في أغسطس، ارتفعت مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة بنسبة 4٪ شهريًا، مما يحسن من انكماش -0.3٪ في يوليو. اقترحت سويسرا الاستثمار في تصفية الذهب الأمريكي، سعياً لتقليل ضريبة الاستيراد البالغة 39٪ التي فرضت في الشهر الماضي.
الذهب كملاذ آمن
يبقى دور الذهب كأصل ملاذ آمن ووسيلة للحد من التضخم ذو أهمية كبيرة. عندما ينخفض الدولار الأمريكي، غالباً ما ترتفع أسعار الذهب. يمكن أن تتأثر قيمة الذهب بعوامل اقتصادية مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي أو مخاوف الركود.
الاستثمارات في الأسواق المفتوحة تحمل مخاطر، بما في ذلك الخسائر المحتملة والتأثيرات العاطفية. تقع مسؤولية خسائر الاستثمار على عاتق المستثمر، ولا تمثل الآراء المعبر عنها الموقف الرسمي لـ FXStreet.
بناءً على التاريخ الحالي 30 سبتمبر 2025، نشهد ظروفًا سوقية تتطلب انتباهاً دقيقاً. جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لأغسطس 2025 أعلى قليلاً من المتوقع بنسبة 3.1٪، مما يجدد المخاوف بشأن التضخم المستمر. وقد وضع هذا الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن توقيت أي تعديلات مستقبلية لأسعار الفائدة.
ديناميكيات السوق الحالية
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يحوم حالياً حول النقطة 104، وأي حركة مستمرة للانخفاض من هذا المستوى قد توفر دعماً كبيراً لأسعار الذهب. نراقب أيضاً عوائد الخزانة الأمريكية عن كثب، حيث يتداول السند ذو العشر سنوات بالقرب من 3.9٪، منخفضاً من أعلى مستوياته في وقت سابق من العام. استمرار الهبوط في العوائد الحقيقية، وهي أسعار الفائدة المعدلة للتضخم، سيجعل الأصول غير العائده مثل الذهب أكثر جاذبية.
عند النظر إلى الوراء، رأينا نمطاً مماثلاً منذ سنوات أثناء إدارة ترامب، حيث أدت التوقعات بالتخفيف من الفيدرالي وتراجع العوائد إلى ارتفاع مباشر في السبائك. تلك البيانات التاريخية تعزز الفكرة بأن توقعات السياسة النقدية تعد محركاً رئيسياً للذهب. في تلك الفترة، حتى البيانات من الدرجة الثانية مثل مبيعات المنازل المعلقة يمكن أن تؤثر على الشعور حول قرارات الفيدرالي.
نظرًا لحالة عدم اليقين الحالية، زادت التقلبات الضمنية في خيارات الذهب. قد يفضل هذا الوضع الاستراتيجيات التي تحقق الربح من التحركات السعرية الكبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، مثل توسعات الاستراتيجية الطويلة أو الخنق. الآن يظهر أداة CME FedWatch أن السوق يسعر فقط 40٪ احتمال لخفض سعر الفائدة بحلول نهاية 2025، بانخفاض عن 60٪ في الشهر الماضي فقط.
التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا وبحر الصين الجنوبي تستمر في التزايد، مما يوفر موجة طلب مستقرة على المعدن الثمين كملاذ آمن. يعمل هذا الطلب كدعامة للأسعار، مما يدعم الذهب حتى عندما يظهر الدولار قوة مؤقتة. يجب على المتداولين مراقبة هذه التطورات لأنها يمكن أن تسبب ارتفاعات مفاجئة في الأسعار.
