ارتفعت أسعار الذهب في الهند يوم الثلاثاء، لتصل إلى 11,026.96 روبية هندية للغرام، صعودًا من 10,935.27 روبية هندية في اليوم السابق. كما ارتفع سعر التولا إلى 128,617.30 روبية هندية من 127,546.90 روبية هندية يوم الاثنين.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.27% إلى 97.91، وشهدت عوائد الخزانة الأمريكية انخفاضًا، حيث انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بثلاث نقاط أساس ليصل إلى 4.141%. تحسنت مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة في أغسطس، بتسجيل زيادة بنسبة 4% على أساس شهري.
اهتمام سويسرا بتكرير الذهب في الولايات المتحدة
أشار بلومبرج إلى اهتمام سويسرا بالاستثمار في قطاع تكرير الذهب الأمريكي لتخفيض التعريفات الجمركية المفروضة. استقر مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة كما هو متوقع، مما يؤثر على التوقعات بتخفيف إضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تضع السوق الآن احتمالًا بنسبة 89% لتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. تعتمد FXStreet على الأسعار الدولية للذهب المعدلة إلى العملة المحلية، ويتم تحديثها يوميًا.
الذهب هو مخزن مهم للقيمة، وغالبًا ما يتم شراؤه من قبل البنوك المركزية مثل الصين والهند وتركيا. تميل أسعاره إلى الارتفاع مع ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الفائدة، حيث يعمل كغطاء خلال عدم اليقين الاقتصادي.
تشهد الارتفاع الأخير في أسعار الذهب مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد السندات الحكومية. نرى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ينزلق إلى حوالي 101.50، في حين تراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.85% وسط تزايد المخاوف من تباطؤ اقتصادي محتمل. هذا العلاقة العكسية هي محرك كلاسيكي للذهب، مما يجعله أرخص بالنسبة للمشترين الأجانب ويزيد من جاذبيته مقارنة بالأصول ذات العائد.
تركيز سياسة الاحتياطي الفيدرالي
يتركز اهتمام السوق الآن بشكل رئيسي على سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، حيث أظهرت بيانات التضخم الأخيرة أن مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) قد تباطأ إلى 2.6%. تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعّر الآن احتمالًا بنسبة 70% لتخفيض أولي في سعر الفائدة بحلول الربع الثاني من عام 2026. هذا التوقع بتخفيف السياسة النقدية يضع ضغطًا هبوطيًا على الدولار والعوائد، مما يوفر دعمًا قويًا لأسعار الذهب.
هذا الغموض الاقتصادي يعزز وضع الذهب كملاذ آمن. استمرار التوترات الجيوسياسية، مع مؤشرات اقتصادية رئيسية تشير نحو تباطؤ النمو، تدفع للهروب نحو الأمان. رأينا نمطًا مشابهًا خلال الهزات الاقتصادية في أواخر 2023، حيث ارتفع الذهب حتى عندما كانت معدلات الفائدة مرتفعة، ما يبرز قيمته في أوقات الأزمات.
عامل رئيسي هو مواصلة الشراء من قبل البنوك المركزية. بعد إضافة قرابة 1,037 طنًا رقميًا في 2023، واصلت البنوك المركزية أن تكون مشترين صافين بشكل كبير خلال 2024 وحتى هذا العام. هذا الطلب المستمر، خاصة من الأسواق الناشئة، يخلق دعامة قوية لأسعار الذهب ويعزلها عن التقلبات القصيرة الأجل.
بالنظر إلى هذا البيئة، يبدو أن موقفًا متفائلًا فيما يتعلق بالذهب مبرر للأسابيع القادمة. يمكن للمتداولين في المشتقات النظر في إنشاء مراكز طويلة من خلال عقود الآجلة أو شراء خيارات الاتصال للاستفادة من الزخم التصاعدي المتوقع. تشير المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها إلى بيانات الوظائف والتضخم القادمة في الولايات المتحدة، حيث يمكن أن يقلل أي قوة مفاجئة من التوقعات لتخفيضات الفائدة الفيدرالية ويسبب تراجعًا مؤقتًا.
