ارتفعت الأسهم الأمريكية على الرغم من المخاوف المتعلقة بالتوقف المستمر للحكومة الأمريكية. شهدت مؤشرات S&P 500 وDow Jones Industrial Average وNasdaq 100 مكاسب طفيفة في بداية جلسة التداول يوم الثلاثاء.
التوقف، الذي دخل الآن أسبوعه الثاني، أدى إلى تأخير تقارير اقتصادية رئيسية. وهذا يعقد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تقييم التوقعات الاقتصادية.
صعود الذكاء الاصطناعي
وسط المخاوف السياسية، تظل الحماسة تجاه الذكاء الاصطناعي عالية. صفقة بين شركة Advanced Micro Devices (AMD) وOpenAI، حيث حصلت AMD على حصة بنسبة 10%، دفعت أسهم AMD للارتفاع بنسبة تزيد عن 23%.
لا يزال المشهد الاقتصادي غير واضح بسبب التوقف، مما يؤثر على التوقعات الاقتصادية. تقرير الوظائف الأمريكي المعلق يعقّد قرارات الاحتياطي الفيدرالي، مع توقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر.
قفزت أسعار الذهب إلى ما يقارب 4000 دولار أمريكي للأونصة. هذا ناجم عن الطلب على الأصول الآمنة وتوقعات التيسير النقدي الممتد.
تحليل ديناميكيات السوق
قصة الذكاء الاصطناعي تستمر كالقوة الدافعة الرئيسية للسوق، مثل الزخم الذي شهدناه مع أسهم أشباه الموصلات في عامي 2023 و2024. صفقة AMD وOpenAI تغذي هذا الحماس، لذا يجب علينا اعتبار المكالمات المربحة على Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) لاكتساب التعرض لقوة القطاع الأوسع. هذه الإستراتيجية تتيح لنا المشاركة في ارتفاع الذكاء الاصطناعي في حين تحدد بوضوح الحد الأقصى للمخاطرة، وهو أمر حكيم في ضوء عدم اليقين السياسي.
الأسواق تتوقع بشكل كبير خفض للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، مع إظهار أداة CME FedWatch احتمالية بنسبة تزيد عن 90% لخفض بمقدار ربع نقطة. ومع ذلك، مع تأخير التوقف للتقارير الرئيسية مثل تقرير الوظائف غير الزراعية، فإن الاحتياطي الفيدرالي يطير بشكل جزئي أعمى، مما يجعل قراره أقل يقينية. يمكننا تداول هذا الغموض باستخدام استراتيجيات الستار على iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)، والتي تستفيد من حركة كبيرة في معدلات الفائدة بغض النظر عن الاتجاه.
اندفاع الذهب إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4000 دولار للأونصة هو استجابة مباشرة للطلب على الملاذات الآمنة وتوقع السياسة النقدية الأكثر مرونة. هذا الظرف يدعم بشدة المعادن الثمينة، مما يجعل خيارات المكالمات على SPDR Gold Shares (GLD) وسيلة جذابة للحفاظ على تعرض صاعد. في نفس الوقت، لأنه عادة ما تضعف تخفيضات الفائدة الدولار، نحن ننظر إلى خيارات الشراء على Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) كتجارة مرتبطة.
