يتعافى زوج NZD/USD من نصف خسائره ليصل إلى حوالي 0.5775 ولكنه يبقى منخفضًا بنسبة 0.4%. الانخفاض تبع الخفض غير المتوقع لمعدل الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي بمقدار 50 نقطة أساس ليصل إلى 2.5%.
تشير بيان السياسة النقدية لـ RBNZ إلى احتمال مزيد من التيسير بسبب التضخم والمخاطر الاقتصادية. هذا الخفض الأكبر من المتوقع أثر سلبًا على الدولار النيوزيلندي.
ضغط الدولار الأمريكي
في المقابل، يستمر الدولار الأمريكي القوي في ممارسة الضغط على الزوج الكيوي. يعاود مؤشر الدولار الأمريكي الاقتراب من أعلى مستوياته بالقرب من 99.00، مدفوعًا بزيادة الطلب على الملاذ الآمن وسط الأحداث السياسية في اليابان وفرنسا.
قد يحد الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر من مكاسب الدولار الأمريكي. حذر الرئيس ترامب من تخفيضات في الإنفاق فيما يدخل الإغلاق أسبوعه الثاني، مع توقع تفاصيل تسريح موظفين فيدراليين قريبًا.
يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي باتخاذ قرارات بشأن سعر الفائدة سبع مرات سنويًا، مع تقييم الظروف الاقتصادية. تعزز الأسعار الأعلى عادةً قيمة الدولار النيوزيلندي بسبب زيادة التدفقات الاستثمارية. كان إعلان الأسعار في السابق عند 3%، وهو الآن عند 2.5%، أدنى من التوقعات البالغة 2.75%.
الخفض الغير المتوقع لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي اليوم بمقدار 50 نقطة أساس قد أضعف التوقعات بشكل كبير للدولار الكيوي. تشير هذه الخطوة الجريئة إلى 2.5% إلى أن التيسير الإضافي أمر محتمل، خاصة مع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الربع سنوي الأخير في نيوزيلندا بواقع 1.8%، وهو أقل من استهداف البنك المركزي. لقد شهدنا نهجًا مشابهًا من RBNZ في أغسطس 2019، والذي أعقبه شهور من الأداء الضعيف للدولار النيوزيلندي.
اعتبارات استراتيجية السوق
نظرًا لهذا الموقف المتساهل، ينبغي على المتداولين النظر في شراء خيارات بيع NZD/USD للاستعداد لمزيد من الانخفاضات. يكافح الزوج دون مستوى 0.5800، وهو مستوى سعري لم نشهده باستمرار منذ عدم اليقين العالمي عام 2020. وهذا يشير إلى أن هناك دعمًا تقنيًا ضعيفًا لمنع الانزلاق نحو مستوى 0.56 في الأسابيع القادمة.
في حين أن الدولار الأمريكي قوي حاليًا بسبب جاذبيته كملاذ آمن وسط عدم اليقين السياسي في فرنسا واليابان، إلا أن قوته هشة. يشكل الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، الذي يدخل الآن أسبوعه الثاني، عقبة كبيرة. تشير البيانات التاريخية من عمليات الإغلاق السابقة، مثل تلك في 2018-2019، إلى أن كل أسبوع من الإغلاق يمكن أن يقلل من نمو الناتج المحلي الإجمالي الربع سنوي بنحو 0.1%.
يجعل عدم اليقين المحيط بالدولار الأمريكي استراتيجيات التقلب الطويلة جذابة. ينعكس قلق السوق في مؤشر التقلب CBOE (VIX)، الذي ارتفع بأكثر من 15% في الأسبوع الماضي ليتداول فوق 22. يمكن أن تكون استخدام استراتيجيات عمليات شراء وبيع الخيارات على أزواج رئيسية مثل EUR/USD وسيلة فعالة لالتقاط حركة حادة بمجرد أن يصبح التأثير الاقتصادي للإغلاق أكثر وضوحًا.
سيكون إصدار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الليلة بالغ الأهمية. تبحث السوق عن أي مناقشة حول كيفية تأثير الإغلاق على تخفيضات الأسعار المستقبلية، خاصة بعد أن خفض الفيدرالي بالفعل معدل سياسته إلى 3.75% الشهر الماضي. أي ميل تيسيري في المحضر يمكن أن يفك سريعًا المكاسب الأخيرة للدولار الأمريكي ويعقد تداول NZD/USD الهابط.
