تراجعت أسعار الذهب قليلاً يوم الخميس، حيث انخفضت بنسبة 0.2٪ إلى $4,029.86 للأونصة بحلول الساعة 0642 بتوقيت جرينتش، بعد أن وصلت إلى مستوى غير مسبوق $4,059.05 يوم الأربعاء. جاء التراجع مع قيام المستثمرين بجني الأرباح بعد ارتفاع قياسي مدفوع بحالة عدم اليقين الاقتصادي، والمخاطر الجيوسياسية، وتوقعات لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي للبيع في ديسمبر بنسبة 0.6٪ إلى $4,047.80، بينما ظلت الأسعار الفورية قريبة من أعلى مستوياتها التاريخية، محافظًة بشكل مريح على مستوى يزيد عن $4,000.
سياسات الاحتياطي الفيدرالي ومعنويات السوق
كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر أن صناع السياسة فهموا المخاطر المتزايدة على سوق العمل الأمريكي، مما يشير إلى مزيد من الانفتاح نحو التيسير النقدي.
ومع ذلك، أشار المسؤولون أيضًا إلى القلق المستمر حيال التضخم، ما يخفف من التوقعات لجولة تخفيض أسعار شاملة.
الأسواق الآن تقدر بشكل كامل تخفيض 25 نقطة أساس في أكتوبر بفرصة 93٪، يتبعها آخر في ديسمبر بفرصة 78٪، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.
لا تزال إمكانية خفض الأسعار تعزز الأصول غير المربحة مثل الذهب، التي تميل للأداء الجيد في بيئة تيسير السياسة.
التطورات العالمية
التوترات العالمية دفعت الذهب للارتفاع، رغم أن تلاشي المخاطر قد حفز جولة جديدة من جني الأرباح. يوم الأربعاء، وافقت إسرائيل وحماس على المرحلة الأولى من خطة غزة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. الاتفاق على وقف إطلاق النار وتبادل الأسرى قد يمهد الطريق لإنهاء نزاع مستمر منذ عامين وُصف من قبل الأمم المتحدة بالإبادة الجماعية.
يظل المحللون الرئيسيون في السوق متشككين إلى حد ما من هذه الخطوة. في حين أن وقف إطلاق النار يزيل أحد المحركات الرئيسية للطلب على الملاذ الآمن، “من المحتمل أنه مجرد عذر مناسب لجني الأرباح بعد الوصول إلى رقم قياسي آخر”.
التحليل الفني
يتداول الذهب (XAU/USD) حول $4,029.42، منخفضًا بنسبة 0.30% خلال اليوم بعد أن لمس لفترة وجيزة مستويات قياسية جديدة في وقت سابق من هذا الأسبوع. أظهر الارتفاع الأخير للمعادن إشارات على التبريد، مع قيام المتداولين بجني الأرباح بالقرب من منطقة مقاومة نفسية تتراوح بين $4,050–$4,100.
على الرغم من هذا التراجع الطفيف، يظل الاتجاه الصاعد الأوسع قائمًا بقوة، مدعومًا باستمرار بعدم اليقين الاقتصادي والطلب المستمر على الأصول الآمنة.
من الناحية الفنية، يظل الاتجاه الصاعد للذهب قويًا. تستمر الأسعار في التداول فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية (5 أيام، 10 أيام، و 30 يومًا)، مما يعكس زخمًا صعوديًا مستمرًا حتى في ظل التصحيحات قصيرة المدى.
كما يظل مؤشر MACD عميقًا في منطقة الصعود، رغم أن الأشرطة البيانية بدأت بالتقصير. قد يفقد زخم الشراء قوته مع استقرار السوق في مستويات مرتفعة.
تقع منطقة الدعم الفوري بالقرب من $3,950–$3,970، متوافقة مع الانخفاضات الطفيفة التي تكونت في وقت سابق من الأسبوع. قد يؤدي تراجع أعمق إلى اقتراب الأسعار من $3,850، متزامنة مع المتوسط المتحرك لمدة 10 أيام.
على النقيض، سيؤكد اختراق حاسم فوق $4,100 استمرار الحركة الصعودية، مع امتداد محتمل نحو $4,200-$4,250 في المدى المتوسط.
توقعات حذرة
من الناحية الأساسية، لا تزال قوة الذهب مدعومة بدولار أمريكي أضعف، وعائدات الخزانة المعتدلة، وتزايد القلق بشأن الإغلاق الطويل الأمد للحكومة الأمريكية.
ومع اتجاه المستثمرين إلى الملاذات الآمنة وسط تقلبات في معنويات المخاطرة، حافظ الذهب على جاذبيته كوسيلة للتحوط من عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي.
بشكل عام، في حين يبدو أن الاندماج قصير الأجل مرجح بعد الارتفاع الحاد، لا تزال التوقعات العامة للذهب صاعدة. طالما بقي الذهب فوق $3,950، من المحتمل أن تجتذب الانخفاضات اهتمام شراء متجدد من كل من المتداولين المؤسساتيين وتجار التجزئة الذين يسعون للاسفادة من الطلب على الملاذ الآمن.
