نظرة عامة على سوق الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
انخفض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3280، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ شهرين وسط مخاوف مالية في المملكة المتحدة وزيادة الطلب على الدولار الأمريكي. يقارب مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ شهرين عند 99.56، مما يحبط إمكانية تعافي الجنيه البريطاني مقابل الدولار.
على الرغم من التوقعات بمزيد من خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر، لا يزال الدولار الأمريكي مطلوبًا. أداة CME FedWatch تشير إلى احتمالية تزيد عن 80% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يعترفون بضرورة التيسير النقدي مع ضعف ظروف سوق العمل. ومع ذلك، حذر عضو في مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي من الإفراط في خفض الفائدة، مقترحاً أن أهداف التضخم قد لا تتحقق قريبًا.
تظهر بيانات جديدة من الولايات المتحدة توقعات استهلاكية هشة، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلكين لجامعة ميشيغان إلى 55 في أكتوبر من 55.1. وهذا يدعم الفكرة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على نهج لطيف.
التحديات المالية في المملكة المتحدة وتأثير السوق
في المملكة المتحدة، تستمر التحديات المالية في تقويض الثقة، مع احتمالية رفع الضرائب من قبل المستشار مما يؤثر على النمو. وأكدت عضوة لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا كاثرين مان على الحاجة لسياسة نقدية مقيدة طويلة الأجل لإدارة المخاطر التضخمية.
يعكس الجدول المقدم نسبة التغير للجنيه الإسترليني مقابل العملات الرئيسية، مبيناً قوته مقابل الدولار النيوزيلندي.
تشير البيئة الحالية بقوة إلى التوجه لمزيد من التراجع في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. المخاوف المستمرة بشأن الصحة المالية للمملكة المتحدة تثقل كاهل الجنيه الإسترليني. في حين يستمر الدولار الأمريكي في جذب العطاءات كملاذ آمن رغم التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
نرى هذا منعكس في الأرقام الأحدث من مكتب الإحصاءات الوطنية، والتي أظهرت أن العجز في ميزانية المملكة المتحدة لشهر سبتمبر اتسع ليصل إلى مستوى أسوأ من المتوقع عند 18.5 مليار جنيه إسترليني. يزيد هذا الضغط على المستشار قبل بيان الخريف في نوفمبر، مما يجعل فرض الضرائب أكثر احتمالًا. وبالتالي، ينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع لتحقيق الربح من الانخفاض المحتمل نحو مستوى 1.3150.
في الولايات المتحدة، تأتي قوة الدولار حتى عندما تظهر الاقتصاد الأمريكي علامات تباطؤ. على سبيل المثال، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية في 3 أكتوبر 2025 تباطؤ النمو الوظيفي إلى 95,000 فقط. وهذا يؤكد على النظرة الهادئة للاحتياطي الفيدرالي، لكن في الوقت الحالي، تستمر الشكوك العالمية في دعم الدولار بشكل جيد.
تثير القلق حول السياسة المالية للمملكة المتحدة صدى الاضطرابات السوقية التي شهدناها في خريف 2022. آنذاك، أظهرت كيف يمكن أن تتلاشى الثقة بسرعة عندما تُعتبر الخطط المالية غير مستقرة. يبرر هذا الموقف التاريخي التحوط لأي مراكز شرائية بالجنيه الإسترليني، ربما عن طريق بيع عقود الآجل للجنيه.
نرى هذا الشعور المتشائم ينعكس بصورة مباشرة في سوق المشتقات. حيث انخفضت الانعكاسات المخاطرية لمدة شهر واحد للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى -1.2، مما يظهر تفضيلًا واضحًا لخيارات البيع التي تحمي ضد الانخفاض. وهذا يشير إلى أن إنشاء مراكز بيع، مثل استراتيجية الفرق السعري لكرة ترتبط بحركة السوق الحالية.
