وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3,991 دولار، لكنه الآن يتداول حول 3,977 دولار، متوقفًا مع اقترابه من علامة 4,000 دولار. يأتي هذا التوقف في الزخم وسط قوة متجددة في الدولار الأمريكي، متأثرة بالقضايا السياسية في اليابان وفرنسا.
وسط استمرار الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.33٪ إلى 98.42، بدفع من عدم وجود حل للإغلاق. زادت المصرف المركزي الصيني من احتياطياته من الذهب للشهر الحادي عشر على التوالي في سبتمبر.
تأثير الإغلاق الحكومي الأمريكي
استمر الإغلاق الحكومي الأمريكي الآن لمدة سبعة أيام، مما يهدد سوق العمل، مع انفتاح الرئيس ترامب على المحادثات حول الرعاية الصحية. أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس، جيف شميت، على صلابة السياسة وارتفاع التضخم، مع جدول اقتصادي أمريكي خفيف، وتحول التركيز إلى التعليقات المرتقبة من الاحتياطي الفيدرالي.
يبقى الاتجاه الصاعد للذهب ثابتًا، مع الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية ودعم قوي بالقرب من 3,950 دولار. تشير مؤشرات الزخم إلى حالة تشبع شراء، مما يشير إلى مخاطر تراجع قصير الأجل محتمل.
يعتبر الذهب أصلًا آمنًا خلال حالات عدم الاستقرار والتضخم. تعد البنوك المركزية، وخاصة من الصين والهند وتركيا، من كبار المشترين للذهب، حيث زادت من احتياطياتها في عام 2022. يتأثر سعره بعدم استقرار الجغرافيا السياسية وأسعار الفائدة وسلوك الدولار الأمريكي.
اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025، يتردد الذهب تحت المستوى الحرج 4,000 دولار، مما يخلق بيئة متوترة للمتداولين. نرى هذا التوقف كلحظة حذر، مدفوعة بسوق متشبعة بالشراء وارتفاع قصير الأجل في الدولار الأمريكي. تظل المحركات الرئيسية هي الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر والتوقعات الواسعة لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.
استراتيجيات التداول واتجاهات السوق
مع دخول الإغلاق الحكومي الأمريكي يومه السابع، نرى إمكانية لاختراق فوق 4,000 دولار. بالنظر إلى الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019، يمكن بسهولة أن يمتد هذا الجمود الحالي، مما يزيد من الطلب على الملاذات الآمنة للسبائك. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات الشراء للاستفادة من الارتفاع المحتمل إلى ما بعد هذا الحاجز النفسي مع الحفاظ على المخاطر بوضوح.
ومع ذلك، تومض المؤشرات الفنية بأعلام تحذير من ارتفاع مفرط، حيث يجلس مؤشر القوة النسبية فوق 80. تشير البيانات الأخيرة إلى زيادة الاقتراضات الأولية للعاطلين عن العمل إلى 215,000، مما يعزز الدولار الأمريكي على المدى القصير ويشكل عائقًا للذهب. هذا يخلق فرصة للرهانات الهبوطية على المدى القصير، مثل شراء خيارات البيع التي تستهدف تراجعًا نحو مستوى دعم 3,900 دولار.
نظرًا للتوتر بين المحركات الأساسية والارهاق الفني، نعتقد أن التقلب هو عامل رئيسي يجب مراقبته. ارتفع مؤشر تقلب الذهب (GVZ) إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 21.5، مما يعكس عدم اليقين في السوق حول قرار الاحتياطي الفيدرالي المقبل ونتيجة الإغلاق. قد تكون الاستراتيجية المزدوجة، التي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع، وسيلة فعالة للاستفادة من تحرك كبير في السعر في أي اتجاه.
يدعم السوق بأكمله الطلب المستمر من البنوك المركزية، والذي يوفر أرضية قوية للأسعار. نتذكر أن البنوك المركزية قد اشترت رقمًا قياسيًا بلغ 1,136 طنًا في عام 2022، ومع تجاوز المشترين الرسميين العالميين في 2024 بالفعل 1,000 طن، فإن ضغط الشراء هذا لا يتراجع. يشير هذا إلى أن أي انخفاض كبير هو على الأرجح فرصة شراء للاعبين الأكبر، مما يجعل وضعيات البيع العدوانية محفوفة بالمخاطر لفترة زمنية قصيرة جدًا.
