أفادت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، أن التضخم قد تباطأ بما يتجاوز التوقعات. وذكرت أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع مزيدًا من التخفيضات في إدارة المخاطر، مع تراجع سوق العمل.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة طفيفة بلغت 0.02% ليصل إلى 99.38 خلال هذا التحديث. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي تعديل أسعار الفائدة لإدارة الاقتصاد، مما يعزز الدولار الأمريكي من خلال جعله أكثر جاذبية لرأس المال الأجنبي عند ارتفاع الفائدة.
اجتماعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية للسياسة لتحديد الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات النقدية. تتألف هذه الاجتماعات من اثني عشر مسؤولًا، يضمون أعضاء مجلس المحافظين والرؤساء المتناوبين لبنوك الاحتياطي الإقليمي.
التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) هما إجراءات قصوى يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي. يشمل التيسير الكمي زيادة العرض النقدي لتحفيز الاقتصاد، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى إضعاف الدولار الأمريكي. في المقابل، التشديد الكمي يقلل العرض النقدي من خلال حجب عمليات شراء السندات، عبر تقوية الدولار عادة.
تواصل الأسواق المالية التفاعل مع هذه الاستراتيجيات الاقتصادية بدرجات متفاوتة من تقلبات العملة واستجابات السوق. تؤثر الاتجاهات السوقية الأوسع والبيانات الاقتصادية، بما في ذلك الرسوم الجمركية وتقييمات الأصول، على هذه الديناميكيات.
توجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي
تؤكد التعليقات الأخيرة أن الاحتياطي الفيدرالي يشير بشكل نشط إلى المزيد من تخفيضات الفائدة في الطريق. الواضح هو تحول السياسة من مكافحة التضخم إلى إدارة المخاطر المرتبطة بتباطؤ الاقتصاد. نرى أن هذا هو متابعة مباشرة لتخفيض الفائدة الذي حدث بالفعل في سبتمبر 2025.
هذا التحول الحذر مدعوم بأحدث البيانات الاقتصادية التي لدينا. تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر 2025 أشار إلى أن التضخم السنوي قد تباطأ ليصل إلى 2.1%، وهو ضمن نطاق يمكن التحكم فيه وفق هدف الاحتياطي الفيدرالي. هذا يعطي المسؤولين الضوء الأخضر للتركيز على سوق العمل المتراجعة بدلاً من استقرار الأسعار.
المخاوف بشأن سوق العمل أيضاً مؤسَّسة جيداً بناءً على الأرقام. كان آخر تقرير للوظائف لشهر سبتمبر 2025 مخيباً للآمال، حيث أضاف الاقتصاد 95,000 وظيفة فقط، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. هذا الاتجاه لتراجع التوظيف هو بالضبط ما يشير إليه الاحتياطي الفيدرالي عندما يذكر العلامات المقلقة.
بالنسبة لمتاجري المشتقات المالية، فإن ذلك التوقع يشير إلى التمركز تجاه أسعار فائدة منخفضة ودولار أمريكي أضعف. ونتوقع أن يزيد التذبذب عن مستوياته المنخفضة الأخيرة بينما تهضم السوق هذا التباطؤ الاقتصادي. أصبحت استراتيجيات الخيارات التي تحمي من مخاطر الهبوط أو تراهن على انخفاض عوائد السندات أكثر جاذبية الآن.
من المرجح أن يواجه مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقف حاليًا عند حوالي 99.40، مزيدًا من الضغط البيعي في الأسابيع القادمة. يمكن للمتاجرين التعبير عن هذا الرأي من خلال خيارات البيع على صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع الدولار أو تفضيل عملات مثل اليورو والجنيه الإسترليني. تقوم عقود الفائدة الآجلة بالفعل بتسعير احتمال نسبة تزيد عن 85% لخفض آخر للفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر 2025.
أنشئ حساب التداول الخاص بك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
