركزي الأوروبي إلى توافق على السياسة الحالية باعتبارها كافية للتعامل مع الصدمات الاقتصادية المحتملة.
تؤثر بيانات التضخم والبيانات الاقتصادية وميزان التجارة بشكل كبير على قيمة اليورو. تعتبر المؤشرات الاقتصادية القوية وميزان التجارة الإيجابي مفيدة لليورو، بينما يمكن أن تسبب البيانات الضعيفة في انخفاضه.
السياق التاريخي والاتجاهات الحالية
من المثير للاهتمام ملاحظة تداول زوج EUR/USD فوق مستوى 1.1600 وسط مخاوف مثل الرسوم الجمركية في عهد ترامب والإغلاق الحكومي. أما اليوم 13 أكتوبر 2025، فإن المشهد مختلف تمامًا، حيث يتداول الزوج عند مستوى أقل بكثير حوالي 1.0850. حلت الحوارات التجارية الأكثر هيكلية محل تهديدات الرسوم الجمركية غير المتوقعة بنسبة 100%، على الرغم من استمرار توترها بين الولايات المتحدة والصين.
لم يتحقق ضعف الدولار الأمريكي المذكور في التحليل القديم على المدى الطويل؛ بل لقد شهدنا استقرارًا لقوة الدولار. وهذا يحدث بشكل أقل بسبب الفوضى السياسية وبشكل أكبر عبر إجراءات حازمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الذي حافظ على سعر الفائدة عند 5.0% لإدارة معدل التضخم الذي سجل الشهر الماضي نسبة 3.1% على أساس سنوي. تبدو المخاوف من الإغلاقات الحكومية في السنوات الماضية طفيفة مقارنة بالتركيز الحالي للسوق على سياسة البنك المركزي.
على نحو مماثل، انتقلت العوامل المؤثرة في اليورو من السياسة الداخلية الفرنسية إلى الأعمال الأوسع للبنك المركزي الأوروبي. يواجه البنك المركزي الأوروبي أيضًا التضخم الذي بلغ 2.9% في أحدث بيانات HICP لمنطقة اليورو، وهو أعلى بكثير من هدفه التاريخي البالغ 2%. بناءً عليه، تم تثبيت سعر فائدة المرفق الودي للبنك المركزي الأوروبي عند 4.25%، مما يجعل السياسة النقدية المحور الرئيسي لتقييم اليورو.
في بيئة من معدلات الفائدة المرتفعة ولكن التي قد تكون بلغت ذروتها، يُشير ذلك إلى التركيز على التقلبات بالنسبة لمتداولي المشتقات. نعتقد أن شراء الخيارات، مثل الإستراجلز أو الإسترانجلز، قبل إعلانات بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو في الأسابيع القادمة قد يكون استراتيجية حكيمة. أي انحراف عن التوقعات قد يسبب إعادة تسعير كبيرة لطرق البنك المركزي وتحرك حاد في زوج EUR/USD.
نظرًا للفارق الكبير في معدلات الفائدة الذي يصب في مصلحة الدولار الأمريكي، لا يزال تداول الكاري من خلال البيع على المكشوف لزوج EUR/USD جذابًا. ومع ذلك، مع إشارة كلا البنكين المركزيين إلى موقف “أعلى لفترة أطول”، قد يظل الزوج محصورًا ضمن نطاق معين. هذا يشير إلى أنه يمكن النظر في استراتيجيات مثل بيع الخيارات عير النقدية لجمع العلاوة، مع الرهان على أن الزوج لن يكسر مستويات الدعم أو المقاومة الكبيرة في المدى القريب.
