بيانات الاقتصاد الأمريكي وخطابات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
يحول المتداولون الآن انتباههم إلى الجدول الاقتصادي الأمريكي، الذي يتضمن بيانات فرص العمل في JOLTS ومؤشر ثقة المستهلك. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تؤثر خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الرئيسية على الطلب على الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأمريكية، مما يوفر دفعة محتملة لزوج NZD/USD.
يتم اشتقاق مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي NBS، وهو مؤشر لنشاط الأعمال في القطاع غير الصناعي في الصين، من استطلاعات لمديري تنفيذيين كبار. يشير قراءة مؤشر مديري المشتريات بمقدار 50 إلى عدم حدوث تغيير عن الشهر السابق، مع قراءات فوق 50 تشير إلى التوسع وقيم تحت 50 تشير إلى الانكماش، مما يؤثر على الرينمينبي (CNY). تكمن أهمية هذا المؤشر في أداء قطاع الخدمات الصيني، الذي يؤثر على سوق الصرف الأجنبي العالمي.
يواجه زوج NZD/USD صعوبة في تجاوز مستوى 0.5800 بشكل حاسم. الإشارات الاقتصادية المختلطة من الصين لا تقدم الدفعة القوية التي نحتاجها، حيث يتم إلغاء التحسن الطفيف في التصنيع بسبب الركود في قطاع الخدمات. على مدى الربعين الماضيين من عام 2025، لقد رأينا مستوى 0.5850 يعمل كحد سقف كبير، مما يشير إلى أن هناك حاجة لمحفز قوي لتحقيق الاختراق الحقيقي.
نشاط الخدمات المتباطئ في الصين يثير القلق، لأنه يشير إلى ضعف الطلب المحلي الذي يؤثر مباشرة على اقتصاد نيوزيلندا. يجب أن نتذكر أن أرقام مبيعات التجزئة في الصين لشهر أغسطس 2025 نمت بنسبة 2.5٪ فقط، متجاوزة التوقعات وتشير إلى أن إنفاق المستهلكين لا يزال هشًا. قد يحد هذا الضعف الأساسي في أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا من أي انتعاش كبير ومستدام للدولار النيوزيلندي.
تأثير مخاوف إغلاق الحكومة الأمريكية
على الجانب الآخر من الزوج، يواجه الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة بسبب احتمال إغلاق الحكومة وتوقعات السوق المتزايدة لخفض سعر الفائدة. عند النظر إلى إغلاق الحكومة في أواخر عام 2018، شهدنا زيادة حادة في التقلبات قصيرة الأجل، مما يشير إلى أننا ينبغي أن نكون مستعدين لتحركات أسعار متقلبة. يُظهر أداة مراقبة نشاط الفيدرالي في CME حاليًا أكثر من 80٪ احتمال لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر 2025، مما يبقي الضغط على الدولار.
هذا الصراع بين خلفية الكيوي الضعيفة والدولار الضعيف يشير إلى أن التقلب قد يكون مقيمًا بصورة منخفضة في الأسابيع المقبلة. يجب أن نأخذ في اعتبارنا استراتيجيات الخيارات، مثل خيارات الشراء الطويلة، التي ستستفيد من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، بغض النظر عن المحفز. ستسمح لنا هذه الاستراتيجية باتخاذ موقف على حالة عدم اليقين المتزايدة بحد ذاتها، بدلاً من المراهنة على اتجاه محدد.
الآن ستكون كل الأنظار على بيانات فرص العمل في JOLTS الأمريكية ومؤشرات ثقة المستهلك للحصول على اتجاه فوري. أظهرت بيانات JOLTS الشهر الماضي في أغسطس 2025 انخفاضًا مفاجئًا في فرص العمل، مما غذى رواية تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. قد يؤدي قراءة ضعيفة أخرى هذا الأسبوع إلى تعزيز توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي ودفع زوج NZD/USD أخيرًا عبر مقاومة 0.5800.
