ظلت أسعار الذهب في ماليزيا مستقرة إلى حد كبير يوم الأربعاء، كما ذكرت FXStreet. كان السعر لكل جرام MYR 523.01، وبقي تقريباً كما كان مقارنة بـ MYR 522.67 يوم الثلاثاء.
بالنسبة للكميات الكبيرة، كان السعر لكل تولا MYR 6,100.34، مع زيادة طفيفة عن اليوم السابق MYR 6,096.37. يتم تسعير الذهب أيضاً عند MYR 16,267.74 لكل أونصة تروي في ماليزيا.
العوامل المؤثرة في أسعار الذهب
يتم تحويل أسعار الذهب من الأسعار الدولية باستخدام سعر صرف الدولار الأمريكي / الريغنت الماليزي. يتم تحديث الأسعار يومياً، ولكن قد تختلف الأسعار المحلية الفعلية. يُعتبر الذهب مخزناً موثوقاً للقيمة ووسيلة للتحوط ضد التضخم.
البنوك المركزية هي أكبر المشترين للذهب، مع عمليات شراء كبيرة من الاقتصادات الناشئة في 2022. غالباً ما ترتفع أسعار الذهب مع ضعف الدولار الأمريكي نظراً لعلاقتهما العكسية.
يمكن أن يتأثر قيمة الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي ومعدلات الفائدة، حيث ترتفع مع انخفاض المعدلات والطلب على الملاذ الآمن. هذه المعلومات لا تشكل نصيحة استثمارية، ويجب على الأفراد إجراء بحوثهم الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.
تقدم FXStreet هذه البيانات لأغراض إعلامية، وتوضح استقلالها عن قرارات الاستثمار. لا تتحمل FXStreet ولا المؤلف المسؤولية عن أي مخاطر ينطوي عليها استخدام هذه المعلومات.
ديناميكيات سوق الذهب
يُعتبر الذهب على نطاق واسع كأصل آمن، وهو مهم خلال الأوقات العاصفة. رغم أن السعر يبدو مستقراً اليوم، إلا أننا نرى توتراً كامنًا من البنوك المركزية التي تظل تحتفظ بمعدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمحاربة التضخم. أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة من سبتمبر 2025 أن مؤشر أسعار المستهلكين وصل إلى 3.1%، لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي ويدعم هذه السياسة التقييدية.
تواجه المعدن الأصفر معوقات من الدولار الأمريكي القوي، الذي يرتبط عكسياً بالذهب. ظل مؤشر الدولار (DXY) ثابتًا فوق 105 للشهر الماضي، مما يرجح أنه يقيد أي زيادات كبيرة في الأسعار حالياً. يشير ذلك إلى أن الخروج القوي نحو الأعلى سيكون صعبًا بدون تغيير واضح من الفيدرالي أو دولار أضعف.
ومع ذلك، فإننا نرى دعماً كبيراً من عدم الاستقرار الجيوسياسي المستمر وشراء قوي من البنوك المركزية. من المتوقع أن يظهر تقرير الربع الثالث لعام 2025 لمجلس الذهب العالمي طلباً قوياً، حيث أضافت الاقتصادات الناشئة بالفعل أكثر من 250 طنًا هذا العام. بالنظر إلى الماضي، يستمر هذا الاتجاه الضخم للشراء الذي شهدناه من البنوك المركزية طوال عامي 2022 و2023.
كما يستفيد الذهب من ارتباطه العكسي مع الأصول ذات المخاطر. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 4% في الأسابيع الثلاثة الماضية حيث يقلق المستثمرون بشأن تباطؤ أرباح الشركات. إذا استمرت هذه الضعف في الأسهم، نتوقع أن يتوجه المزيد من رؤوس الأموال إلى الذهب كتحوط دفاعي.
بالنظر إلى هذه العوامل المتعارضة، نرى احتمال حدوث حركة حادة بمجرد أن يختار السوق اتجاهه. قد يفكر المتداولون في استخدام الخيارات للتواجد لحدوث زيادة في التقلبات، مثل الشراء المزدوج، للاستفادة من الانفجار بغض النظر عن اتجاهه. بالنسبة لأولئك الذين لديهم انحياز اتجاهي، يمكن أن تقدم انتشار المكالمات طريقة محددة المخاطر للمراهنة على حركة فوق مستوى المقاومة الأخير حول 2,350 دولاراً لكل أوقية.
سنراقب في الأسابيع المقبلة تقرير الوظائف الأمريكي التالي وأي توجيهات مستقبلية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تؤدي أرقام الوظائف الضعيفة بشكل مفاجئ إلى إضعاف الدولار ورفع الذهب، بينما ستدعم البيانات القوية السرد “الأعلى لفترة أطول”. من المرجح أن تكون هذه النقاط البيانية هي المحفز الذي يكسر الجمود الحالي.
