الدولار الأمريكي يشهد فترة من التماسك بعد أربعة أيام متتالية من المكاسب في مؤشر الدولار. وخلال هذه الجلسة، يتفوق الين الياباني قليلاً بسبب التطورات السياسية المحلية، بينما يتراجع الوون الكوري الجنوبي حيث تتفاعل الأسواق المحلية مع المكاسب الأخيرة للدولار الأمريكي.
اتجاهات السوق وآفاقه
تتداول الأسهم العالمية بشكل مختلط مع بعض علامات التصحيح المحتمل، بينما تكون الأسواق الرئيسية للسندات أقوى بشكل عام. تبقى أسعار النفط ضعيفة في ظل الترقب للتطورات في الشرق الأوسط، وتزايدت أسعار الذهب قليلاً. يظل مؤشر الدولار في نطاق محدود، مما يعكس توقعات مستقرة للدولار الأمريكي.
تشير أسعار الخيارات إلى اتجاه إيجابي على المدى القصير للدولار الأمريكي، رغم أن الضغط الأساسي انخفض بسبب تقارير البيانات الرسمية المحدودة. قامت أسواق المبادلة بتعديل توقعات تخفيف الفيدرالي، ولكن بإزاحة طفيفة فقط. تشير المعدلات الحالية إلى احتمال بنسبة 95% لخفض سعر الفائدة بمقدار 0.25% هذا الشهر، واحتمال بنسبة 86% لتخفيض بنسبة 0.5% بنهاية العام.
يتصرف الدولار الأمريكي بشكل يعكس الاتجاهات التي شوهدت في بداية ولاية الرئيس ترامب الأولى. على الرغم من إغلاق الحكومة الأمريكية، تم استدعاء بعض موظفي مكتب إحصاءات العمل، ومن المتوقع وصول بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر بنهاية الشهر. يتوقع مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر أكتوبر انخفاضًا من 55.1 إلى 54.2.
يأخذ الدولار الأمريكي استراحة بعد توجه قوي، حيث ارتفع مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 1.5% هذا الأسبوع ليصل إلى 107.25. بينما نرى الدولار يحتفظ بمكانته حاليًا، تتداول العملات الرئيسية في نطاقات ضيقة. توفر هذه الفترة من التماسك قبل عطلة نهاية الأسبوع الطويلة لحظة لتقييم الخطوة التالية.
تظهر أسواق الخيارات انحيازًا واضحًا لمزيد من القوة للدولار في المستقبل القريب جدًا. يتم تعزيز هذا الشعور بالتوازي الفني اللافت الذي نشاهده مع حركة السعر من بداية ولاية الرئيس ترامب الأولى. إذا كان هذا النمط سيستمر، فقد نرى طلبات شراء الدولار تبقى قوية حتى منتصف نوفمبر، ما يجعل خيارات الشراء قصيرة الأجل على مؤشر الدولار فرصة تكتيكية مثيرة للاهتمام.
توقعات الفيدرالي مقابل توقعات الدولار
لكن هذا التفاؤل القصير الأجل يواجه مباشرة توقعات تسهيل نقدي من الفيدرالي. نرى أن مستقبلات الفائدة الفيدرالية تُسعر حاليًا احتمالية بنسبة 95% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 29 أكتوبر. هذا الخفض المؤكد تقريبًا في سعر الفائدة هو عائق كبير أمام الدولار في غضون أسابيع قليلة.
إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر، الذي دخل الآن أسبوعه الثالث، يضيف طبقة من عدم اليقين، خصوصًا مع تأخر بيانات التضخم الرئيسية. الإصدار المخطط لبيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر بنهاية هذا الشهر يمثل الآن خطرًا كبيرًا من الأحداث يمكن أن يسبب تقلبات كبيرة. يجعل هذا شراء التقلبات من خلال أدوات مثل التعادل على أزواج رئيسية مثل EUR/USD استراتيجية مشرعة قبل الإصدار.
