يقترب الدولار النيوزيلندي من أعلى مستوياته الأسبوع الماضي فوق 0.5840 بعد ارتفاع من 0.5810. يعزز الشعور الإيجابي الكيوي في التداول الأوروبي المبكر. قد تشكل “التخفيض الحذر” المتوقع من البنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء عقبة أمام انتعاش الدولار النيوزيلندي.
تحسن معنويات السوق، مع أداء العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي بشكل جيد في بداية الأسبوع. استعاد زوج النيوزيلندي/الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته السابقة عند 0.5810، مقتربًا من ذروة الأسبوع الماضي البالغة 0.5840.
الشعور الإيجابي بالمخاطرة
الشعور الإيجابي بالمخاطرة يوازن التوقعات بشأن احتمال أن يقوم البنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض سعر الفائدة الرسمي إلى أدنى مستوى له في 3 سنوات من 3% الحالية. من المتوقع اتخاذ القرار بعد اجتماع السياسة النقدية للبنك هذا الأسبوع.
هناك انقسام في السوق حول نطاق التخفيض المتوقع في أسعار الفائدة، حيث تتراوح الخيارات بين 25 و50 نقطة أساس. في الوقت نفسه، في الولايات المتحدة، لا يزال الدولار ضعيفًا بسبب جمود مستمر في مجلس الشيوخ وإغلاق الحكومة الذي يدخل أسبوعه الثاني.
في غياب البيانات الحكومية، تتصدر تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المشهد. يتوقع السوق تخفيضًا في سعر الفائدة في أكتوبر، مع احتمال تخفيض آخر في ديسمبر، مما يحد من مكاسب الدولار الأمريكي.
يتصاعد توتر مألوف في زوج النيوزيلندي/الدولار مع اقترابنا من مراجعة السياسة النقدية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي في 29 أكتوبر. نرى الدولار النيوزيلندي يتماسك حول 0.6150، معبرًا عن عدم اليقين في السوق. تعكس هذه الحالة الأوضاع السابقة حيث خلقت توقعات تحركات بنك مركزي حذرة ظروف تداول متذبذبة.
القضية الأساسية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي
القضية الأساسية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي هي موازنة التضخم الثابت، الذي وصل مؤخرًا إلى 3.5% للربع الثالث من عام 2025، مقابل سوق عمل ضعيف حيث ارتفعت البطالة إلى 4.2%. بينما لا يتوقع أن يخفض البنك سعر الفائدة الرسمي البالغ 4.5% هذا الشهر، فإن أي إشارة لتخفيف مستقبلي في بيانهم قد تضغط على الدولار النيوزيلندي. هذا يجعل بيع خيارات الشراء أو شراء خيارات البيع على الدولار النيوزيلندي استراتيجية مثيرة للتفكير للتحوط أو المضاربة.
على الجانب الآخر من الزوج، يجد الدولار الأمريكي دعمًا من الاحتياطي الفيدرالي الذي يبقي الفائدة ثابتة، مع تسعير الأسواق المستقبلية لأول تخفيض محتمل في وقت متأخر من عام 2026. هذا يتناقض مع الاعتقاد المتنامي بأن البنك الاحتياطي النيوزيلندي سيضطر لتخفيف السياسة قريبًا. عادة ما يفضل هذا الاختلاف في نظرات البنوك المركزية العملة ذات الملف الشخصي للفائدة الطويل.
لذلك، نعتقد أن على المتداولين الاستعداد لاحتمال هبوط في زوج النيوزيلندي/الدولار الأمريكي بعد إعلان البنك الاحتياطي النيوزيلندي. نسترجع من الدورات السابقة “للتخفيض الحذر” أن رد الفعل المبدئي للعملة يمكن أن يكون سريعًا وحادًا. وبالتالي، يمكن أن يوفر التموقع عبر خيارات البيع قصيرة الأجل طريقة محددة المخاطر للاستفادة من بيان حذر، حتى لو أبقى البنك على سعر الفائدة الرسمي ثابتًا حاليًا.
