استقرار أسعار الذهب دون $4,000 بعد انخفاض بنسبة 1.59%، مسجلة أكبر انخفاض في يوم واحد منذ منتصف أغسطس. يأتي التراجع مع تخفيف الضغوط الجيوسياسية بفضل اتفاق سلام بوساطة أمريكية بين إسرائيل وحماس، مما يقلل من الطلب على الملاذ الآمن.
يظل الذهب ثابتًا بعد الانخفاض الحاد في اليوم السابق، ويحافظ على حوالي $3,985 حيث يكافح لتجاوز عتبة الـ $4,000. ينتج الانخفاض عن جني الأرباح وتراجع المخاوف الجيوسياسية، في الوقت الذي لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع مدعومًا بحالة عدم اليقين الاقتصادي وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتسامحة.
المخاطر العالمية المستمرة وشراء البنك المركزي
تدعم المخاطر العالمية المستمرة، مثل الصراع بين روسيا وأوكرانيا ومخاوف الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، جاذبية الذهب. شراء البنك المركزي وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب تساهم أيضًا في دعم مسيرته المستمرة، التي تتجه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية للمرة الثامنة على التوالي.
انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في أكتوبر قليلاً مقارنة بسبتمبر؛ تظل توقعات التضخم مستقرة. وعلى الرغم من ضعف الدولار الأمريكي، يجد الذهب صعوبة في التعافي بعد تراجعه الأخير. يقترب مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس أقوى مكاسب أسبوعية له هذا العام.
يحاول الذهب التعافي بعد اختبار منطقة الدعم عند $3,950، مواجهًا مقاومة حول مستوى $3,995-$4,000. يمكن أن تؤدي المكاسب المستمرة إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة، ولكن عدم القدرة على تجاوز $4,000 قد يؤدي إلى ارتداد. يشير مؤشر القوة النسبية إلى موقف محايد، مما يتيح مجالًا لحركات سوق متباينة.
استراتيجيات للمتداولين والمستثمرين
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن هذا مجرد تراجع مؤقت، يعد شراء خيارات الشراء استراتيجية واضحة. مع تقلب الضمني الآن أقل بعد الأخبار الأخيرة، أسعار الدخول أكثر جاذبية للمراهنة على عودة إلى ما فوق أعلى مستوى على الإطلاق. أداة CME FedWatch تسعر بنسبة تزيد عن 90% احتمال خفض سعر الفائدة في نوفمبر 2025، مما قد يشعل موجة ارتفاع أخرى.
إذا توقعنا أن يبقى الذهب ضمن نطاق معين بينما يهضم السوق الأحداث الأخيرة، فإن بيع التقلب منطقي. يمكن أن يكون كوندور الحديدي مع ضربات قصيرة خارج نطاق $3,900 إلى $4,100 فعّالًا للأسابيع القادمة. تستفيد هذه الاستراتيجية من بقاء السعر مكانه ومرور الوقت.
ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل الدولار الأمريكي القوي، الذي يتداول بالقرب من مستوى DXY من 99.35، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس 2025. إذا استمر الدولار في قوته أو انتهى إغلاق الحكومة في وقت أقرب من المتوقع، فإن شراء خيارات البيع دون مستوى الدعم $3,950 يوفر طريقة للاستفادة من تراجع أعمق. يعمل ذلك أيضًا كتحوط لأي شخص يمتلك الذهب الفعلي أو العقود الآجلة الطويلة.
يبقى الطلب الأساسي قوة قوية تقترح أن شراء الانخفاضات هو اللعب الطويل الأجل السائد. أضافت البنوك المركزية بالفعل أكثر من 800 طن إلى الاحتياطيات حتى تاريخه في 2025، تواصل نمط الشراء العدواني الذي لاحظناه في 2022 و2023. بعد التدفقات الخارجية المستقرة لمعظم عام 2024، رأينا أيضًا تدفقات إيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب هذا الربع، مما يضيف طبقة أخرى من الدعم.
