ظل زوج العملات EUR/USD منخفضًا حول 1.1550، مدفوعًا بدولار أمريكي أقوى ومشاعر عامة متحفظة تجاه المخاطر. كما أثرت الشكوك السياسية في فرنسا على اليورو، حيث كانت التغييرات في القيادة متوقعة.
الجنيه الإسترليني يصل إلى أدنى مستوى خلال شهرين
انخفض زوج GBP/USD إلى أدنى مستوى خلال شهرين، حيث انخفض إلى ما دون 1.3300 بسبب الاهتمام المستمر بالدولار الأمريكي وعزوف السوق عن المخاطرة. الضغط المستمر على العملة البريطانية كان ملحوظًا بسبب الطلب المتزايد على الدولار الأمريكي.
انخفضت أسعار الذهب إلى 3,950 دولار رغم التوترات الجيوسياسية وإمكانية تخفيضات الفائدة التي توفر بعض الدعم. أدى الجو المتحفظ تجاه المخاطرة إلى بيع في سوق المعادن الثمينة.
تراجع البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى مثل إيثريوم وريبيل مع قيام المستثمرين بجني الأرباح. واجه سوق العملات المشفرة ضغطًا عامًا نحو الهبوط، مع اقتراب البيتكوين من علامة 121,000 دولار.
شهدت Zcash، المعنية بالخصوصية، ارتفاعًا في الطلب، حيث تأمل في الانتقال إلى ما فوق 200 دولار. تواصل الجهود لتعزيز بروتوكولات الخصوصية ضمن مساحة الأصول الرقمية إثارة الاهتمام بـ Zcash.
التضخم الأساسي أعلى من المتوقع في المكسيك
يعقد التضخم الأساسي في المكسيك الذي جاء أعلى من المتوقع بنسبة 0.33% لشهر سبتمبر الأمور على بنك المكسيك. في حين ألمحت محاضر البنك المركزي الأخيرة إلى مزيد من تخفيضات الفائدة من المستوى الحالي البالغ 9.75%، إلا أن هذا التضخم المستمر قد يجبرهم على البقاء ثابتين. نرى أن هذا يخلق تقلبًا قويًا ثنائي الاتجاه، مما يجعل خيارات الاسترادل أو الخناق على USD/MXN طريقة مثيرة للتداول في إمكانات الحركة الكبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
يبقى الدولار الأمريكي القوة المهيمنة، وتحذير محافظ الاحتياطي الفيدرالي بار بشأن مخاطر التضخم يؤكد السبب. مع استمرار بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025 في إظهار التضخم عند نسبة 3.5% العنيدة، والتي تتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي، يظل الحال لقوة الاحتياطي الفيدرالي و الدولار القوي قائمة. نعتقد أن شراء خيارات الشراء خارج المال على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو خيارات البيع على أزواج مثل GBP/USD يوفر طريقة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من هذا الاتجاه القوي.
إن هذا الشعور الواسع بالعزوف عن المخاطر واضح بما لا يدع مجالاً للشك في مقياس الخوف في السوق. فقد رأينا مؤشر الـ VIX يقفز من مستوى منخفض يبلغ 15 إلى أكثر من 22 في الأسابيع القليلة الماضية، مما يشير إلى تزايد القلق بين المستثمرين. في هذا البيئة، يمثل شراء خيارات البيع على مؤشرات السوق العريضة مثل صندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY) تحوطًا مباشرًا أو رهانًا مضاربًا على استمرار الهبوط.
إن الانخفاض الحاد في الذهب من مستوياته المرتفعة الأخيرة فوق 4,000 دولار، رغم الغموض الجيوسياسي، هو نتيجة مباشرة لقوة الدولار الساحقة. رأينا نمطًا مشابهًا في أواخر 2022 عندما وضع الدولار القوي سقفًا على المعادن الثمينة قبل أن تتعافى في النهاية. في الوقت الحالي، يظهر المسار ذو المقاومة الأقل أنه متجه نحو الأسفل، وقد تساهم استراتيجية انتشار البيع للدببة على العقود الآجلة للذهب في التقاط هذا الزخم الهابط أثناء تحديد المخاطر.
تتصرف الأصول الرقمية مثل الأصول ذات المخاطر العالية، حيث يتراجع البيتكوين نحو 121,000 دولار. يذكّرنا هذا السلوك بانخفاض السوق في عام 2022، حيث أظهرت العملات المشفرة ارتباطًا عاليًا بأسهم التكنولوجيا مع تراجع المستثمرين المؤسسيين عن التعرض لها. يشير ذلك إلى أنه طالما أن الدولار قوي والمزاج ضعيف، فمن المرجح أن تواجه العملات المشفرة مزيدًا من ضغوط البيع، مما يجعل البيع على المكشوف للعقود الآجلة استراتيجية قابلة للتطبيق للمتداولين المتشائمين.
