ارتفعت أسعار الذهب في الإمارات العربية المتحدة يوم الأربعاء، لتصل إلى 456.15 درهمًا للجرام بعد أن كانت 455.62 درهمًا في اليوم السابق. كما ارتفع سعر التولا إلى 5320.47 درهم بعد أن كان 5314.25 درهم. منذ بداية عام 2025، زاد الذهب بنسبة 45٪ وشهد مكاسب تزيد عن 11٪ في شهر سبتمبر.
عدم اليقين في الأسواق وجاذبية الذهب
عدم اليقين في السوق يدفع نحو تحول عالمي إلى الأصول المأمونة مثل الذهب. التطورات السياسية، مثل الإغلاق المحتمل للحكومة الأمريكية، وإمكانية تخفيف الاحتياطي الفيدرالي، تعد عوامل مساهمة. يقدر المتداولون احتمالًا بنسبة 95٪ لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر و75٪ في ديسمبر. أظهرت التقارير وجود 7.22 مليون فرصة عمل في الولايات المتحدة في أغسطس، متجاوزة التوقعات.
التوترات الجيوسياسية، مثل رد فعل روسيا على إمدادات الصواريخ الأمريكية لأوكرانيا، تؤثر أيضًا على أسعار الذهب. هذه المخاطر تعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن. تقوم FXStreet بتكييف الأسعار الدولية للسوق الإماراتية. يعتبر الذهب تحوطًا ضد التضخم وتدهور العملة، بشكل مستقل عن أي جهة مُصدرة.
تزيد البنوك المركزية، وهي من كبار حاملي الذهب، من احتياطاتها أثناء عدم اليقين الاقتصادي. أضافت 1136 طنًا في عام 2022، وهو أعلى شراء سنوي. يتأثر سعر الذهب بأداء الدولار الأمريكي وعدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة، حيث يرتفع مع انخفاض الأسعار أو ضعف الدولار.
يظهر الذهب زخمًا قويًا، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 11٪ في سبتمبر الماضي وحده. التركيز الفوري لنا هو الإغلاق الحكومي الأمريكي المحتمل، حيث فشل مشروع قانون الإنفاق في مجلس الشيوخ بالأمس. تاريخيًا، شهدنا إغلاقات كهذه، مثل تلك في 2018-2019، تخلق عدم يقين اقتصادي وتقلبات في السوق، مما يفيد عادة الأصول المأمونة.
أسعار الفائدة والتأثيرات الاقتصادية
هذا الجمود السياسي يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيقوم بتسهيل السياسة النقدية لدعم الاقتصاد. يتم الآن تسعير السوق بفرصة بنسبة 95٪ لخفض الفائدة في اجتماع FOMC لشهر أكتوبر، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. تخفيض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب غير المنتج للعوائد، مما يجعله استثمارًا أكثر جاذبية.
حتى مع التصريحات الأخيرة المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الوظائف في أغسطس التي كانت أقوى قليلاً عند 7.22 مليون، يبقى اعتقاد السوق في خفض الفائدة ثابتًا. يشير هذا إلى أن المتداولين يتجاوزون هذه البيانات الصغيرة، مركزين على الصورة الاقتصادية الأكبر. لذلك، يجب أن نأخذ بعين الاعتبار أن أي انخفاضات صغيرة في سعر الذهب بناءً على البيانات الاقتصادية القوية قد تكون فرص شراء قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى القضايا المحلية الأمريكية، توفر التوترات الجيوسياسية أساسًا صلبًا لأسعار الذهب. إن احتمالية تصاعد الصراع، التي أبرزتها مناقشات حول إمداد أوكرانيا بصواريخ أمريكية متقدمة، تبقي شعور المخاطرة هشًا. من المتوقع أن يستمر هذا الوضع في دفع التدفقات نحو الملاذات الآمنة إلى الذهب، مما يدعم قيمته.
نحن نراقب أيضًا الطلب المستمر من البنوك المركزية، الذي يوفر دعمًا هيكليًا طويل الأمد للذهب. بالنظر إلى الوراء، حققت البنوك المركزية رقمًا قياسيًا لشراء الذهب في عام 2022 وتبعتها بتكديس كبير آخر يزيد عن 1000 طن في عام 2023. هذا الاتجاه يشير إلى تحول عالمي بعيدًا عن الدولار الأمريكي، وهو ما يعد إيجابيًا للذهب.
بالنظر إلى هذه العوامل المتقاربة، نتوقع تقلبًا متزايدًا، مما يعد مثاليًا لاستراتيجيات الخيارات. يمكن أن يكون خيار الشراء أو نشرات الشراء طرقًا فعالة للاستفادة من الزخم الصعودي مع إدارة المخاطر. يجب أن نستعد لتفاعل السعر بقوة مع الأخبار المتعلقة بالإغلاق وأي بيانات محددة من الاحتياطي الفيدرالي.
