شهد الدولار النيوزيلندي (NZD) زيادة طفيفة خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة في يوم الجمعة، مقتربًا من مستوى مرتفع قرب 0.5830. رغم التوجه الإيجابي، إلا أن حركة العملة مقيدة ضمن نطاق اليوم السابق، مما يشير إلى محدودية الزخم الصعودي.
هناك شهية مخاطرة معتدلة تضغط نزولاً على الدولار الأمريكي، بسبب المخاوف من إغلاق حكومي محتمل في الولايات المتحدة وتراجع سوق العمل. تقرير تخفيضات الوظائف من “تشالنجر” الأمريكي أظهر انخفاض عمليات التسريح إلى 54,064 في سبتمبر من 85,979 في أغسطس، فيما وصلت خطط التوظيف إلى 204,939 لهذا العام، وهو الأدنى منذ 2009.
تصريحات رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في دالاس، لوري لوجان
تصريحات رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في دالاس، لوري لوجان، خالفت التوقعات بشأن المزيد من تخفيضات الفائدة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يزال هناك اعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض معدلات الفائدة في الأشهر القادمة، مما يقيد ارتفاعات الدولار الأمريكي.
في نيوزيلندا، يتركز الانتباه على احتمال تخفيف السياسة النقدية من قبل البنك المركزي لدعم النمو الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، أداء الاقتصاد الصيني وأسعار الألبان تؤثر على الدولار النيوزيلندي، نظرًا لدور الصين باعتبارها الشريك التجاري الأكبر لنيوزيلندا واعتماد البلاد على صادرات الألبان.
يستهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% ويقوم بتعديل معدلات الفائدة بناءً على ذلك. المؤشرات الاقتصادية الكلية في نيوزيلندا، مثل النمو والبطالة، تؤثر بشكل كبير على الدولار النيوزيلندي. تميل هذه العملة إلى التقوية خلال فترات انخفاض المخاطر في السوق والتفاؤل.
اعتبارًا من اليوم، 3 أكتوبر 2025، يظهر الدولار النيوزيلندي بعض القوة مقابل الدولار الأمريكي، ولكننا نرى أنه محصور في نطاق ضيق. هذا يشير إلى التردد في السوق، حيث لا تتمتع أي من العملتين بميزة واضحة. بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى استخدام استراتيجيات تستفيد من التقلبات المنخفضة أو انفراج محتمل من هذا التضييق.
ضعف الدولار الأمريكي يحركه الإغلاق الحكومي المستمر وسوق العمل المتراجع. أحدث تقرير للوظائف لشهر سبتمبر 2025 أكد هذا الاتجاه، حيث جاءت الوظائف غير الزراعية عند 150,000 فقط، وهي أقل بكثير من المتوقع 180,000. هذه البيانات تعزز وجهة نظرنا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض معدلات الفائدة في اجتماعه المقبل.
الصورة المعقدة للدولار الأمريكي
ومع ذلك، فإن مسار الفيدرالي ليس مؤكداً، مما يخلق صورة معقدة للدولار الأمريكي. بينما يسعر السوق احتمالاً مرتفعًا لتخفيضات الفائدة، أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أن التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا عند 3.5% على أساس سنوي. هذا التوتر بين الاقتصاد المتباطئ والتضخم المستمر يعني أننا يجب أن نكون مستعدين لانقلابات سياسية مفاجئة.
في الوقت نفسه، يواجه الكيوي عوامل معاكسة خاصة به، مما سيحد من إمكانيات مكاسبه. يتوقع السوق على نطاق واسع أن يتساهل بنك الاحتياطي النيوزيلندي في سياسته لمكافحة النمو المحلي المتباطئ، خاصة بعد أن تم الإبلاغ عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025 عند 0.2% فقط. هذه التوقعات تجعل من الصعب تبرير موقف صعودي طويل الأجل على الدولار النيوزيلندي.
العوامل الخارجية تؤثر أيضًا على الكيوي، لا سيما من شركائه التجاريين الرئيسيين. انخفض مؤخرًا مؤشر كايكسين لمديري المشتريات لقطاع التصنيع في الصين لشهر سبتمبر 2025 إلى 49.8، مما يشير إلى انكماش طفيف، وشهدت أحدث مزادات تجارة الألبان العالمية انخفاضًا آخر في أسعار مسحوق الحليب الكامل بنسبة 1.5%. تشير هذه البيانات إلى أن الاقتصاد النيوزيلندي المعتمد على التصدير يواجه ضغوطًا خارجية كبيرة.
بالنظر إلى هذه القوى المتضاربة، نتوقع أن يواجه زوج العملات NZD/USD صعوبة في تحديد اتجاه واضح في الأسابيع المقبلة. يجب أن ندرس استراتيجيات الخيارات مثل الستردلس لتحديد زيادة محتملة في التقلبات حول اجتماعات البنوك المركزية. قد تكون استراتيجيات التداول ضمن نطاق معين مع وقف خسائر ضيق فعالة حتى يظهر اتجاه جديد أقوى.
