تحسن الميزان التجاري العالمي للبرتغال قليلاً في أغسطس، حيث سجل عجزًا قدره 8.622 مليار يورو مقارنة بـ 8.904 مليار يورو سابقًا، مما يشير إلى انخفاض طفيف في العجز التجاري.
في مكان آخر، تم الإبلاغ عن تحديثات مالية متنوعة. الذهب يحتفظ بموقعه تحت 4000 دولار بقليل مع إمكانية تناقص محدودة. ومع توقع بيانات شعور المستهلكين الأمريكي، ارتفع سعر اليورو/الدولار إلى 1.1600، منتعشاً من تراجع دام أربعة أيام.
أبرز التداولات الأوروبية
ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3300 في التداول الأوروبي بعد الخسائر الأخيرة. أثرت التعليقات الحذرة من مسؤولي بنك إنجلترا على هذا التعافي، إلى جانب التصحيحات الفنية في الدولار الأمريكي.
من المتوقع أن ينخفض مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك لشهر أكتوبر إلى 54.2 من 55.1 في سبتمبر، مما يشير إلى استمرار التشاؤم بين المستهلكين الأمريكيين بسبب تحديات سوق العمل.
في قطاع الشركات، تتنافس كوين بيس وماستركارد على الاستحواذ على شركة العملات المستقرة BVNK، التي تقدر قيمتها بين 1.5 مليار و 2.5 مليار دولار. لا تزال المناقشات جارية، والنتيجة غير مؤكدة حتى الآن.
مع محاولة اليورو/الدولار استعادة مستوى 1.1600، نرى خطًا واضحًا للعب المشتقات في الأسابيع القادمة. بالنظر إلى الموقف المفاجئ الحاد للبنك المركزي الأوروبي في أواخر 2024، نعتقد أن هناك إمكانات للتقلب إذا استمر هذا التباين في السياسات عن الاحتياطي الفيدرالي. قد يفكر المتداولون في استراتيجيات الاستثمار لتوقع الاختراقات المحتملة قبل اجتماعات البنك المركزي القادمة.
استراتيجيات التداول
الجنيه الاسترليني يكافح للعثور على مشترين حول 1.3300، لذلك يجب أن نكون حذرين من التعليقات الحذرة من بنك إنجلترا. جاءت أحدث طباعة للتضخم في المملكة المتحدة للربع الأول 2025 عند 3.1%، وهي أعلى من المتوقع بشكل مدهش وخلقت صراعًا مع نغمة البنك المركزي. يجعل هذا الغموض في السياسة بيع خيارات الشراء فوق 1.3400 استراتيجية مثيرة لجمع العلاوة مع الرهان على استمرار الحد الأقصى للجانب العلوي.
الدفاع عن الذهب لمنطقة الدعم 3,950 دولار هو أمر مهم، خاصة مع التوترات الجيوسياسية المستمرة وحديث عن احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية. لقد شهدنا انخفاض عوائد السندات الأمريكية ذات العشر سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس منذ ذروتها في منتصف 2024، مما يقلل تاريخيًا من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يحقق عوائد. يقترح هذا البيئة أن امتلاك خيارات شراء على المعدن نفسه قد يكون أكثر فعالية من المراهنة ضده.
يشير الانخفاض المتوقع في مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك إلى قلق المستهلك الأمريكي وهو شعور نراه ينمو منذ أشهر. ونظرًا لتحرك مؤشر VIX حول متوسط منخفض تاريخيًا يبلغ 14 للربعين الماضيين، فقد نكون نقلل من خطر التباطؤ. يمكن أن يكون شراء العقود الآجلة لـ VIX أو خيارات الشراء وسيلة تحوط فعالة من حيث التكلفة ضد ارتفاع مفاجئ في الخوف من السوق.
يشكل الاستمرار في استخدام التعريفات الجمركية الأمريكية كأداة سياسية، إلى جانب الدولار الأمريكي القوي، بيئة صعبة للتجارة الدولية. لقد رأينا بالفعل مؤشر MSCI للأسواق الناشئة يتراجع عن أداء مؤشر S&P 500 بأكثر من 8% حتى الآن في 2025. يجب على المتداولين التفكير في استخدام الخيارات للتحوط من التعرض للشركات متعددة الجنسيات الأكثر عرضة لهذه الاحتكاكات التجارية.
