ارتفعت احتياطيات الصين من النقد الأجنبي إلى 3.3387 تريليون دولار في سبتمبر من 3.322 تريليون دولار في أغسطس. يعكس هذا النمو تغييرًا إيجابيًا في الحالة الاقتصادية للبلاد.
اليابان تضعف عملتها الين نتيجة نهج تحفيزي تؤيده تاكايتشي. بينما يظل USD/INR مستقرًا وسط التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند.
استقرار اليورو دولار
يتحرك اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1660 بسبب عدم اليقين السياسي في فرنسا. في الوقت نفسه، يكتسب الدولار الأمريكي قوة، ويتزامن ذلك مع اقتراب أسعار الذهب من 4,000 دولار.
من المتوقع أن يتداول USD/CNH بين 7.1340 و7.1480. التوترات السياسية في فرنسا تسبب خسائر إضافية لليورو/الدولار الأمريكي بينما تظل الأسواق حذرة.
يظل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت مستوى 1.3450، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي وتوقعات السياسات المختلفة من بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي. يكافح الذهب للحفاظ على ذروته بسبب قوة الدولار والتوترات السياسية العالمية.
تظهر عملة كاردانو (ADA) إمكانات لمزيد من الارتفاع، حيث تنخفض بنسبة 1% بعد ارتفاع بنسبة 4% مع استمرار التفاؤل في السوق. انتصار ساناي تاكايتشي في سباق القيادة الياباني يوفر الاستقرار ويستمر في اتجاه السياسات النقدية.
تشهد MYX Finance وPlasma زيادات مزدوجة الأرقام، بالإضافة إلى استمرار Mantle وPancakeSwap في اتجاههما الصعودي في أسواق العملات الرقمية.
قوة الدولار الأمريكي
مع زيادة المخاطر السياسية الأوروبية، نرى الدولار الأمريكي المستفيد الرئيسي كملاذ آمن. دفع مؤشر الدولار (DXY) إلى ما بعد مستوى 108 لأول مرة منذ أواخر عام 2024، مما يشير إلى قوة واسعة النطاق. يجعل هذا الاتجاه اتخاذ مراكز طويلة على الدولار مقابل سلة من العملات، وخاصة اليورو، استراتيجية جذابة.
الأزمة السياسية في فرنسا، والتي تميزت باستقالة سريعة لرئيس الوزراء الجديد، تخلق معوقات كبيرة لليورو. ارتفع التقلب الضمني على خيارات اليورو/الدولار الأمريكي بينما يقوم المتداولون بتسعير مزيد من عدم الاستقرار، مما يخلق فرصة لشراء خيارات البيع أو إنشاء فروق بيع هبوطية. نتوقع أن يختبر الزوج مستويات دعم أدنى من 1.1600 في الأسابيع القادمة.
يعكس اقتراب الذهب من علامة 4,000 دولار النفسية قلق السوق العميق والرهانات على تخفيضات محتملة في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تظهر البيانات الأخيرة من COMEX أن مديري الأموال زادوا من مراكزهم الطويلة الصافية إلى أعلى مستوى في أكثر من عام. استخدام خيارات الشراء للحصول على تعرض صعودي لمشتقات الذهب يقدم طريقة للمشاركة مع إدارة المخاطر.
سياسة التحفيز اللامحدود في اليابان تستمر في إضعاف الين، مما يجعله العملة المفضلة للتمويل. بعد أن أكد بنك اليابان التزامه بمعدلات فائدة منخفضة للغاية في اجتماعه في سبتمبر، يبقى تقصير الين مقابل الدولار تداولًا عالي القناعة. يعكس الارتفاع المستمر لزوج USD/JPY إلى ما بعد مستوى 160 هذا الاختلاف الواضح في السياسة.
على النقيض من الاضطرابات في أماكن أخرى، توفر احتياطيات الصين المتزايدة من النقد الأجنبي، التي بلغت الآن 3.3387 تريليون دولار، عازلًا ضد التقلبات. هذا الوسادة الكبيرة تسمح للسلطات بالحفاظ على استقرار اليوان، مما يشير إلى أن استراتيجيات النطاق على USD/CNH يمكن أن تكون فعالة. يبدو أن بيع تقلب الخيارات من خلال هياكل مثل الحديدية مثير للإعجاب بالنظر إلى التوقعات للاستقرار المدار.
تشهد اضطرابات السوق العام تزايدًا، ورأينا مؤشر CBOE للتقلب (VIX) يتسلق مرة أخرى فوق 22 هذا الأسبوع. هذا هو انعكاس حاد من الهدوء النسبي الذي شهدناه خلال أشهر الصيف. يمكن أن تكون شراء خيارات الاتصال أو العقود المستقبلية لـ VIX وسيلة فعالة للتحوط ضد هبوط أوسع في السوق الذي تسببه هذه التوترات السياسية المتصاعدة.
