تراجع الإنتاج الصناعي في اليابان بنسبة 1.2٪ في أغسطس، متجاوزًا الانخفاض المتوقع بنسبة 0.8٪. يمثل هذا التراجع انكماشًا غير متوقع في إنتاج الصناعات التحويلية في البلاد.
وصل الذهب إلى حوالي 3,850 دولار، محققًا أفضل أداء شهري له منذ 14 عامًا بارتفاع بنسبة 12٪ في سبتمبر. يرجع هذا الارتفاع جزئيًا إلى توجه المستثمرين نحو الأمان وسط مخاوف من إغلاق جزئي للحكومة الأمريكية.
توقعات الدولار الأسترالي
استقر الدولار الأسترالي تحت مستوى 0.6600 بينما كان المتداولون ينتظرون قرار السياسة النقدية لاحتياطي بنك أستراليا، مع توقعات ببقاء المعدل عند 3.6٪ في سبتمبر. في الوقت نفسه، حافظ زوج USD/JPY على موقعه فوق 148.50 بعد موجز الآراء لبنك اليابان، مما ألقى الشك على زيادات الفائدة المستقبلية.
حافظ البيتكوين على الاستقرار فوق 114,000 دولار، معافى من انخفاض إلى 109,000 دولار. يأتي هذا الاستقرار قبيل “أكتوبر” المنتظر وإصدار بيانات التوظيف غير الزراعية الأمريكية، مما يعكس شعورا حذرا لكنه إيجابي في السوق.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى بيئة اقتصادية صعبة في خطابه الأخير. حافظ على نظرة حذرة أثناء مخاطبته غرفة التجارة الكبرى في بروفيدنس في رود آيلاند.
جاء الإنتاج الصناعي في اليابان لشهر أغسطس 2025 أضعف من المتوقع، حيث انكمش بنسبة 1.2٪. يمدد هذا التراجع اتجاه النمو البطيء الذي شهدناه طوال العام، حيث تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025 بالخفض إلى 0.2٪ فقط. يعزز هذا الضعف الاقتصادي اعتقادنا بأن بنك اليابان سيتأخر في أي تشديد سياسي كبير، مما يبقي الين تحت الضغط.
تداعيات فوارق أسعار الفائدة
نظراً لموقف بنك اليابان، يستمر فارق سعر الفائدة في تفضيل الدولار الأمريكي. نرى أن USD/JPY يحتفظ بقوة فوق 148.50، وهو مستوى يذكرنا بمناطق التدخل التي شاهدناها في أواخر 2022 و2023. يجب على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من بقاء هذا الزوج مرتفعًا، حيث أن الدافع الأساسي لتجارة الحمل قوي.
احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية يخلق هروبًا واضحًا نحو الملاذ الآمن. الذهب يحقق أفضل شهر له خلال أكثر من عقد، متجهاً نحو مستويات قياسية قريبة من 3,850 دولارًا للأوقية، وهو أداء لم نشاهده منذ اضطرابات السوق في أوائل العقد الثاني من الألفية. يجب أن نتابع التقلبات الضمنية في خيارات الذهب، حيث قد توفر الفروق في خيارات الاتصال وسيلة للحصول على تعرض تصاعدي مع إدارة تكاليف عالية للرسوم.
كما يتفاعل البيتكوين مع مخاوف الإغلاق، محتفظًا بقوة فوق 114,000 دولار كتحوط محتمل ضد عدم استقرار العملات الورقية. بشكل تاريخي، كان أكتوبر، أو ما يعرف بـ “أكتوبر”، شهرًا قويًا من الناحية الموسمية للبيتكوين، وهو نمط رأيناه يلعب في سنوات مثل 2021 و2023. يمكن أن تؤدي هذه الاتجاهات الموسمية جنبًا إلى جنب مع عدم اليقين الاقتصادي الكلي إلى تعزيز التحرك للأعلى في الأسابيع القادمة.
تشير التعليقات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف حذر وداعم، وهو ما يمكن فهمه نظرًا للمخاطر المالية. هذا يخلق وضعاً ثنائي الاتجاه للمشتقات على مؤشرات السوق العريضة. يمكن للحل السريع للإغلاق أن يثير مسيرة انتعاش، في حين أن حدثًا طويل الأمد قد يؤدي إلى تراجع، مما يجعل اللعب بالتقلبات مثل استراتيجيات الشراء والبيع خيارًا محتملاً قبل البيانات الرئيسية مثل بيانات وظائف القطاع الخاص غير الزراعية هذا الجمعة.
