ظل معدل البطالة في كندا لشهر سبتمبر مستقرًا عند 7.1%، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 7.2%. زادت التوظيف بمقدار 60.4 ألف، متجاوزة بكثير الزيادة المتوقعة البالغة 5 آلاف. ارتفع معدل المشاركة قليلاً إلى 65.2% بينما ظل التضخم السنوي للأجور عند 3.6%. زادت العمالة بدوام كامل بمقدار 106,000، في حين انخفضت العمالة بدوام جزئي بمقدار 46,000.
واجه الدولار الكندي تقلبات في السوق، حيث أظهر قوة متغيرة مقابل العملات الرئيسية. انخفض بنسبة 0.28% مقابل الدولار الأمريكي في نهاية اليوم، ليتداول بسعر 1.3985. كان الأقوى مقابل الجنيه الإسترليني، حيث أظهر خريطة الحرارة لتبادل العملات تغييرات دقيقة في النسب المئوية: -0.05% مقابل الدولار الأمريكي، و0.16% مقابل اليورو، و-0.20% مقابل الجنيه الإسترليني.
تأثير قرارات بنك كندا المتعلقة بسعر الفائدة
كان بنك كندا قد قام سابقًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في منتصف سبتمبر. ويتوقع المحللون وجود فرصة بنسبة 70% لخفض إضافي في سعر الفائدة من بنك كندا في نهاية أكتوبر. تؤثر المؤشرات الاقتصادية مثل تقارير الناتج المحلي الإجمالي والعمالة بشكل كبير على أداء الدولار الكندي. تعزز البيانات الاقتصادية القوية قيمة العملة، مما قد يدفع بنك كندا إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.
يتحدى تقرير الوظائف الكندي القوي اليوم بشكل مباشر توقعات السوق لخفض آخر في سعر الفائدة من بنك كندا. تشير إضافة 60.4 ألف وظيفة، معظمها بدوام كامل، إلى جانب نمو الأجور المستقر عند 3.6% إلى أن الاقتصاد أكثر مرونة مما كنا نتوقع. هذا يجعل بنك كندا أقل احتمالاً لخفض معدل السياسة البالغ 2.50% في الاجتماع القادم في 29 أكتوبر.
يتفاعل سوق المشتقات بالفعل، حيث رأينا احتمالات خفض سعر الفائدة في أكتوبر، المحددة من خلال تبادلات مؤشر الليلة الواحدة، تنهار من حوالي 70% أمس فقط إلى أقل من 30% هذا الصباح. تشير هذه إعادة التسعير السريعة إلى أن المتداولين الآن يراهنون على أن بنك كندا سيبقي الوضع على حاله. ينبغي علينا الآن التركيز على التداولات التي تستفيد من موقف البنك المركزي المستقر أو الشديد.
بإضافة إلى قوة الدولار الكندي، لقد رأينا ارتفاع أسعار النفط، حيث تجاوز خام غرب تكساس الوسيط مؤخرًا 90 دولارًا للبرميل في ظل توقعات جديدة للطلب العالمي. تاريخياً، توفر الأسعار الأعلى للطاقة دفعة كبيرة للدولار الكندي. يدعم هذا العامل الخارجي القوة الأساسية التي ظهرت في بيانات التوظيف اليوم.
الفرص وردود فعل السوق
يتناقض هذا مع البيانات الأمريكية الأخيرة الأضعف، حيث أظهرت مؤشر ISM للخدمات الأسبوع الماضي تباطؤًا أكثر من المتوقع. هذا الاختلاف السياسي المحتمل، مع احتياطيات الفيدرالية المحذرة وبنك كندا الذي أصبح واثقًا حديثًا، يجعل بيع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي أكثر جاذبية. الرفض الفوري للزوج من مستوى 1.4000 هو إشارة تقنية مهمة.
وبالنسبة لمتداولي الخيارات، فإن التحرك الحاد قد زاد على الأرجح من التقلب الضمني قصير الأجل، مما يوفر فرصة لبيع العلاوة. يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بأسعار ملاحظة أعلى من 1.4000 استراتيجية قابلة للتطبيق، مستفيدًا من الاعتقاد بأن هذا المستوى سيعمل الآن كدعم قوي. سيكون التركيز على الزوج الذي يختبر مستويات الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 55 يومًا حول 1.3822 في الأسابيع المقبلة.
نظرة إلى الأمام، ستكون جميع الأنظار متجهة نحو تقرير التضخم التالي لكندا، المقرر في 21 أكتوبر. بالنظر إلى أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة في أغسطس كانت بنسبة 2.9%، فإن قراءة تضخم قوية أخرى ستحسم بشكل فعال القرار لبنك كندا للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة. لذلك، يجب مراقبة المراكز التي تتوقع قوة الدولار الكندي عن كثب حول هذا الإصدار الرئيسي.
