ديناميكيات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي
تضعف قوة الدولار الأمريكي أيضاً في تعزيز زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، وذلك بعد إغلاق الحكومة. سيتم تأجيل تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بسبب توقف عمليات وزارة العمل.
انخفضت الوظائف الخاصة في الولايات المتحدة بمقدار 32,000 في سبتمبر، مع نمو الأجور السنوية بنسبة 4.5% مقارنة بالعام الماضي. يأتي هذا بعد انخفاض معدل لـ 3,000 في أغسطس مقارنة بزيادة متوقعة بـ 50,000.
يمثل الجنيه الإسترليني أقدم عملة عالمية وهو العملة الرسمية للمملكة المتحدة، حيث يساهم في 12% من معاملات الفوركس العالمية. تلعب السياسة النقدية لبنك إنجلترا، ولا سيما معدلات الفائدة، دورًا رئيسيًا في التأثير على قيمة الإسترليني. تؤثر أيضاً البيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي وأرقام التوظيف، بالإضافة إلى الميزان التجاري، على مكانته.
تُنصح القراء بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، حيث تُقدّم المعلومات المتاحة لأغراض إعلامية وليست توصية.
توقعات أكتوبر 2025
في ظل الوضع الحالي في 2 أكتوبر 2025، نرى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يظهر قوة مستمرة حول مستوى 1.3480. يُحفز هذا الزخم الصعودي بسبب عاملين رئيسيين: موقف حازم من بنك إنجلترا بشأن التضخم والضعف الفوري في الدولار الأمريكي. من المرجح أن تعتمد الأسابيع المقبلة على كيفية تطور هاتين القوتين المتعارضتين.
تشير تعليقات بنك إنجلترا إلى قلق واضح بشأن تضخم “مرتفع لفترة أطول”. يشير هذا إلى أن خفض أسعار الفائدة ليس على الأفق القريب، مما يجعل الجنيه عملة جذابة للعائد. هذا النبرة المتشددة مفهومة، خاصة بعد البيانات الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر أغسطس 2025، والتي أظهرت زيادة التضخم إلى 3.1% ، مما يبقى أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%.
من ناحية أخرى، يواجه الدولار الأمريكي عقبات كبيرة بسبب الإغلاق الحكومي الذي بدأ هذا الأسبوع. عادة ما تؤثر هذه الضبابية السياسية على العملة، ونتذكر إغلاق 35 يوماً في شتاء 2018-2019، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في تقلبات الأصول المتقاطعة. يخلق الوضع الحالي بيئة مشابهة من الشكوك حول توقعات الاقتصاد الأمريكي على المدى القصير.
يزداد تأثير الإغلاق سوءاً بسبب تأجيل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، مما يتركنا بدون جزء حيوي من البيانات الاقتصادية. الإشارة الوحيدة الحديثة لسوق العمل هي تقرير ADP الضعيف، والذي أظهر انخفاضاً مفاجئاً في عدد الوظائف في القطاع الخاص بمقدار 32,000 وظيفة. هذه الأرقام تعطي صورة مقلقة عن الاقتصاد الأمريكي، مما يضيف مزيداً من الضغط على الدولار.
بالنسبة لتجار المشتقات، يقترح هذا الوضع توجهاً تصاعدياً لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي، وتنعكس الأسواق على هذا النحو. علينا النظر في شراء خيارات الشراء بأسعار تصفية أعلى من 1.3500 للاستفادة من الصعود المتوقع. يؤدي عدم اليقين المتزايد من الإغلاق الأمريكي أيضاً إلى ارتفاع التقلب الضمني، لذا ستكون الأقساط الخيارية أعلى، لكن قد يكون هذا التكلفة الضرورية للمشاركة في الحركة الصاعدة المتوقعة.
إن المتغير الرئيسي في المستقبل سيعتمد على مدة الإغلاق الحكومي للولايات المتحدة. أي أخبار عن اتفاق تمويل محتمل قد تتسبب في انعكاس حاد، بينما ستبقي المأزق المطول الدولار ضعيفاً ويدفع الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي للارتفاع. سيكون الإصدار النهائي لتقرير الوظائف المؤجل حدثاً كبيراً، من المرجح أن يتسبب في إعادة تسعير كبيرة في السوق بمجرد نشره.
